I prezzi del rame salgono a causa del disastro della miniera di Grasberg che colpisce l'offerta

I mercati globali del rame sono stati duramente colpiti dopo che Freeport-McMoRan Inc. ha dichiarato la forza maggiore nella sua miniera di Grasberg in Indonesia, la seconda più grande operazione di rame al mondo.

Un'enorme colata di fango ha causato la morte di due dipendenti e cinque dispersi, costringendo l'azienda a sospendere le consegne.

La miniera, che rappresenta il 3% della produzione globale di rame, è stata un fornitore cruciale per le industrie che dipendono dal metallo, dall'elettronica alle energie rinnovabili.

Con la domanda globale già a livelli record a causa dei progetti di energia pulita e del boom tecnologico guidato dall'intelligenza artificiale, l'interruzione ha immediatamente fatto impennare i prezzi del rame nelle contrattazioni di Londra.

La chiusura della miniera di Grasberg intensifica la pressione dell'offerta globale

Freeport ha annunciato mercoledì che potrebbe non essere in grado di adempiere ai contratti di Grasberg e di tagliare la sua guidance sulla produzione di rame e oro per il trimestre.

La notizia ha spinto i prezzi del rame al London Metal Exchange sopra i 10.300 dollari la tonnellata, avvicinandosi al massimo storico di 11.104,50 dollari stabilito nel maggio 2024. Le azioni della società con sede in Arizona sono crollate di quasi il 17% lo stesso giorno, segnando il calo più ripido in cinque anni.

Le fonderie che dipendono dal rame semilavorato di Grasberg sono già alle prese con l'aumento dei costi delle materie prime e si prevede che questa interruzione peggiorerà la pressione lungo le catene di approvvigionamento.

Le interruzioni si sono diffuse tra i principali produttori di rame

Secondo un rapporto di Bloomberg, l'incidente di Grasberg fa parte di un più ampio schema di battute d'arresto che colpiscono i produttori di rame quest'anno. A maggio, l'attività sismica ha causato inondazioni nel sito di Ivanhoe Mines Ltd. nella Repubblica Democratica del Congo.

Un mese dopo, Teck Resources Ltd. ha segnalato interruzioni separate in due delle sue operazioni cilene. A luglio si è verificato un incidente mortale in una miniera Codelco in Cile, che ha interrotto i lavori per oltre una settimana.

Questi eventi hanno fatto seguito alla chiusura alla fine del 2023 della miniera di Cobre Panama di First Quantum Minerals Ltd., che ha spazzato via l'1,5% dell'offerta globale di rame.

Con molteplici perturbazioni concentrate in un breve periodo, le condizioni di mercato sono diventate significativamente più rigide.

Gli analisti avvertono di un aumento del deficit di rame

Le banche, tra cui Goldman Sachs e Citigroup, prevedono che i prezzi del rame potrebbero salire rispettivamente fino a 15.000 o 13.000 dollari a tonnellata, se la carenza di offerta si aggravasse.

Gli analisti stimano che il mercato del rame raffinato dovrà affrontare un deficit di circa 300.000 tonnellate quest'anno, anche prima di tenere conto dell'ultima battuta d'arresto in Indonesia.

Per soddisfare la domanda, le scorte globali dovranno essere ridotte, lasciando poco margine per ulteriori interruzioni.

Anni di investimenti insufficienti in nuovi progetti di estrazione del rame hanno reso il settore vulnerabile, poiché le aziende sono rimaste caute dopo che le espansioni passate hanno portato a ingenti perdite finanziarie e al contraccolpo degli investitori.

La carenza di rame rimodella le catene di approvvigionamento globali

Se i problemi a Grasberg persistono, i concorrenti di Freeport potrebbero guadagnare potere di determinazione dei prezzi, ma le fonderie di tutto il mondo dovranno affrontare un accesso più stretto al minerale.

È probabile che i costi più elevati del rame semilavorato si ripercuotano sulla produzione di rame raffinato, influenzando i prezzi dei beni che dipendono dal metallo.

Con la domanda trainata dai veicoli elettrici, dalle infrastrutture rinnovabili e dall'elettronica, la carenza di rame evidenzia la crescente tensione tra l'accelerazione dei consumi e la limitata produzione mineraria.