Oppenheimer aggiorna Spotify sul potenziale di crescita a lungo termine, vede un rialzo del 19%

Spotify Technology S.A. ha ricevuto un voto di fiducia da Oppenheimer, che cita la forte crescita degli abbonati del gigante dello streaming, l'espansione dei margini di profitto e i canali di monetizzazione sottoutilizzati come fattori chiave dell'espansione dei ricavi a lungo termine.

L'analista vede un obiettivo di prezzo di 800 dollari in un contesto di fondamentali solidi

Mercoledì, l'analista di Oppenheimer Jason Helfstein ha aggiornato il rating delle azioni di Spotify da perform a outperform, assegnando un obiettivo di prezzo di 800 dollari per azione.

Ciò implica un potenziale rialzo di quasi il 19% rispetto ai livelli attuali.

L'aggiornamento è sostenuto dalla convinzione di Helfstein che Spotify trarrà vantaggio da un cambiamento secolare nelle preferenze dei consumatori verso lo streaming audio digitale.

"Crediamo che SPOT beneficerà del vento favorevole secolare della crescente adozione dello streaming audio digitale e che l'economia degli abbonamenti dell'azienda sia migliore di quanto la maggior parte creda", ha scritto Helfstein nel suo rapporto.

Le azioni di Spotify sono balzate del 2% giovedì e sono già aumentate del 51% da inizio anno, sostenute dal miglioramento dei dati finanziari e dall'ottimismo degli investitori sul suo potenziale di monetizzazione futura.

La società lussemburghese, che ha recentemente riportato il suo primo anno completo di redditività, continua a dimostrare slancio sia nella crescita degli abbonati che nella performance operativa.

Prospettive di crescita dei ricavi e degli abbonati fino al 2030

Secondo le proiezioni di Oppenheimer, la crescita composta dei ricavi annuali di Spotify potrebbe raggiungere il 16% fino al 2030.

Si prevede che questa crescita sarà supportata da due fattori principali: un aumento annuo del 9% degli abbonati e un aumento del 21% dei ricavi medi per abbonato.

I risultati del primo trimestre di Spotify, pubblicati ad aprile, hanno evidenziato la continua forza del suo core business.

La società ha registrato un aumento del 12% su base annua degli abbonati premium, portando il totale a 268 milioni.

Inoltre, il margine di profitto lordo è migliorato di quattro punti percentuali al 31,6%.

Helfstein ha osservato che, sebbene Spotify abbia storicamente sotto-monetizzato il suo livello gratuito, utilizzandolo in gran parte come funnel per convertire gli utenti in abbonamenti a pagamento, questa strategia sta iniziando a produrre rendimenti più significativi.

L'azienda sta scalando attivamente la sua attività pubblicitaria ed esplorando nuovi modi per sbloccare il valore dalla sua vasta base di utenti gratuiti.

L'innovazione di prodotto e l'espansione del mercato supportano lo scenario rialzista

Oppenheimer ha identificato diversi fattori strategici per la crescita di Spotify.

L'analista ritiene che Spotify abbia la "pista più lunga" tra i titoli Internet a grande capitalizzazione per far crescere la sua base di utenti attivi mensili, soprattutto perché cattura gli ascoltatori che migrano dalla radio terrestre.

Nel quarto trimestre, Spotify ha registrato 675 milioni di utenti attivi mensili, battendo le stime di consenso di 664,3 milioni.

Helfstein ha anche evidenziato l'imminente lancio di un livello "Superfan" più costoso, che dovrebbe aumentare ulteriormente le entrate.

Inoltre, le modifiche alle regole dell'App Store di Apple, a seguito di una sentenza del tribunale, hanno reso più facile per gli utenti iOS passare da abbonamenti gratuiti a quelli a pagamento, un altro fattore che dovrebbe sostenere gli sforzi di conversione di Spotify.

Guardando al futuro, l'attenzione strategica di Spotify sulla monetizzazione, la crescita degli utenti e l'innovazione dei prodotti lo posiziona come un interessante investimento a lungo termine, secondo Oppenheimer.

Con il suo rating aggiornato e l'obiettivo di prezzo rialzista, l'azienda vede Spotify come leader nella prossima fase dell'evoluzione dell'audio digitale.