Kraft Heinz si dividerà in due società quotate in borsa per rilanciare la crescita

Il gigante degli alimenti confezionati Kraft Heinz ha annunciato martedì che dividerà la sua attività in due società quotate in borsa, una mossa progettata per affrontare la persistente sottoperformance e il cambiamento della domanda dei consumatori.

La decisione arriva quasi un decennio dopo che il gigante alimentare è stato costituito attraverso una fusione da 45 miliardi di dollari orchestrata da Berkshire Hathaway di Warren Buffett e 3G Capital.

Una delle nuove aziende si concentrerà su salse, creme spalmabili e condimenti, un'area che Kraft Heinz ha descritto come "elevazione del gusto".

Questa divisione includerà marchi come Heinz, Philadelphia e Kraft Mac & Cheese, che hanno generato circa 15,4 miliardi di dollari di vendite nel 2024, con salse e condimenti che rappresentano circa i tre quarti delle entrate.

L'altra entità, temporaneamente denominata North American Grocery Co, supervisionerà i prodotti alimentari di base tra cui Oscar Mayer, Kraft Singles e Lunchables, con un fatturato annuo di circa 10,4 miliardi di dollari.

Il prezzo delle azioni di Kraft Heinz Co. è salito di un modesto 0,1% durante il trading pre-mercato di martedì.

Il Wall Street Journal aveva riferito per la prima volta della scissione pianificata a luglio.

Leadership e strategia per le due entità

Carlos Abrams-Rivera, attualmente amministratore delegato di Kraft Heinz, guiderà l'azienda focalizzata sui generi alimentari.

Il consiglio di amministrazione ha iniziato la ricerca di un nuovo CEO a capo della divisione salse e creme spalmabili.

"I marchi di Kraft Heinz sono iconici e amati, ma la complessità della nostra struttura attuale rende difficile allocare il capitale in modo efficace, dare priorità alle iniziative e guidare la scala nelle nostre aree più promettenti", ha dichiarato Miguel Patricio, presidente esecutivo del consiglio di amministrazione di Kraft Heinz.

La società ha dichiarato che la separazione è stata progettata per dare a ciascuna entità un maggiore focus strategico e operativo, con il management che mira a preservare i rating investment grade per entrambe le società.

Si prevede che le due attività manterranno l'attuale livello di dividendi e genereranno un ampio flusso di cassa per investire nella crescita organica, restituire capitale agli azionisti e prendere in considerazione acquisizioni.

Le pressioni del mercato e il malcontento degli azionisti hanno preceduto la scissione

La decisione di separarsi segue un periodo di performance debole.

Le azioni di Kraft Heinz sono diminuite di circa il 20% nell'ultimo anno e il gruppo ha faticato a riaccendere la crescita dalla fusione che lo ha creato nel 2015.

La società aveva esplorato opzioni per aumentare il valore per gli azionisti, tra cui fusioni e acquisizioni.

Jack Pope, direttore principale del consiglio di amministrazione di Kraft Heinz, ha detto che la scissione ha avuto il sostegno unanime dei direttori.

"Crediamo fermamente che una maggiore attenzione si tradurrà in una migliore performance e nella creazione di valore per gli azionisti", ha affermato.

Tuttavia, la società ha riconosciuto che la separazione comporterebbe costi aggiuntivi.

Stima fino a 300 milioni di dollari di "dis-sinergie", o maggiori spese operative, una volta che le due società saranno completamente indipendenti.

Tendenza del settore verso le rotture

La separazione pianificata fa parte di una tendenza più ampia nel settore degli alimenti confezionati, in cui le aziende si stanno riorganizzando per adattarsi ai mutevoli gusti dei consumatori e alle condizioni di mercato.

Kellogg ha completato la propria scissione nel 2023, creando Kellanova focalizzata sugli snack e l'azienda di cereali WK Kellogg.

Proprio la scorsa settimana, Keurig Dr Pepper ha annunciato l'intenzione di acquistare il gruppo olandese di caffè e tè JDE Peet's e poi dividersi in due società.

La scissione di Kraft Heinz annullerà di fatto la fusione del 2015 di Kraft e Heinz, che ha seguito l'acquisto di Heinz da parte di Berkshire Hathaway e 3G Capital nel 2013.

Buffett in seguito ha ammesso di aver pagato più del dovuto per Kraft, riconoscendo gli errori nell'accordo.

Tempistica per la separazione

Kraft Heinz prevede che lo spin-off sarà completato come transazione esentasse nella seconda metà del 2026, soggetta alle approvazioni normative.

I nomi delle due società saranno determinati in un secondo momento.

Perseguendo la rottura, Kraft Heinz scommette che la semplificazione e una maggiore focalizzazione aiuteranno a ripristinare la crescita e la fiducia degli investitori.