Il titolo di Steven Madden sale del 5% dopo che Citi ha aggiornato il titolo

Le azioni di Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) sono balzate del 5% giovedì dopo che Citi ha aggiornato il titolo da Neutral a Buy e ha aumentato il suo obiettivo di prezzo a 32 dollari.

La banca d'investimento ha citato i segnali di un minimo dei margini, l'allentamento dei venti contrari ai dazi e il cambiamento delle tendenze della moda come fattori chiave alla base delle prospettive più ottimistiche.

Citi prevede che gli utili del secondo trimestre, che saranno riportati il 30 luglio, segneranno il punto più basso per i margini dopo che la società ha dovuto affrontare forti tariffe, alcune fino al 145% sulle merci provenienti dalla Cina.

Con l'azienda che diversifica attivamente la propria catena di approvvigionamento e riduce la dipendenza dalla produzione cinese, la banca ritiene che i margini lordi siano destinati a rimbalzare oltre il 40% entro l'anno fiscale 2026.

L'aggiornamento e le proiezioni riviste hanno alimentato il rally di giovedì del titolo, che ha esteso la sua impennata al 10% in un mese.

La nota di Citi suggerisce che la società sta entrando in un periodo di rinnovata crescita e redditività, rendendo la valutazione attuale interessante rispetto alla sua media storica.

L'utile per azione e i ricavi sono destinati a crescere grazie al cambio di prodotto e alle acquisizioni

Citi ha anche alzato le sue stime di utili per azione (EPS) sia per il 2025 che per il 2026, prevedendo che l'EPS del 2026 raggiungerà almeno 2,15 dollari, ben al di sopra dell'attuale consenso di 1,84 dollari.

L'azienda prevede che un mix di prodotti più forte e un miglioramento dei margini lordi guideranno questa accelerazione degli utili.

Si prevede che i ricavi cresceranno del 12% nel 2025, sostenuti dal contributo per l'intero anno del marchio KG, che Steven Madden ha acquisito come parte della sua spinta strategica nelle categorie di calzature premium e più eleganti.

Citi considera l'acquisizione come un contributo significativo sia alle vendite che alla redditività, soprattutto perché le tendenze della moda si spostano dalle sneakers casual agli stili di abbigliamento.

Si prevede che queste mutevoli preferenze post-pandemia giocheranno a favore dell'azienda, dando a Steven Madden un vantaggio in un mercato che sta iniziando a preferire scarpe più formali e semi-formali.

Il potenziale di valutazione e orientamento supporta un obiettivo più elevato

A circa 11,5 volte la stima dell'EPS di Citi per il 2026, le azioni di Steven Madden vengono scambiate al di sotto del multiplo prezzo/utili medio quinquennale di 15x.

L'obiettivo di prezzo di 32 dollari di Citi riflette un'inversione di tendenza rispetto a quella media, citando margini lordi migliorati, un'impronta di approvvigionamento più equilibrata e l'allentamento dei rischi tariffari.

La strategia del marchio di calzature di ridurre l'approvvigionamento dalla Cina è fondamentale per le prospettive rialziste.

Espandendo la produzione in altre regioni, l'azienda sta riducendo il rischio di concentrazione della catena di approvvigionamento e posizionandosi in modo più competitivo di fronte alle sfide geopolitiche e commerciali.

Sebbene Steven Madden abbia sospeso la sua pratica di emettere indicazioni per l'intero anno, Citi ritiene che ci sia spazio per un rialzo se la società offrirà una guida per il terzo trimestre durante la sua prossima chiamata agli utili.

Con una minore incertezza legata ai dazi e tendenze della domanda più forti, il management potrebbe scegliere di fornire una prospettiva positiva, che potrebbe rafforzare ulteriormente la fiducia degli investitori.

Con il rally del 5% di giovedì, il mercato ha risposto positivamente all'aggiornamento della posizione di Citi, segnalando una crescente fiducia nella ripresa e nell'esecuzione strategica del produttore di calzature.