L'oro raggiunge livelli record, ma l'argento è pronto a sovraperformare in un contesto di interesse istituzionale

I prezzi dell'oro e dell'argento sono aumentati bruscamente il primo giorno di settembre, poiché le speranze di un taglio dei tassi hanno alimentato il sentimento degli investitori lunedì.

Il contratto dell'oro di dicembre sul COMEX ha raggiunto il massimo storico di 3.556,87 dollari l'oncia. Il contratto dell'argento di dicembre sul COMEX ha toccato un massimo di oltre 14 anni di 41,638 dollari l'oncia.

I trader prevedono un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense questo mese, nonostante i persistenti segnali di inflazione.

"Le prospettive trascinano il dollaro USA (USD) più vicino al massimo mensile di agosto e fungono da vento in poppa per il metallo giallo non produttivo", ha detto Haresh Menghani, redattore di FXStreet, in un rapporto.

Dati economici

A luglio, l'indice annuale dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), come riportato venerdì dal Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti, è rimasto invariato al 2,6%.

Inoltre, l'indice dei prezzi PCE core, escludendo i settori volatili del cibo e dell'energia, ha registrato un modesto aumento al 2,9% nel mese riportato, in linea con le aspettative degli analisti e in aumento rispetto al 2,8% di giugno.

Secondo il CME FedWatch Tool, i trader prevedono ora una probabilità dell'87% che la Federal Reserve statunitense ridurrà i costi di finanziamento di 25 punti base al termine della riunione di due giorni del 17 settembre.

I dati hanno rafforzato le aspettative che la Fed attuerà almeno due tagli dei tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Trump e la Fed

Menghani ha detto:

Le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed sono sorte dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha licenziato il governatore della Fed Lisa Cook, citando presunte frodi sui mutui. Cook ha intentato una causa e si è rifiutata di dimettersi dalla sua posizione.

Se Cook dovesse andarsene, Trump otterrebbe un'altra nomina nel consiglio di sette membri della Fed, assicurandosi così la maggioranza per la prima volta in decenni.

L'incertezza che circonda il futuro della banca centrale statunitense ha anche aumentato la domanda di lingotti come beni rifugio.

Previsto un trading sottile

Nel frattempo, i mercati statunitensi saranno chiusi lunedì a causa dell'osservanza del Labor Day.

In vista dei principali comunicati macroeconomici statunitensi di questa settimana, a partire dal mese e che culmineranno nel rapporto sui salari non agricoli (NFP) statunitensi di venerdì, i trader potrebbero evitare di fare scommesse direzionali aggressive.

La scorsa settimana, la Russia ha condotto attacchi significativi sulle città ucraine, schierando 598 droni e esche, oltre a 31 missili.

In risposta, il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha promesso ritorsioni con attacchi mirati in profondità all'interno della Russia.

Dall'aria e da terra, le forze israeliane hanno attaccato la periferia di Gaza City. Il ministro della Difesa israeliano, Israel Katz, ha annunciato la morte di Abu Ubaida, portavoce dell'ala armata di Hamas.

"Questo mantiene in gioco i rischi geopolitici, che si rivelano essere un altro fattore a vantaggio dell'oro, bene rifugio, e che contribuisce allo slancio", ha aggiunto Menghani.

L'argento per eclissare l'oro

La scorsa settimana, un cambiamento significativo nella domanda di oro ha seguito il fondo di dotazione di Harvard che ha stabilito una posizione sostanziale in SPDR Gold Shares, il più grande ETF garantito dall'oro del mondo, secondo un rapporto Kitco.com.

Oltre ad altre significative acquisizioni di metalli preziosi nel secondo trimestre, il deposito 13F della Banca centrale saudita rivela investimenti sostanziali.

La banca ha investito 30,5 milioni di dollari in iShares Silver Trust e quasi 10 milioni di dollari nel Global X Silver Miners ETF, secondo il rapporto.

"Non c'è dubbio che questo sia rialzista per l'argento, ma è necessario un contesto importante", ha dichiarato Neils Christensen, redattore di Kitco.com nel rapporto.

Alcuni analisti sostengono che l'investimento relativamente piccolo dell'Arabia Saudita in argento, soprattutto se confrontato con le sue partecipazioni nel settore tecnologico, evidenzia il potenziale di investimento del metallo, suggerendo che offre più di semplici opportunità di crescita industriale.

L'argento continua ad attrarre analisti grazie alla sua proposta di valore rispetto all'oro.

Il rapporto oro/argento, nonostante un calo significativo dal picco di aprile di oltre 104, è ancora alto a oltre 86. Storicamente, questo rapporto ha tipicamente oscillato tra 50 e 60.

"Il grande svantaggio per l'argento è stata la sua mancanza di interesse istituzionale", ha detto Christensen.

Gli investitori al dettaglio hanno tradizionalmente guidato l' app di investimento dell'argento, poiché spesso non sono in grado di permettersi il costo di $ 3.500 di una moneta d'oro da un'oncia.