Le azioni Klarna sono aumentate dopo l'IPO, ma la storia indica un crollo

Il prezzo delle azioni Klarna è salito inizialmente dopo la sua tanto attesa offerta pubblica iniziale. KLAR è salito a oltre $ 57 e poi ha chiuso a $ 45, dandogli una capitalizzazione di mercato di oltre $ 17 miliardi. Questo articolo esplora se è sicuro acquistare le azioni Klarna ora.

Klarna è un'azienda in crescita

Klarna, un'azienda tecnologica svedese che offre soluzioni buy-now, pay-later principalmente in Europa e negli Stati Uniti, è stata quotata in borsa, raccogliendo milioni di dollari.

I risultati più recenti hanno mostrato che l'attività dell'azienda era in crescita. Il suo fatturato è passato da 661 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2024 a 823 milioni di dollari quest'anno. La maggior parte di queste entrate proveniva dal segmento delle transazioni e dei servizi, che ha realizzato oltre 604 milioni di dollari.

La divisione transazioni e servizi è quella in cui l'azienda viene pagata dai venditori ogni volta che le aziende utilizzano la sua opzione di pagamento. Il suo reddito da interessi è salito a 219 milioni di dollari, rispetto ai 164 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

La maggior parte dei servizi di Klarna è gratuita per i clienti, in quanto acquistano prodotti e poi pagano in quattro rate uguali. Offre anche altre soluzioni, addebitando interessi per acquisti maggiori e durate più lunghe.

Il valore lordo delle merci (GMV) dell'azienda è salito a 31,2 miliardi di dollari da 25 miliardi di dollari, mentre il numero dei suoi consumatori attivi è salito da 85 milioni a 111 milioni e i suoi commercianti si stanno avvicinando a 800.000.

La sfida, tuttavia, è che Klarna non è redditizia in quanto si concentra sulle opportunità di crescita in un settore altamente competitivo. Ha registrato una perdita di oltre 53 milioni di dollari, rispetto ai 18 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso.

Klarna era redditizia qualche anno fa, ma il management ha deciso di aumentare la spesa a causa dell'intensificarsi della concorrenza con AfterPay e Affirm.

Le azioni Klarna sono un buon acquisto?

Alcuni analisti ritengono che le azioni Klarna siano un buon acquisto, citando la sua forte quota di mercato nel settore BNPL e l'ampio mercato totale indirizzabile. Con l'aumento dell'inflazione, sempre più persone si rivolgono alle piattaforme BNPL per semplificare gli acquisti.

Un analista che è rialzista sul titolo Klarna è Jim Cramer, il popolare opinionista della CNBC. Ha elogiato l'azienda sottolineando la sua redditività passata, la valutazione e il fatto che offre altri prodotti. Ha detto:

Jim Cramer ha ragione in larga misura in quanto Klarna è valutata molto più bassa di Affirm, che ha una capitalizzazione di mercato di oltre $ 27 miliardi.

Le due società hanno dimensioni simili, con Affirm che ha registrato un fatturato di 876 milioni di dollari nell'ultimo trimestre rispetto agli 823 milioni di dollari di Klarna. La differenza principale è che Affirm ha ottenuto un utile netto di 69 milioni di dollari nel trimestre.

Klarna è più grande di Affirm in alcuni aspetti, incluso il numero di clienti e commercianti. Affirm ha 23 milioni di utenti rispetto ai 111 milioni di Klarna.

Tuttavia, storicamente, l'acquisto di società quotate di recente in IPO non è sempre la strategia migliore. Nella maggior parte dei casi, questi titoli salgono inizialmente dopo l'IPO, poi crollano e poi rimbalzano.

Un buon esempio di ciò è il prezzo delle azioni Circle, che è aumentato dopo la sua IPO e ora è crollato di oltre il 50% dal suo massimo storico. Allo stesso modo, le azioni rialziste sono inizialmente salite poco dopo l'IPO e poi sono scese di oltre il 47% al minimo storico di $ 33.

Uno dei motivi è che l'hype che circonda l'IPO normalmente finisce. Inoltre, gli investitori iniziano a concentrarsi sulla scadenza del lockup, che avviene sei mesi dopo un'IPO.

Pertanto, lo scenario più probabile è quello in cui il prezzo delle azioni Klarna si ritira nei prossimi mesi e poi rimbalza. A lungo termine, il titolo probabilmente salirà a oltre $ 100.

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