Le azioni IBM scendono del 7% dopo che i ricavi del software hanno mancato

Le azioni IBM sono scese giovedì dopo che i ricavi del software della società hanno mancato le stime, anche se ha registrato una forte crescita dei ricavi anno su anno e margini di profitto sani.

Le azioni IBM sono scese del 7% giovedì, poiché gli investitori hanno reagito ai segnali contrastanti sulla performance e sulle prospettive dell'azienda.

I risultati del Q2 hanno battuto le aspettative su top e bottom line

IBM ha riportato un utile per azione rettificato di 2,80 dollari per il secondo trimestre del 2025, superando la stima di consenso di 2,64 dollari, secondo LSEG.

Il fatturato è stato di 16,98 miliardi di dollari, superando le previsioni di Wall Street di 16,59 miliardi di dollari e segnando un aumento di quasi l'8% su base annua, un notevole miglioramento rispetto alla crescita inferiore all'1% registrata nel primo trimestre.

L'utile netto è salito a 2,19 miliardi di dollari, o 2,31 dollari per azione, rispetto a 1,83 miliardi di dollari, o 1,96 dollari per azione, nello stesso periodo dell'anno scorso.

La forte performance è stata sostenuta dalla crescita in tutti i segmenti di business chiave, tra cui software, consulenza e infrastrutture.

Nonostante i forti numeri principali, le azioni IBM sono diminuite un giorno dopo i risultati, probabilmente riflettendo le preoccupazioni degli investitori sulla performance a livello di segmento e i commenti macroeconomici del management.

La performance del segmento evidenzia il cambiamento delle priorità dei clienti

I ricavi del software di IBM sono aumentati di circa il 10% a 7,39 miliardi di dollari, leggermente al di sotto delle aspettative degli analisti di 7,43 miliardi di dollari.

Il segmento del cloud ibrido, che include Red Hat, ha registrato una crescita del 16%.

Il margine lordo dell'unità software si è attestato all'83,9%, appena al di sotto della stima di consenso dell'84,0%.

Il CEO Arvind Krishna ha notato un cambiamento nelle priorità dei clienti, affermando: "I clienti hanno ridefinito la priorità della loro spesa per l'hardware". A supporto di ciò, il segmento delle infrastrutture ha registrato un robusto aumento dei ricavi del 14% a 4,14 miliardi di dollari, superando la stima di 3,75 miliardi di dollari di StreetAccount.

Durante il trimestre, IBM ha anche presentato il suo computer mainframe z17 di nuova generazione, contribuendo allo slancio delle vendite di hardware.

I ricavi della consulenza sono aumentati di quasi il 3% su base annua a 5,31 miliardi di dollari, leggermente al di sopra del consenso degli analisti di 5,16 miliardi di dollari.

Tuttavia, il CFO di IBM Jim Kavanaugh ha riconosciuto che "il ritardo nel processo decisionale, soprattutto nei progetti discrezionali, così come i rinnovi degli anni precedenti hanno avuto un impatto sulle nostre firme nel periodo".

Lo slancio e le prospettive dell'IA supportano la strategia a lungo termine

IBM ha evidenziato i continui progressi nell'intelligenza artificiale, con il suo business generativo legato all'intelligenza artificiale in crescita a 7,5 miliardi di dollari, rispetto ai 6 miliardi di dollari di aprile.

Questa pipeline in espansione è fondamentale per la strategia di crescita dell'azienda, che include sia l'innovazione organica che le acquisizioni strategiche.

Durante il trimestre, IBM ha acquisito Hakkoda, una società di consulenza focalizzata sui dati e sui servizi di intelligenza artificiale.

Krishna ha anche espresso ottimismo riguardo all'attuale contesto di M&A, affermando: "Ora siamo in un ambiente di regolamentazione razionale in cui le M&A che hanno senso verranno approvate in tempi ragionevoli".

Guardando al futuro, IBM ha ribadito la sua guidance per l'intero anno, prevedendo oltre 13,5 miliardi di dollari di free cash flow per il 2025 e una crescita dei ricavi di almeno il 5% a valuta costante.

L'azienda rimane concentrata sulla scalabilità delle sue capacità di intelligenza artificiale e sul mantenimento dello slancio nelle sue attività cloud e infrastrutturali.

Al momento della scrittura, le azioni IBM sono aumentate del 18% da inizio anno, sovraperformando significativamente il guadagno dell'8% dell'S&P 500.