FTSE 250 al minimo mensile: perché i mercati UK sono sotto pressione

Mercoledì i titoli britannici sono stati nuovamente sotto pressione, poiché l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, il rialzo dei prezzi del petrolio e il rinnovarsi delle tensioni in Medio Oriente hanno pesato sul sentimento degli investitori.

L'indice FTSE 250, a prevalente focalizzazione domestica, è sceso dello 0,8% fino al livello più basso dall'inizio di agosto, ampliando il recente calo mentre gli investitori rivalutavano le prospettive dei costi di finanziamento del Regno Unito.

Anche il FTSE 100 di riferimento è scivolato dello 0,56% a 10.728,90 punti entro metà mattina, con la debolezza che si è estesa ai titoli minerari, dei media e collegati ai consumatori.

La svendita è seguita a una tempesta sui mercati obbligazionari globali dopo nuovi attacchi tra USA e Iran che hanno spinto i prezzi del greggio più in alto e riacceso i timori che l'inflazione possa rimanere ostinata.

Il Brent è scambiato vicino a 95$ al barile, aumentando la pressione sulle banche centrali che già bilanciano la crescita in rallentamento con i persistenti rischi sui prezzi.

I rendimenti dei titoli di Stato UK tornano sotto i riflettori

La principale preoccupazione per gli investitori londinesi è stato il forte aumento dei costi di finanziamento del governo britannico.

Il rendimento del gilt a 10 anni è salito al livello più alto da giugno 2008, mentre gli investitori seguivano una più ampia svendita globale nei titoli di Stato.

Rendimenti più elevati aumentano i costi di finanziamento del governo e riducono l'attrattiva delle azioni, in particolare quelle di società il cui valore dipende dalla crescita futura.

Matthew Ryan, responsabile della strategia di mercato presso Ebury, ha affermato che il rialzo dei rendimenti crea ulteriore pressione sulla posizione fiscale del governo britannico.

A suo avviso, una minore flessibilità fiscale potrebbe aumentare la probabilità di futuri aumenti delle imposte, soprattutto se gli impegni di spesa dovessero continuare a salire.

La dinamica arriva in un momento difficile per i responsabili politici del Regno Unito.

Il governo è già sotto pressione per i conti pubblici, mentre gli investitori restano cauti sul fatto che la crescita economica possa migliorare a sufficienza per compensare i maggiori costi di servizio del debito.

Lo shock petrolifero colpisce i minerari e i titoli sensibili all'inflazione

Il rinnovato rialzo dei prezzi energetici ha aggiunto un ulteriore livello di pressione.

Il Brent è salito oltre i 95$ dopo la più recente escalation tra USA e Iran, alimentando i timori che interruzioni lungo rotte marittime chiave del Medio Oriente possano mantenere elevati i costi energetici.

Questo ha penalizzato i titoli minerari, con il settore delle risorse di base in calo dell'1,2%.

I prezzi del rame e dello zinco sono stati messi sotto pressione dal rafforzamento del dollaro che ha pesato sui metalli industriali, trascinando Rio Tinto e Glencore rispettivamente in calo dell'1,3% e dell'1%.

L'impatto è stato visibile anche in aree del mercato sensibili all'andamento economico. I titoli dei media sono scesi del 2%, guidati dal colosso della pubblicità WPP, che ha perso il 2,8%.

Prezzi del petrolio più alti creano uno scenario difficile per le aziende, poiché aumentano i costi dei fattori produttivi riducendo potenzialmente il potere di spesa dei consumatori.

Il FTSE 250 affronta un contesto domestico più difficile

La debolezza del FTSE 250 mette in evidenza le preoccupazioni sull'economia interna del Regno Unito.

A differenza del FTSE 100, orientato internazionalmente e che beneficia di ricavi esteri e dell'esposizione alle materie prime, le aziende mid-cap sono più strettamente legate alla domanda dei consumatori britannici, ai tassi d'interesse e alle condizioni di investimento locali.

Le British Chambers of Commerce hanno dichiarato che l'economia dovrebbe crescere leggermente più rapidamente rispetto a quanto previsto in precedenza nel 2026, dopo aver assorbito l'impatto iniziale del conflitto con l'Iran, ma le imprese restano caute sugli investimenti.

I movimenti di singole società hanno rispecchiato il più ampio clima di avversione al rischio. La società educativa Pearson è scesa del 2,5% dopo che Citigroup ha declassato il titolo da “buy” a “neutral”, esercitando ulteriore pressione sull'indice mid-cap.