Lo slancio dell'oro dal 1° trimestre rallenta; I tagli dei tassi della Fed sperano che aiutino i prezzi a raggiungere il picco

Il rally dell'oro nel primo trimestre di quest'anno sembra essersi dissipato e si prevede che i guadagni saranno limitati nei prossimi mesi.

Gli esperti ritengono che i fondamentali positivi probabilmente manterranno il mercato dell'oro sostenuto.

Tuttavia, i guadagni dovrebbero rimanere limitati nonostante le significative aspettative di tagli dei tassi di interesse statunitensi.

I prezzi dell'oro hanno recuperato tutte le perdite subite dopo la riunione politica della Federal Reserve di mercoledì scorso, trainati da un rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti significativamente più debole del previsto di venerdì.

Luglio ha visto un aumento dell'occupazione inferiore al previsto, con solo 73.000 nuovi posti di lavoro creati, al di sotto delle aspettative del sondaggio Bloomberg di circa 100.000.

"Ma quella non è stata nemmeno la grande sorpresa. La drammatica revisione al ribasso dei due mesi precedenti è stata il vero shock", ha dichiarato in una nota Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca FX e materie prime di Commerzbank AG.

La creazione di posti di lavoro negli Stati Uniti è rallentata in modo significativo, con 260.000 posti di lavoro in meno rispetto a quanto inizialmente riportato.

Questo tasso di crescita dell'occupazione è paragonabile a quello osservato durante la pandemia. Anche il tasso di disoccupazione è aumentato.

"Un taglio dei tassi di interesse a settembre, che era stato prezzato dopo la riunione piuttosto aggressiva della Fed, è ora di nuovo sul tavolo", ha detto Nguyen.

Haresh Menghani, editor di FXstreet, ha dichiarato:

L'ascesa dell'oro

I prezzi dell'oro hanno ora superato i livelli precedenti alla riunione della Fed, probabilmente a causa di una combinazione di fattori.

L'incertezza è aumentata in modo significativo quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha bruscamente licenziato il capo del Bureau of Labor Statistics (BLS) poco dopo la pubblicazione dei dati sul mercato del lavoro.

Trump ha accusato il capo del BLS di manipolazione dei dati, con l'obiettivo di screditare i repubblicani e se stesso.

In precedenza, i dati economici statunitensi erano considerati il benchmark globale.

Ora c'è la preoccupazione che i dati non possano più essere considerati attendibili.

"Dopotutto, qualsiasi successore alla posizione di capo del BLS deve aspettarsi lo stesso destino se non riporta dati più positivi", ha aggiunto Nguyen.

Oltre a sorvegliare le statistiche del mercato del lavoro, il BLS è responsabile della raccolta di dati cruciali sui prezzi essenziali per l'elaborazione dell'indice dei prezzi al consumo.

Nguyen ha detto:

Questa situazione rappresenta una sfida non solo per la banca centrale statunitense, ma anche per gli investitori, che potrebbero trovarsi di fronte a una minore trasparenza riguardo allo stato di salute dell'economia statunitense.

Di conseguenza, gli Stati Uniti potrebbero diventare meno attraenti per gli investitori, il che, a sua volta, avvantaggerebbe l'oro, secondo Nguyen.

È probabile che la pressione sulla Fed aumenti

L'oro è pronto a guadagnare mentre le banche centrali devono affrontare una crescente pressione per ridurre presto i tassi di interesse.

Venerdì, la governatrice della Fed Adriana Kugler ha annunciato le sue dimissioni anticipate dal consiglio.

La sua partenza era prevista per gennaio. Da allora Trump ha annunciato la sua intenzione di nominare il suo successore questa settimana.

Le nomine di Trump potrebbero offrire un indizio significativo sull'entità della sua influenza sulla Fed.

Si prevede che l'aumento dei rischi geopolitici farà aumentare la domanda di oro, in quanto è considerato un bene rifugio.

Questa settimana segna la scadenza dell'ultimatum di Trump al presidente russo Vladimir Putin.

Se Putin non dovesse riuscire a perseguire un cessate il fuoco nel conflitto ucraino, le sanzioni saranno imposte alle nazioni che acquistano petrolio russo.

In un'escalation di tensioni, Trump ha ordinato il riposizionamento di due sottomarini nucleari a seguito di uno scambio controverso con l'ex presidente russo Medvedev.

Prospettiva

Nguyen ha osservato:

Il prezzo dell'oro è attualmente di oltre $ 100 al di sotto del massimo storico di $ 3.500 l'oncia.

I tori dell'oro sono favoriti dal breakout tecnico di venerdì.

Il prezzo ha superato la barriera orizzontale di $ 3.335 e ha mostrato una forza sostenuta al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore, secondo FXstreet.

Potrebbe emergere un'opportunità di acquisto se i prezzi scivolassero verso il supporto di $3.366-$3.365, con un ulteriore ribasso probabilmente limitato intorno all'area $3.350-$3.349.

Al contrario, l'ostacolo immediato sembra essere il massimo di lunedì, intorno ai 3.385$, che precede la significativa soglia dei 3.400$.

I prezzi dell'oro dovrebbero aumentare ulteriormente, con il prossimo livello di resistenza significativo previsto intorno a $ 3.434-$ 3.435, guidato dal continuo interesse all'acquisto, secondo Menghani.

"Continuiamo a vedere l'oro fondamentalmente ben supportato, ma è chiaro che lo slancio che abbiamo visto, in particolare nel primo trimestre, si è dissipato", ha detto Nguyen.