Guess diventerà privata in un accordo da 1,4 miliardi di dollari con Authentic Brands Group e i fondatori

Guess ha dichiarato mercoledì che sarà resa privata in un accordo del valore di 1,4 miliardi di dollari, compreso il debito, dopo aver raggiunto un accordo con un gruppo che include i suoi co-fondatori, il suo amministratore delegato e il proprietario di Reebok Authentic Brands Group.

Secondo i termini dell'accordo, i co-fondatori Maurice Marciano e Paul Marciano, insieme all'amministratore delegato Carlos Alberini, trasferiranno le loro azioni e uniranno le forze con Authentic Brands.

La società di gestione del marchio acquisirà il 51% della proprietà intellettuale di Guess, mentre la quota rimanente rimarrà agli azionisti esistenti.

Gli azionisti di Guess riceveranno 16,75 dollari per azione in contanti, che rappresentano un premio del 26% rispetto al prezzo di chiusura di martedì e un premio del 73% rispetto al livello del titolo il 14 marzo, l'ultimo giorno di negoziazione prima che Guess rivelasse un'offerta non richiesta da WHP Global.

Le azioni sono aumentate del 26% nelle prime contrattazioni di mercoledì a 16,77 dollari, anche se rimangono in calo di circa il 38% nell'ultimo anno a causa della forte concorrenza al dettaglio e dell'incertezza macroeconomica.

Gestione per rimanere a bordo

Guess ha dichiarato che l'attuale management continuerà a gestire l'attività e manterrà il 100% della proprietà della sua società operativa.

Authentic Brands, meglio conosciuto per il suo portafoglio che include Reebok, Juicy Couture e Dockers, si concentrerà sulla monetizzazione della proprietà intellettuale di Guess, mentre il team operativo guiderà l'attività di vendita al dettaglio.

La transazione dovrebbe concludersi nel quarto trimestre dell'anno fiscale in corso.

Sarà finanziato attraverso un mix di rollover equity da parte del gruppo Marciano-Alberini e impegni di cassa da parte di Authentic Brands.

"Il comitato speciale ha valutato una serie di potenziali opzioni e ha stabilito all'unanimità che la transazione con Authentic e gli azionisti esistenti è la migliore strada da seguire per Guess", ha dichiarato Alex Yemenidjian, presidente del comitato speciale degli amministratori indipendenti.

Il consiglio di amministrazione ha approvato l'accordo, con i co-fondatori e Alberini che si sono ritirati.

L'acquisizione del mercato privato da parte di Guess fa parte di un più ampio consolidamento del retail

L'accordo arriva nel mezzo di un'ondata di consolidamento nel settore dell'abbigliamento e delle calzature.

All'inizio di quest'anno, 3G Capital ha accettato di rendere privata Skechers, mentre Dick's Sporting Goods ha annunciato l'intenzione di acquisire Foot Locker.

Anche Authentic Brands è stata attiva, acquisendo Dockers da Levi Strauss & Co.

Per Guess, l'acquisizione della società ha lo scopo di fornire una maggiore flessibilità per adattarsi alla mutevole domanda dei consumatori e per perseguire strategie a lungo termine al di fuori delle pressioni dei mercati pubblici.

Le tensioni finanziarie aumentano la pressione

Guess aveva precedentemente ricevuto un'offerta di $ 13 per azione da WHP Global a marzo, che ha spinto il consiglio a formare un comitato speciale per valutare potenziali offerte.

L'azienda aveva già collaborato con WHP per acquisire il marchio di moda rag & bone.

La decisione di accettare l'offerta guidata da Authentic Brands segue anni di tensioni finanziarie.

Guess ha lottato con una debole redditività di cassa, registrando un margine medio di free cash flow di appena il 3,9% negli ultimi due anni.

Ha bruciato 15,7 milioni di dollari in contanti nell'ultimo anno e il suo carico di debito di 1,59 miliardi di dollari ha superato di gran lunga i 151,2 milioni di dollari in contanti nel suo bilancio.

Diventando privata, Guess spera di ristrutturare le sue finanze e rafforzare la sua posizione in un panorama di vendita al dettaglio altamente competitivo.