Ecco perché il prezzo dell'oro e il franco svizzero (CHF) sono in forte ascesa quest'anno

Il prezzo dell'oro e il franco svizzero sono in forte ascesa quest'anno, mentre l'indice del dollaro USA sta precipitando mentre gli investitori abbracciano il loro ruolo di beni rifugio in mezzo a rischi in aumento. Il tasso di cambio USD/CHF è crollato a 0,7964, in calo dal 13,50% dal massimo da inizio anno, mentre il prezzo dell'oro è balzato a $3.865. L'oro è balzato di quasi il 50% dal minimo da inizio anno.

L'oro e il franco svizzero sono diventati beni rifugio

Il motivo principale per cui il franco svizzero e il prezzo dell'oro sono saliti alle stelle quest'anno è a causa della continua domanda di beni rifugio a causa delle politiche di Donald Trump.

Il primo rischio principale che ha spinto questi asset al rialzo sono state le politiche tariffarie di Trump, che hanno colpito tutti i paesi. Il suo piano ha posto un'aliquota tariffaria minima del 10%, con paesi come l'India e il Brasile che ricevono un prelievo del 50% sulla maggior parte dei loro articoli.

L'altro rischio principale è stato per la Federal Reserve, la cui indipendenza è stata influenzata da alcune politiche di Trump. Trump ha preso in considerazione l'idea di licenziare Jay Powell all'inizio di quest'anno dopo che il Federal Open Market Committee (FOMC) ha respinto le sue richieste di un ampio taglio dei tassi di interesse.

Anche se non ha licenziato Powell, ha tentato di licenziare Lisa Cook, accusandola di frode ipotecaria. Proprio questa settimana, la Federal Reserve le ha permesso di prestare servizio presso la banca centrale mentre il suo caso va avanti nei tribunali di grado inferiore.

Licenziare i funzionari della Fed sarebbe rischioso per l'economia statunitense, come è accaduto con la lira turca, che è precipitata ai minimi storici a causa della mancanza di indipendenza della banca centrale.

I due beni rifugio hanno anche reagito al Big Beautiful Bill, che Trump ha firmato alcuni mesi fa. Questa politica aggiungerà trilioni di dollari al deficit degli Stati Uniti nei prossimi anni. Tuttavia, sul lato positivo, l'impatto sarà compensato dai dazi di Trump, che porteranno oltre 4 trilioni di dollari nel prossimo decennio.

Tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve

Il prezzo dell'oro e il franco svizzero sono aumentati dopo che gli investitori hanno reagito al recente taglio dei tassi di interesse della Federal Reserve e alle crescenti probabilità di un aumento in futuro.

La banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,25% e ha accennato a qualcosa di più in arrivo, citando i deboli numeri sull'occupazione.

Le probabilità di ulteriori tagli della Fed sono aumentate mercoledì dopo lo shutdown del governo degli Stati Uniti e dopo che ADP ha pubblicato dati deboli sui salari non agricoli.

Lo shutdown del governo è avvenuto quando democratici e repubblicani non erano d'accordo su come finanziare il governo. I democratici stanno usando la loro influenza per chiedere la spesa sanitaria, mentre i repubblicani vogliono un pacchetto di spesa pulito.

Un rapporto di ADP di giovedì ha mostrato che l'economia ha perso 36.000 posti di lavoro a settembre, inferiore all'aumento previsto di 50.000.

Pertanto, il debole numero di posti di lavoro e lo shutdown del governo significano che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse questo mese.

Altri tagli dei tassi avverranno nel 2026, quando Trump sostituirà Jerome Powell alla fine del suo mandato.

Pertanto, ci sono crescenti probabilità che il prezzo dell'oro e del franco svizzero continuino a salire quest'anno. In una nota di giovedì, Goldman Sachs ha affermato che l'oro ha un maggiore rialzo, citando i continui e robusti afflussi di ETF sull'oro.

Goldman ha anche osservato che le banche centrali stanno aumentando le loro riserve auree quest'anno. In effetti, i dati mostrano che le banche centrali globali ora detengono più oro del dollaro USA nelle loro riserve, una tendenza che accelererà nei prossimi anni.