La frenesia delle IPO in India: perché le aziende si affrettano a raccogliere 2,1 miliardi di dollari prima del 12 agosto

Una raffica di aziende indiane sta facendo una corsa dell'ultimo minuto sui mercati pubblici, con l'obiettivo di attirare gli investitori globali in una corsa alle offerte pubbliche iniziali (IPO) prima di una scadenza normativa chiave.

Questa impennata dell'attività evidenzia sia il forte appetito di fondo per le azioni indiane sia un crescente senso di urgenza tra le aziende di capitalizzare le condizioni di mercato favorevoli.

Più di una dozzina di società indiane hanno lanciato o annunciato IPO per un valore complessivo di 187 miliardi di rupie (2,1 miliardi di dollari) nelle due settimane precedenti al 12 agosto, secondo i dati compilati da Bloomberg.

Questa data non è arbitraria; il cutoff segna l'ultimo giorno in cui le aziende possono utilizzare i loro bilanci certificati del trimestre di marzo nei loro documenti IPO, un dettaglio critico per molti investitori esteri.

Sebbene le normative indiane consentano l'uso di dati finanziari nelle IPO che hanno fino a 180 giorni, le linee guida più severe della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti limitano questo periodo a 135 giorni.

I banchieri d'investimento notano che gli investitori stranieri, in particolare quelli statunitensi, spesso preferiscono o richiedono apertamente questi bilanci più recenti e certificati in un prospetto IPO prima di impegnare un capitale significativo.

Una confluenza di fattori: liquidità, stagionalità e nervosismo tariffario

Sebbene questa corsa trimestrale per rispettare le scadenze di rendicontazione finanziaria sia un evento in qualche modo di routine, questa volta le aziende hanno avuto una motivazione in più per agire.

Il mercato è attualmente ricco di liquidità e ci sono crescenti preoccupazioni per un potenziale rallentamento economico nelle prossime settimane, guidato in parte dalle minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di aumentare i dazi sulle esportazioni indiane.

Ciò ha portato molte aziende a diventare desiderose di bloccare valutazioni relativamente elevate mentre le condizioni di mercato rimangono favorevoli.

"La corsa è guidata da fattori, tra cui la stagionalità e l'ampia liquidità del mercato", ha detto a Bloomberg Prakash Bulusu, co-CEO di IIFL Capital.

Tuttavia, ha anche lanciato una nota di cautela per il prossimo futuro: "la volatilità nei mercati secondari, innescata dalle preoccupazioni sui dazi statunitensi, potrebbe rallentare le emissioni".

Bulusu ha suggerito che la prossima grande ondata di IPO potrebbe non iniziare prima di metà-fine settembre, in vista del trimestre festivo dell'India.

Una raffica di accordi: miliardi raccolti, altri in arrivo

L'attività recente è stata significativa. Una decina di società, tra cui nomi di spicco come National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. e Brigade Hotel Ventures Ltd., hanno raccolto collettivamente oltre 97 miliardi di rupie (1,1 miliardi di dollari) tra il 25 luglio e il 1° agosto, secondo i dati di Bloomberg.

E altre offerte sono in arrivo per questa settimana. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. e Highway Infrastructure Ltd. mirano a raccogliere un totale combinato di oltre 90 miliardi di rupie (1 miliardo di dollari).

Un anno potenzialmente da record per le IPO indiane

Quest'ultima raffica di attività fa parte di una tendenza molto più ampia. Finora quest'anno, da gennaio a luglio, le aziende indiane hanno raccolto circa 7,28 miliardi di dollari attraverso le IPO, secondo i dati compilati da Bloomberg.

Guardando al futuro, Jefferies Financial Group prevede di poter raccogliere altri 18 miliardi di dollari nella seconda metà del 2025. Se questa previsione si concretizzasse, la raccolta fondi totale per l'anno potrebbe superare il record dello scorso anno di 21 miliardi di dollari.

Tra le principali offerte previste nella seconda metà dell'anno ci sono Tata Capital Ltd., che secondo quanto riferito punta a un aumento di 2 miliardi di dollari, e l'unità indiana del gigante sudcoreano dell'elettronica LG Electronics Inc., che sta pianificando un'IPO da un miliardo di dollari.

"Lo slancio dell'IPO in India è sostenuto da una forte liquidità interna, dalla resilienza macro e da una profonda pipeline di operazioni", ha dichiarato Gaurav Sood, amministratore delegato dei mercati dei capitali azionari di Avendus Capital.