Opzioni Broadcom prezzano uno swing utili del 7%: AVGO a $400 o sotto $343?

Il titolo Broadcom NASDAQ:AVGO è sotto pressione in vista del report sugli utili di mercoledì.

Il prezzo delle opzioni indica un movimento di circa il 7% dopo i risultati del terzo trimestre fiscale. Con Broadcom vicino a $369, ciò implica un intervallo approssimativo di circa $400 al rialzo o sotto $343 al ribasso.

Il titolo è sceso di circa il 25% dal picco di giugno, nonostante Wall Street si aspetti ricavi attorno a $29,4 miliardi e utili rettificati di circa $3,24 per azione.

Broadcom ha bisogno di più di un semplice superamento delle stime

La sfida per Broadcom è che si attendono già numeri forti.

La società ha previsto ricavi nel terzo trimestre per circa $29,4 miliardi, in aumento dell'84% rispetto a un anno prima, mentre gli analisti si aspettano che l'EPS rettificato quasi raddoppi.

Il precedente report sugli utili ha mostrato perché il livello di aspettativa è diventato così elevato. Broadcom ha riportato risultati solidi, ma le azioni sono cadute bruscamente nella sessione successiva poiché gli investitori si sono concentrati sulla guidance a lungo termine sull'AI invariata e sull'assenza di una sorpresa rialzista più ampia.

L'analista di Benchmark Cody Acree ritiene che il recente ritracciamento abbia creato una "migliore configurazione tattica" in vista degli utili, secondo TipRanks.

L'analista prevede ricavi per circa $29,4 miliardi e un EPS di $3,24, confermando la valutazione Buy con target a $545.

Ma l'attenzione sarà probabilmente su ciò che verrà dopo. Un modesto superamento delle stime potrebbe non essere sufficiente a spingere il titolo verso $400 se la direzione non fornisce prove più solide che i ricavi legati all'AI si stiano accelerando.

I timori su Google potrebbero decidere se AVGO romperà al rialzo

La concorrenza intorno a Google di Alphabet è diventata una delle maggiori preoccupazioni per gli investitori.

Google ha ampliato il lavoro sui chip personalizzati con Marvell continuando però a usare altri partner nel settore dei silicati, sollevando interrogativi sul ruolo di lunga data di Broadcom nel programma TPU di Google (leggi di più).

L'analista di JPMorgan Harlan Sur ritiene che tali preoccupazioni siano "esagerate", secondo MarketWatch. Sur ha mantenuto una raccomandazione Overweight e un target a $580, sostenendo che i recenti channel check suggeriscono che Google sta aggiungendo partner piuttosto che sostituire Broadcom.

L'analista UBS Timothy Arcuri è giunto a una conclusione simile. TipRanks ha riportato che non vede Marvell come un elemento che "cannibalizzi la quota o l'opportunità di AVGO" presso Google e si aspetta che Broadcom sottolinei di rimanere il piano ufficiale di Google.

Tuttavia, Arcuri ha ridotto la sua stima dei ricavi AI per l'anno fiscale 2027 di circa $5 miliardi, a circa $130 miliardi, e ha abbassato il target da $485 a $470.

La promessa di $100 miliardi per l'AI è quella che conta di più

Broadcom ha già delineato un percorso verso più di $100 miliardi di ricavi AI nel fiscal 2027, ma gli investitori vogliono maggiori dettagli su quanto rapidamente quell'obiettivo si tradurrà in vendite trimestrali.

L'analista di Jefferies Blayne Curtis si aspetta che Broadcom rimanga dominante nella catena di fornitura dei TPU di Google, avvertendo però che superare aspettative sull'AI già elevate potrebbe diventare più difficile.

Sur di JPMorgan prevede ricavi AI per il fiscal 2026 superiori a $56 miliardi, mentre UBS vede circa $130 miliardi per il fiscal 2027.

Per questo il mercato delle opzioni sta prezzando un evento legato alle attese piuttosto che un consueto report sugli utili.

Per un movimento verso $400, gli investitori probabilmente vorranno una guidance sull'AI forte per il quarto trimestre, fiducia nell'obiettivo fiscale 2027 e rassicurazioni su Google.

Una discesa sotto $343 potrebbe richiedere meno. Un outlook prudente, accelerazioni più lente dei clienti o un altro trimestre che si limita a soddisfare aspettative già alte potrebbero bastare.