L'attività industriale canadese si riduce bruscamente a settembre, a causa dello stallo dei negoziati commerciali

Il settore manifatturiero canadese si è contratto a un ritmo più rapido a settembre, spinto al ribasso dalla minore produzione e dai nuovi ordini in un contesto commerciale incerto, secondo le statistiche pubblicate mercoledì.

L'indice SandP Global Canada Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) è sceso a 47,7 a settembre, da 48,3 ad agosto.

L'indicatore è rimasto al di sotto di 50 per l'ottavo mese consecutivo, indicando una persistente flessione dell'attività industriale.

Paul Smith, direttore economico di SandP Global Market Intelligence, ha dichiarato che le statistiche hanno evidenziato "la continua sottoperformance dell'economia manifatturiera canadese".

Ha sottolineato che la produzione, i nuovi ordini e le esportazioni hanno continuato a diminuire, mentre l'incertezza commerciale ha spinto le imprese a ridurre gli acquisti, le scorte e l'occupazione.

La produzione e i nuovi ordini si indeboliscono ulteriormente

La ripartizione dell'indagine ha suggerito una debolezza generalizzata in tutto il settore. A settembre, l'indice della produzione è sceso a 46,4 da 47,4 del mese precedente e la misura dei nuovi ordini è scesa a 46,1 da 47,9.

Le due letture sottolineano un calo più fondamentale delle condizioni di domanda che i produttori canadesi devono affrontare.

Questa esitazione sul commercio globale pesa su Ottawa, mentre la capitale cerca di ottenere uno slancio nei negoziati con Washington.

Il Canada sta negoziando da mesi con gli Stati Uniti su un nuovo quadro commerciale e di sicurezza che eliminerebbe qualsiasi tariffa statunitense sulle merci canadesi.

Ma i colloqui hanno raggiunto un'impasse, esponendo i produttori a venti contrari legati al commercio.

Le prospettive commerciali dipendono dalla revisione dell'USMCA

Il primo ministro canadese Mark Carney ha sottolineato la scorsa settimana che i negoziati commerciali con gli Stati Uniti sono ancora in corso.

Ha detto che molte delle difficoltà persistenti saranno spinte alla futura revisione dell'accordo Stati Uniti-Messico-Canada (USMCA).

Il protrarsi dell'incertezza ha danneggiato la fiducia delle imprese e gli investimenti nel settore industriale, mentre le aziende esaminano le ramificazioni dei futuri cambiamenti commerciali con il principale mercato di esportazione del Canada.

Le pressioni sui prezzi mostrano segni di allentamento

L'ultimo sondaggio ha anche mostrato un arresto delle pressioni sui prezzi, che è stato positivo nonostante la domanda sia debole.

C'è stata una moderazione nell'inflazione dei costi degli input, con l'indice dei prezzi degli input che è sceso a 57,3 a settembre, in calo da 61,6 di agosto.

L'indice dei prezzi alla produzione è sceso a un minimo di quasi quattro anni nell'ottobre 2024 a 51,2, inferiore al precedente picco di 52,0 e confermato, indicando una moderazione degli aumenti dei prezzi di vendita.

Smith aveva detto che l'allentamento delle pressioni sui prezzi darà conforto ai responsabili politici della Banca del Canada sul fatto che le pressioni inflazionistiche sottostanti stanno diminuendo.

Questa tendenza aiuta a giustificare la decisione della banca centrale del mese scorso di ridurre il suo tasso di interesse di riferimento.

La Banca del Canada ha tagliato i tassi a settembre

A settembre, la Banca del Canada ha ridotto il tasso di riferimento di 25 punti base al 2,50%, il primo taglio dei tassi da marzo.

La banca centrale ha indicato che la riduzione delle pressioni inflazionistiche, combinata con un rallentamento della dinamica economica, potrebbe consentire una politica più flessibile.

L'indagine PMI più recente sottolinea la narrativa di un'economia in raffreddamento, con i produttori che riducono le assunzioni e chiudono le operazioni in risposta alla minore domanda.

Sebbene un aumento più lento dei costi possa aiutare a tenere sotto controllo l'inflazione, la ricorrenza di letture PMI inferiori a 50 indica che la crescita del settore industriale sarà difficile da raggiungere nel breve termine.

Prospettiva

Il settore manifatturiero canadese in difficoltà sta subendo ulteriori ricadute dall'indebolimento della domanda globale e dallo stallo dei negoziati commerciali con gli Stati Uniti.

Il settore non si riprenderebbe rapidamente da questo tipo di livelli senza una sorta di inversione dell'accordo commerciale o un miglioramento della domanda esterna, poiché la produzione e i nuovi ordini rimangono sotto continua pressione.

Per coloro che stabiliscono la politica, l'allentamento delle pressioni sui prezzi racconta una storia di moderazione, ma insiste sul fatto che la contrazione in corso nel settore manifatturiero sta comunque ricordando a tutti di procedere con cautela, in quanto rappresenta la vera minaccia per il più ampio Canadian Economic Outlook.