Bank of America rivela le operazioni che gli investitori possono fare se Trump licenzia Jerome Powell

Bank of America ha sottolineato le configurazioni commerciali che gli investitori possono fare se il presidente degli Stati Uniti Donald Trump licenzia il presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

Le tensioni a lungo latenti tra Trump e Powell hanno raggiunto un nuovo livello questa settimana, con rapporti che suggeriscono che Trump si sia avvicinato al tentativo di rimozione di Powell.

Sebbene Trump abbia successivamente negato che il licenziamento di Powell fosse imminente, le sue critiche pubbliche al capo della Fed si sono intensificate, suscitando preoccupazione nei mercati globali e tra gli investitori.

Le notizie sui piani di licenziamento suscitano l'ansia del mercato

Secondo un rapporto del New York Times, Trump si è spinto fino a redigere una lettera per licenziare Powell, una mossa che probabilmente avrebbe innescato una crisi costituzionale e di mercato data l'indipendenza della Federal Reserve.

La CNBC ha anche riferito che un funzionario della Casa Bianca aveva confermato che Trump stava prendendo in considerazione la rimozione di Powell.

Sebbene Trump abbia pubblicamente negato un licenziamento immediato, non lo ha escluso del tutto.

In un post su Truth Social venerdì, Trump ha ribadito le sue frustrazioni nei confronti di Powell, affermando che "abbassa il tasso, troppo tardi", mentre continuava a fare pressione sulla Fed per abbassare i tassi di interesse.

Le critiche rispecchiano le precedenti tensioni storiche tra presidenti e presidenti della Fed: in particolare, George H.W. Bush ha incolpato i cauti tagli dei tassi di Alan Greenspan per aver contribuito alla sua fallita rielezione.

Tuttavia, nessun presidente degli Stati Uniti moderno è stato così diretto o persistente nel sollecitare l'allentamento monetario come Trump.

Motivi strategici alla base della pressione sui tassi

Lo stratega di Bank of America Michael Hartnett ha delineato le potenziali ragioni alla base della posizione aggressiva di Trump sui tagli dei tassi.

Nel suo ultimo rapporto "Flow Show", Hartnett ha osservato che le dinamiche della spesa federale possono essere un fattore chiave.

"La spesa del governo degli Stati Uniti = 7 trilioni di dollari e Trump non può tagliare 4 trilioni di dollari di spesa obbligatoria, ha fatto marcia indietro sul taglio di 1 trilione di dollari di spesa discrezionale (senza DOGE) e 1 trilione di dollari di spesa per la difesa", ha scritto.

Hartnett ha sottolineato che se Powell venisse rimosso e seguissero tagli dei tassi nonostante l'assenza di recessione, ciò porterebbe probabilmente a significative implicazioni di mercato.

Come gli investitori possono posizionarsi

Hartnett ha delineato una serie di potenziali investimenti in caso di licenziamento di Powell e successivi tagli dei tassi.

Tra le sue raccomandazioni: shortare il dollaro USA a causa del potenziale di svalutazione della valuta, andare long su oro e criptovalute come copertura contro l'incertezza politica e shortare i buoni del Tesoro a lungo termine se la Fed taglia i tassi durante un boom economico piuttosto che un bust.

Ha anche suggerito una strategia "barbell" nelle azioni, combinando i titoli tecnologici statunitensi con i titoli value nei mercati sviluppati ed emergenti (EAFE/EM).

Queste posizioni potrebbero offrire coperture contro bolle speculative o distorsioni di mercato dovute alla politica monetaria.

Nonostante il rumore politico, i mercati azionari sono rimasti resilienti. L'S&P 500 ha chiuso a un livello record giovedì ed è sulla buona strada per un guadagno settimanale.

Gli investitori hanno anche continuato a riversare denaro nelle azioni, con i clienti di Bank of America che hanno allocato 4,8 miliardi di dollari in azioni questa settimana, secondo Hartnett.

Mentre il dramma tra Trump e Powell si svolge, gli operatori di mercato osservano da vicino.

Un cambio forzato nella leadership della Federal Reserve sarebbe un evento senza precedenti con conseguenze di vasta portata, sia economiche che politiche.