Perché il prezzo delle azioni di Eternal è in aumento nonostante un calo del 90% dell'utile netto del Q1

Eternal (ex Zomato) ha colto alla sprovvista Dalal Street poiché il prezzo delle sue azioni ha continuato a salire nonostante un enorme calo del 90% dell'utile netto del primo trimestre.

Al momento della pubblicazione, il prezzo delle azioni di Eternal è scambiato a Rs 299,75, il 10,32% in più rispetto alla chiusura precedente e molto vicino al massimo di 52 settimane di Rs 311,25.

La società ha registrato un forte calo del 90% dell'utile netto per il Q1 FY26 a Rs 25 crore rispetto a Rs 253 crore di un anno fa, ma il titolo non si è tirato indietro.

Al contrario, ha raggiunto livelli record, poiché gli investitori hanno guardato oltre la linea di fondo e hanno raddoppiato la narrativa di crescita più ampia.

Perché il prezzo delle azioni di Eternal sta salendo?

Ciò che ha davvero rubato i riflettori sono stati i ricavi.

La topline dell'azienda è balzata del 70% su base annua a Rs 7,167 crore, grazie soprattutto a Blinkit.

Il ramo del commercio rapido ha più che triplicato le sue entrate a Rs 2,400 crore in questo trimestre, superando ufficialmente per la prima volta il tradizionale business della consegna di cibo.

L'ascesa di Blinkit sta iniziando a rimodellare l'identità di Eternal. Un tempo nota principalmente per la consegna di cibo, l'azienda si sta ora orientando fortemente verso il commercio rapido e gli investitori stanno prestando attenzione.

La rapida crescita di Blinkit, con il suo valore annuo degli ordini che sale a 10 miliardi di dollari, l'ha trasformata nel principale motore di espansione di Eternal.

Questo slancio sembra superare le preoccupazioni per il calo dei profitti, poiché il mercato sposta l'attenzione dagli utili a breve termine al ruolo a lungo termine dell'azienda nel panorama dei consumatori digitali in evoluzione in India.

Cosa c'è dietro il calo dell'utile netto?

Il forte calo dei profitti di Eternal è in gran parte il risultato della sua continua spinta ad espandere Blinkit e a spostarsi in nuove aree come la biglietteria e gli eventi.

Queste scommesse sono costose, con la spesa iniziale per la logistica, la tecnologia e il marketing che continua a trascinare verso il basso i margini netti.

Anche così, ci sono i primi segnali che gli investimenti dell'azienda stanno iniziando a dare i loro frutti.

I margini nel core business delle consegne di cibo sono migliorati al 5,0% dal 3,9% di un anno fa e anche Blinkit è riuscita a ridurre le perdite aumentando l'efficienza, una tendenza promettente in fase di crescita.

Cosa dicono gli analisti?

Jefferies e Bernstein sono diventati più ottimisti su Eternal, aumentando i loro rating e obiettivi di prezzo dopo che gli ultimi numeri di Blinkit hanno superato le aspettative.

Il ritmo di crescita vertiginoso del ramo del commercio rapido ha attirato l'attenzione della strada, con gli analisti che lo definiscono il chiaro motore di slancio dell'azienda.

Ma il verdetto non è unanime. Alcuni broker hanno segnalato la continua pressione sui margini e si sono chiesti se la valutazione attuale lasci abbastanza spazio per un rialzo.

Tuttavia, la maggior parte rimane costruttiva. A partire da martedì, 28 dei 32 analisti che hanno monitorato il titolo hanno mantenuto un rating "Buy", segnalando che, per ora, il mercato è disposto a sostenere la storia di scale-up di Blinkit, anche se la redditività passa in secondo piano.

Il CEO di Eternal, Deepinder Goyal, ha assunto un tono rassicurante dopo la pubblicazione degli utili, chiarendo che la società non sta inseguendo il profitto a breve termine a scapito della crescita a lungo termine.

Ha inquadrato la rapida espansione di Blinkit e il suo passaggio a un modello guidato dall'inventario non come un onere di costi, ma come una mossa strategica per cementare la leadership in uno spazio che sta ancora prendendo forma.