Citi alza le previsioni sull'oro a 3.500 dollari l'oncia tra le preoccupazioni economiche degli Stati Uniti

Citi ha aumentato le sue previsioni sul prezzo dell'oro a tre mesi a 3.500 dollari l'oncia da 3.300 dollari di lunedì, citando un deterioramento delle prospettive a breve termine per la crescita e l'inflazione degli Stati Uniti.

Anche l'intervallo di trading previsto è stato adeguato a $ 3.300 - $ 3.600 l'oncia, rispetto a $ 3.100 - $ 3.500 l'oncia, secondo un rapporto di Reuters.

Preoccupazioni per la guerra commerciale

La banca prevede che le elevate preoccupazioni per la crescita degli Stati Uniti e l'inflazione legata ai dazi persisteranno fino alla seconda metà del 2025. Questo, insieme a un dollaro più debole, dovrebbe far salire moderatamente i prezzi dell'oro a nuovi massimi storici.

La scorsa settimana, l'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avviato un cambiamento significativo nella politica commerciale globale imponendo tariffe sostanziali su un'ampia gamma di merci importate.

Questi dazi, volti a proteggere le industrie nazionali e a riequilibrare le relazioni commerciali, hanno avuto un impatto sulle esportazioni di numerosi partner commerciali chiave.

Tra le nazioni colpite c'erano il Canada, un vicino cruciale e un alleato di lunga data; il Brasile, una delle principali economie sudamericane; l'India, un mercato asiatico in rapida crescita; e Taiwan, un attore significativo nella catena di approvvigionamento tecnologico globale.

L'imposizione di queste tariffe ha suscitato un notevole dibattito e preoccupazione nei mercati internazionali.

I partner commerciali hanno espresso forti obiezioni, con molte misure di ritorsione minacciose, sollevando timori di potenziali guerre commerciali.

Il rappresentante per il commercio Jamieson Greer ha dichiarato domenica a "Face the Nation" della CBS che le tariffe emanate la scorsa settimana su numerosi paesi dovrebbero rimanere, piuttosto che essere ridotte durante i negoziati in corso.

Aspettative di taglio dei tassi

Nel frattempo, la scorsa settimana, in una significativa svolta degli eventi, il dollaro USA ha subito un notevole indebolimento, influenzato principalmente dall'ultimo rapporto sui salari non agricoli.

Il rapporto ha indicato un modesto aumento di 73.000 posti di lavoro il mese scorso, una cifra che ha seguito un aumento rivisto al ribasso di soli 14.000 posti di lavoro a giugno.

Questo inaspettato rallentamento della crescita dell'occupazione ha iniettato nuovo ottimismo nei mercati finanziari per quanto riguarda la traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve.

In particolare, i dati sull'occupazione più deboli del previsto hanno intensificato le speculazioni su un potenziale taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve già a settembre.

Gli operatori di mercato stanno ora ricalibrando attivamente le loro aspettative, con lo strumento FedWatch del CME, un indicatore ampiamente utilizzato del sentiment del mercato sulla politica della Fed, che riflette una probabilità dell'81% di un taglio dei tassi.

Questa impennata suggerisce che gli investitori sono sempre più convinti che la Fed opterà per una posizione più accomodante per sostenere la crescita economica alla luce del raffreddamento del mercato del lavoro.

I tassi di interesse più bassi aumentano la domanda di oro in quanto riducono il costo opportunità di detenere il metallo prezioso.

Citi rileva inoltre un indebolimento dei dati sul lavoro negli Stati Uniti nel secondo trimestre del 2025, insieme alle crescenti preoccupazioni sulla credibilità istituzionale delle statistiche della Fed e degli Stati Uniti, e ai continui elevati rischi geopolitici derivanti dal conflitto Russia-Ucraina.

Dalla metà del 2022, la domanda lorda di oro è aumentata di oltre un terzo, portando Citi a prevedere un quasi raddoppio dei prezzi entro il secondo trimestre del 2025.

La domanda di oro è stata robusta, alimentata da una forte attività di investimento, da acquisti moderati da parte della banca centrale e da una domanda costante di gioielli, anche a fronte di prezzi elevati, ha osservato la banca.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro di dicembre sul COMEX era a 3.410,65 dollari l'oncia, in rialzo dello 0,3% rispetto alla chiusura precedente.