Le azioni di Dollar Tree scivolano mentre Jefferies declassa le azioni a causa dell'aumento della competitività

Le azioni di Dollar Tree Inc. (DLTR) sono scese di oltre il 2% martedì dopo che Jefferies ha declassato le azioni del rivenditore discount a Underperform da Hold e ha ridotto il suo obiettivo di prezzo a 70 dollari da 110 dollari.

Il declassamento riflette le crescenti preoccupazioni per le pressioni inflazionistiche, le tariffe e l'intensificarsi della concorrenza che, secondo la società di ricerca, hanno complicato quello che una volta era un semplice modello di business.

"L'inflazione, le decisioni di gestione e i dazi hanno trasformato un semplice modello di business in uno complesso", hanno scritto gli analisti di Jefferies in una nota di ricerca.

Le azioni di Dollar Tree sono recentemente scese del 2,61% a 85,39 dollari, segnando il livello più basso dal 19 maggio.

Jefferies ha affermato che il rivenditore deve affrontare molteplici venti contrari, tra cui la pressione sui margini, l'aumento della concorrenza e le sfide macroeconomiche, che potrebbero pesare sulla redditività in vista dell'Investor Day dell'azienda il 15 ottobre.

L'azienda ha anche rivisto le sue previsioni sugli utili per la catena di sconti, tagliando la stima degli utili per azione per il 2025 del 6% e la proiezione per il 2026 del 9%.

Il vantaggio competitivo si erode a causa della pressione sui prezzi

Il declassamento di Jefferies ha evidenziato la diminuzione del vantaggio di prezzo di Dollar Tree rispetto ai principali concorrenti come Walmart e Dollar General.

Gli analisti hanno scoperto che le bollette della spesa da Walmart erano in media del 7% inferiori rispetto a Dollar Tree confrontando articoli e dimensioni identiche.

Il rapporto ha aggiunto che l'87% dei negozi Dollar Tree si trova entro cinque miglia da un Walmart, mentre l'83% si trova vicino a un Dollar General, sottolineando l'esposizione del marchio all'aumento della concorrenza nello spazio di vendita al dettaglio discount.

"La differenziazione di DLTR si sta erodendo, lasciando esposta la sua strategia multi-prezzo", hanno detto gli analisti, riferendosi alla transizione dell'azienda dal suo tradizionale modello a prezzo unico.

Il rivenditore ha ampliato la sua offerta multi-prezzo, che ora include prodotti con un prezzo compreso tra $ 3 e $ 7, nel tentativo di diversificare la sua gamma di prodotti e compensare l'aumento dei costi.

Tuttavia, Jefferies ha osservato che questo cambiamento potrebbe indebolire la proposta di valore fondamentale dell'azienda, poiché i consumatori cercano alternative a prezzi più bassi in un contesto di inflazione persistente.

Nel frattempo, Dollar General si sta muovendo nella direzione opposta, espandendo il suo assortimento da $ 1 a 2.000 prodotti e migliorando la sua selezione con prodotti freschi, rafforzando la sua immagine a basso costo tra gli acquirenti attenti al budget.

Settore sotto pressione in vista dell'investor day

Le sfide di Dollar Tree stanno emergendo in un momento in cui il più ampio settore della vendita al dettaglio discount sta affrontando un maggiore controllo da parte degli investitori.

Anche le azioni di Walmart, Dollar General e Five Below sono state scambiate in ribasso martedì, scendendo rispettivamente dello 0,7%, 0,6% e 5,5%.

Nonostante il calo di martedì, il titolo Dollar Tree rimane in rialzo del 17% da inizio anno fino alla chiusura di lunedì, sovraperformando sia Walmart (in rialzo di circa il 13%) che il SandP 500, che ha guadagnato quasi il 15%.

Tuttavia, gli analisti avvertono che l'inflazione sostenuta e le pressioni sui prezzi potrebbero erodere questi guadagni nei prossimi trimestri.

Il declassamento di Jefferies arriva mentre Dollar Tree si prepara per il suo prossimo Investor Day, in cui il management dovrebbe delineare le sue priorità strategiche tra l'evoluzione delle tendenze dei consumatori e le sfide dei costi.

La nota dell'azienda suggerisce che i prezzi e le decisioni operative del management saranno sotto un maggiore controllo da parte degli investitori, mentre l'azienda lavora per bilanciare la competitività con la redditività.

Il rating medio sul titolo Dollar Tree tra i 28 analisti monitorati da LSEG rimane un Hold, con un obiettivo di prezzo mediano di 109 dollari, significativamente al di sopra dell'obiettivo rivisto di Jefferies.

Poiché il panorama della vendita al dettaglio discount diventa sempre più competitivo, la capacità di Dollar Tree di semplificare il proprio modello di prezzo, proteggere i margini e sostenere la fedeltà dei clienti sarà la chiave per mantenere la sua posizione in un settore definito da budget ristretti per i consumatori e da un costante confronto dei prezzi.