Gli ETF sull'oro guadagnano slancio mentre gli investitori cercano una copertura come rifugio sicuro

L'oro è stato a lungo considerato un investimento rifugio tradizionale, che offre protezione in tempi di incertezza e volatilità del mercato.

Quest'anno, il metallo prezioso ha dimostrato ancora una volta la sua resilienza, raggiungendo livelli record grazie ai dazi, alle preoccupazioni per l'inflazione e alla più ampia instabilità del mercato che spingono la domanda.

L'impennata ha anche dato nuovo slancio agli exchange-traded fund (ETF) incentrati sull'oro, che offrono agli investitori un modo più semplice e accessibile per ottenere esposizione all'oro.

Afflussi record negli ETF sull'oro

Gli ETF globali sull'oro hanno registrato afflussi per 3,2 miliardi di dollari a luglio, secondo i dati del World Gold Council, segnando quello che potrebbe diventare il secondo anno più forte mai registrato per l'asset class.

Joe Cavatoni, amministratore delegato del World Gold Council, ha dichiarato alla CNBC che l'interesse degli investitori sta raggiungendo "livelli senza precedenti", in particolare per gli ETF garantiti dall'oro.

Gran parte di questa crescita è stata alimentata dagli investitori statunitensi, dove sono stati registrati afflussi record, insieme a una forte domanda dall'Asia.

Cavatoni ha spiegato che anche se gli investitori rimangono impegnati con gli asset di rischio, c'è un "apprezzamento molto significativo" per la necessità di coprire l'esposizione e l'oro è visto come lo strumento ideale a tale scopo.

Il recente picco della domanda arriva nonostante le preoccupazioni all'inizio di quest'anno che l'oro potesse essere soggetto a tariffe.

Queste preoccupazioni si sono attenuate dopo che l'amministrazione Trump ha respinto l'idea, il che a sua volta ha contribuito a rafforzare il sentimento rialzista e a spianare la strada a ulteriori guadagni.

ETF sull'oro come copertura del portafoglio

Gli ETF sull'oro si sono dimostrati particolarmente interessanti per gli investitori che preferiscono la convenienza dei prodotti finanziari rispetto alla proprietà diretta dell'oro fisico.

Consentono l'esposizione ai movimenti del prezzo dell'oro senza le sfide logistiche dello stoccaggio e del trading.

Mike Akins, socio fondatore di ETF Action, ha osservato che i flussi negli ETF sull'oro sono stati "sbalorditivi, soprattutto rispetto agli ultimi anni".

Tuttavia, ha anche sottolineato che le allocazioni all'oro rimangono relativamente basse rispetto ai mercati azionari più ampi.

Ad esempio, se misurati rispetto agli ETF focalizzati sull'S&P 500, gli investitori sono attualmente meno coperti rispetto a dieci anni fa, suggerendo un maggiore margine di crescita nelle allocazioni agli ETF sull'oro.

Akins ha aggiunto che, in percentuale delle coperture complessive del portafoglio, l'oro rimane sottorappresentato, ma gli afflussi costanti riflettono un crescente interesse.

Questa tendenza rispecchia l'ascesa degli ETF bitcoin, dove la domanda di investimento è aumentata man mano che l'asset ha acquisito legittimità come copertura.

Crescita più ampia degli investimenti in oro

Sebbene gli ETF sull'oro stiano guadagnando terreno, rimangono una componente più piccola del commercio complessivo dell'oro.

Cavatoni ha sottolineato che l'oro continua ad essere scambiato fuori borsa e che la proprietà fisica è ancora una parte importante e in espansione del panorama degli investimenti globali.

Sia Akins che Cavatoni concordano sul fatto che c'è un margine significativo per un'ulteriore crescita degli ETF sull'oro.

I confronti con gli ETF su bitcoin evidenziano la disparità: gli ETF su bitcoin negli Stati Uniti rappresentano circa il 7% della capitalizzazione di mercato totale di bitcoin, mentre gli ETF sull'oro rappresentano meno dell'1% del mercato dell'oro.

Per gli investitori, gli ETF rimangono un modo efficiente per ottenere esposizione ai prezzi dell'oro.

Come ha osservato Akins, "Se si guarda solo al mercato dell'oro, è difficile battere uno qualsiasi degli ETF in termini di tracciamento del prezzo spot. È un ottimo veicolo di allocazione, ed è esattamente ciò per cui gli ETF sono stati progettati".