L'acquisto di azioni Lululemon dopo il calo degli utili potrebbe rivelarsi un errore costoso

Gli analisti di Wall Street ritengono che Lululemon Athletica Inc (NASDAQ: LULU) impiegherà del tempo per riprendersi dopo che lo specialista dell'athleisure ha tagliato la sua guidance per l'intero anno per profitti e ricavi.

Nel comunicato sugli utili, Calvin McDonald, amministratore delegato dell'azienda, ha citato i passi falsi nell'esecuzione nelle categorie di prodotti chiave e le "opportunità mancate di creare nuove tendenze" per la sottoperformance.

E mentre si è impegnato in nuove iniziative volte a rivitalizzare l'attività statunitense in difficoltà e ad aumentare le spese di marketing in Cina, gli esperti di Bernstein e Stifel sono convinti che sia improbabile che questi rimedi si rivelino una soluzione rapida per le azioni Lululemon.

Compreso il crollo post-guadagni, le azioni LULU sono scese di quasi il 60% rispetto al massimo da inizio anno.

Perché Bernstein e Stifel hanno tagliato l'obiettivo di prezzo delle azioni di Lululemon

Sia gli analisti di Bernstein che quelli di Stifel hanno ridotto il loro obiettivo di prezzo sul titolo LULU dopo la pubblicazione degli utili, citando il deterioramento dei fondamentali e le pressioni macro.

Secondo loro, il rivenditore di abbigliamento sportivo si trova di fronte a una doppia minaccia: la continua debolezza negli Stati Uniti e i segnali di rallentamento dello slancio in Cina.

Inoltre, non vedono più Lululemon come particolarmente ben posizionata per resistere alla rimozione dell'esenzione de minimis e all'aumento delle tariffe.

Inoltre, anche il consumatore benestante sta ora riducendo la spesa discrezionale a causa delle crescenti preoccupazioni per l'inflazione, che si sta rivelando dolorosa per un marchio di prezzo premium come Lululemon.

Secondo il CEO Calvin McDonald, l'azienda ha lasciato che i cicli dei prodotti si trascinassero troppo a lungo, soprattutto nell'abbigliamento casual, portando a un assortimento stantio e a opportunità di tendenza mancate.

Le azioni LULU non sono scambiate a una valutazione interessante

Sebbene le azioni di Lululemon siano crollate bruscamente quest'anno, hanno ancora un prezzo premium rispetto ai concorrenti.

Il suo rapporto prezzo/utili (P/E) forward di quasi 14 è difficile da giustificare, date le previsioni riviste e il rallentamento delle vendite negli Stati Uniti.

E il suo multiplo prezzo/vendite (P/S) di 2,25 si trova attualmente ben al di sopra di 0,42 per Under Armour.

Ad aggravare le preoccupazioni c'è l'attività degli addetti ai lavori: negli ultimi 12 mesi, i dirigenti hanno venduto in modo aggressivo azioni LULU.

L'azionariato degli insider si trova attualmente al di sotto dell'1,0%, suggerendo un allineamento limitato con gli azionisti a lungo termine.

Si noti che le vendite interne spesso indicano una mancanza di fiducia nelle prospettive a lungo termine dell'azienda e sono, quindi, significativamente negative per Lululemon Athletica Inc nel 2025.

Come giocare alle azioni Lululemon dopo gli utili del Q2

Il management di Lululemon sta scommettendo sulla Cina per compensare la debolezza interna, aumentando le spese di marketing ed espandendo la sua presenza nei negozi.

Sebbene il marchio abbia guadagnato popolarità nella regione grazie a prodotti localizzati e al coinvolgimento della comunità, l'aumento degli investimenti probabilmente comprimerà i margini a breve termine.

Con i margini operativi già in calo di 210 punti base nel secondo trimestre e le tariffe che aggiungono ulteriore pressione sui costi, il quadro della redditività sembra sicuramente accidentato per le azioni LULU.

In conclusione, gli investitori che sperano in un rapido rimbalzo delle azioni Lululemon potrebbero rimanere delusi: questa inversione di tendenza richiederà tempo e la pazienza potrebbe non essere premiata.