Analisi del prezzo delle azioni Circle: CRCL può crollare a $ 100?

Il prezzo delle azioni Circle è crollato e ha cancellato circa il 50% del suo valore nelle ultime settimane, poiché lo slancio è diminuito e le preoccupazioni sulle valutazioni sono rimaste. CRCL è crollato a un minimo di $ 136,80, l'oscillazione più bassa dal 13 giugno.

Circle Internet sta crescendo, ma i rischi rimangono

Circle Internet è una delle più grandi aziende nel settore delle criptovalute, che gestisce USDC, la seconda stablecoin più grande la cui offerta è balzata a oltre 68 miliardi di dollari.

In qualità di emittente di stablecoin, la società gestisce un modello di business relativamente semplice. Funziona in modo relativamente simile a come funzionano le banche, dove riceve i depositi dei clienti e li investe. Il cliente può riscattare le stablecoin USDC in contanti in qualsiasi momento.

L'unica differenza tra Circle e il modo in cui operano le banche è che è limitato a come investe le sue riserve. Le banche possono prestare i depositi dei clienti a società o clienti.

Il GENIUS Act, recentemente approvato, pone dei limiti al modo in cui operano gli emittenti di stablecoin e a chi prestano denaro. Possono investire solo in obbligazioni statunitensi a breve termine, che ora rendono oltre il 4%.

I risultati più recenti hanno mostrato che la quantità di stablecoin di Circle in circolazione è aumentata del 90% negli ultimi 12 mesi, raggiungendo i 61,3 miliardi di dollari.

La forte crescita delle stablecoin, insieme agli alti tassi di interesse della Federal Reserve, ha spinto le sue entrate del 50% a 658 milioni di dollari. Le altre entrate sono salite a 24 milioni di dollari, in netto aumento rispetto ai 7 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

Tuttavia, i profitti della società non sono stati buoni in quanto la sua perdita è balzata a $ 482 milioni, rispetto a un utile di $ 33 milioni nello stesso trimestre dell'anno scorso. La sua perdita semestrale è balzata a 417 milioni di dollari, che la società ha attribuito ai costi relativi all'IPO.

Prospettive CRCL

Guardando al futuro, le entrate e i profitti di Circle per l'anno saranno determinati dalla circolazione di USDC, dai tassi di interesse e dai costi di distribuzione.

Dati di terze parti indicano che l'USDC in circolazione ha continuato a crescere questo mese. Ora ci sono 68 miliardi di dollari in circolazione, rispetto ai 61 miliardi di dollari di luglio. EURC, la sua alternativa all'euro, ha una capitalizzazione di mercato di 228 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 57 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

L'altro catalizzatore per il prezzo delle azioni Circle sono le azioni della Federal Reserve e i rendimenti obbligazionari prevalenti. La Fed ha mantenuto i tassi intatti tra il 4,25% e il 4,50% quest'anno, ma gli analisti prevedono un taglio di 75 punti base alla fine di quest'anno.

Se ciò accade e il mercato obbligazionario reagisce come previsto, è probabile che la sua attività ne risenta. La società dovrà aumentare la quantità di USDC in circolazione per stimolare la sua crescita.

La crescita di Circle dipenderà anche dalla sua piattaforma di pagamento, che vede come un'alternativa migliore a SWIFT. Lanciato a maggio di quest'anno, il prodotto ha già raggiunto accordi con le aziende e la traiettoria ascendente potrebbe continuare dopo il GENIUS Act.

Un ostacolo chiave all'attività di Circle è che paga enormi somme di denaro nelle distribuzioni. Coinbase riceve il 100% degli interessi guadagnati sugli USDC detenuti sulla sua piattaforma e il 50% delle entrate sui suoi USDC. Di conseguenza, mentre il suo reddito di riserva è stato di 634 milioni di dollari nel secondo trimestre, ha pagato 406 milioni di dollari in costi di distribuzione.