Split da Kraft Heinz: ecco perché Warren Buffett ne è 'deluso'

Kraft Heinz Co (NASDAQ: KHC) sta affondando questa mattina dopo aver annunciato i piani di una "scissione" che scioglie gran parte della mega-fusione che il leggendario investitore Warren Buffett ha progettato nel 2015.

Naturalmente, l'"Oracolo di Omaha" è deluso dalla decisione della direzione. La sua holding conglomerata, Berkshire Hathaway, è attualmente il maggiore azionista di KHC con una partecipazione del 27,5% nel gigante alimentare multinazionale.

Compreso il calo di oggi, le azioni Kraft Heinz sono scese di quasi il 20% rispetto al massimo da inizio anno.

Perché la separazione di Kraft Heinz non va d'accordo con Buffett

La disapprovazione di Buffett deriva da una posizione filosofica più ampia sulla creazione di valore a lungo termine.

In un'intervista alla CNBC di questa mattina, l'influente investitore ha convenuto che la fusione con Kraft Heinz non è stata all'altezza delle aspettative, ma ha detto che lo smantellamento dell'azienda non risolverà necessariamente i suoi problemi.

"Non si corregge un errore facendone un altro", ha sottinteso. Secondo Buffett, la scissione annunciata segnala una strategia reattiva piuttosto che un'inversione di tendenza ponderata.

Ha detenuto azioni Kraft Heinz sin dalla fusione, senza mai tagliare la quota di Berkshire, il che rende la scissione un ripudio della visione originale.

Secondo quanto riferito, anche il successore di Buffett, Greg Abel, ha fatto eco al sentimento, esprimendo delusione direttamente alla leadership di Kraft Heinz martedì.

Perché Kraft Heinz ha deciso a favore della scissione

La decisione di Kraft Heinz di dividere la propria attività in unità separate per i consumatori e la ristorazione riflette la crescente pressione per sbloccare il valore per gli azionisti e migliorare l'orientamento operativo.

Una mossa del genere, a suo avviso, potrebbe aiutare a semplificare la gestione, ridurre la complessità e consentire a ciascun segmento di perseguire strategie di crescita su misura.

L'industria degli alimenti confezionati ha dovuto affrontare venti contrari dovuti al cambiamento delle preferenze dei consumatori, alle pressioni inflazionistiche e alla compressione dei margini.

Separando i suoi marchi e i suoi canali di distribuzione, Kraft Heinz spera di diventare più agile e reattiva.

Sebbene la società non abbia dettagliato l'intero meccanismo della scissione, i dirigenti sostengono che la scissione di Kraft Heinz "posizionerà meglio ogni azienda per il successo a lungo termine", un'affermazione che rimane da testare, però.

Dovresti investire in azioni Kraft Heinz oggi?

Il frazionamento di Kraft Heinz può offrire opportunità di trading a breve termine, ma gli investitori a lungo termine dovrebbero procedere con cautela.

Lo scetticismo di Buffett non è solo sentimentale, ma riflette le preoccupazioni relative al rischio di esecuzione, alla diluizione del marchio e al fatto che la scissione sbloccherà davvero il valore.

Kraft Heinz deve ancora affrontare una forte concorrenza, l'evoluzione dei gusti dei consumatori e la pressione sui margini. Se da un lato la rottura potrebbe portare a operazioni più snelle, dall'altro introduce incertezza sulla leadership, la strategia e l'allocazione del capitale.

Per ora, le azioni KHC rimangono sotto esame. Gli investitori dovrebbero fare chiarezza sulla struttura del frazionamento, sull'impatto finanziario e sulla capacità di entrambe le entità di generare una crescita sostenibile. Fino ad allora, Kraft Heinz potrebbe essere più un attendista che un buy-and-hold.

Detto questo, le azioni Kraft Heinz attualmente pagano un rendimento da dividendi piuttosto redditizio di oltre il 6,0%, il che le rende attraenti per gli investitori focalizzati sul reddito come partecipazione a lungo termine.