L'atteggiamento accomodante della Fed alimenta l'impennata dell'oro, mentre gli esperti guardano a ulteriori guadagni

Sembra che non ci sia modo di fermare l'attuale rally dell'oro.

Mercoledì i prezzi dell'oro sul COMEX hanno superato per la prima volta la soglia dei 4.200 dollari l'oncia a causa delle crescenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense.

Gli analisti hanno ripetutamente sottolineato le condizioni di ipercomprato dell'oro.

Tuttavia, i rialzisti si sono scrollati di dosso qualsiasi idea del genere, poiché i prezzi continuano a raggiungere livelli record quasi ogni giorno di negoziazione.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro di dicembre sul COMEX era a 4.228,60 dollari l'oncia, in rialzo dell'1,6% rispetto alla chiusura precedente.

Il contratto aveva raggiunto un massimo storico di 4.235,69 dollari l'oncia all'inizio della sessione.

"Con i venti favorevoli monetari che soffiano ancora forte, si prevedono ulteriori guadagni nel quarto trimestre e oltre, spingendo gli esperti a rivedere le loro previsioni al rialzo ripetutamente nel corso dell'anno", ha detto a Invezz Nick Cawley, analista di Solomon Global.

I guadagni dei prezzi dell'oro di mercoledì arrivano tra le tensioni geopolitiche e il peggioramento delle relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.

Inoltre, le dichiarazioni accomodanti del presidente della Fed statunitense Jerome Powell hanno contribuito all'impennata.

La Fed accomodante aiuta i prezzi dell'oro

Nonostante non abbia offerto indicazioni esplicite sui tassi di interesse, le osservazioni del presidente della Fed Jerome Powell martedì hanno accennato alla forte possibilità di un ulteriore allentamento, citando le debolezze del mercato del lavoro.

Inoltre, altri funzionari della Fed hanno indicato la probabilità di ulteriori tagli dei tassi in futuro.

I trader prevedono un taglio dei tassi di 25 punti base nel corso di ottobre, con una probabilità del 90% di un'ulteriore riduzione dei costi di finanziamento da parte della banca centrale statunitense a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.

"Questo esercita una pressione sul dollaro USA per il secondo giorno consecutivo e avvantaggia il metallo giallo non redditizio", ha detto Haresh Menghani, redattore di FXstreet, in un rapporto.

Con i principali comunicati macroeconomici statunitensi rinviati a causa dello shutdown del governo, l'attenzione del mercato sarà concentrata sui discorsi di influenti membri del FOMC.

Il ruolo del dollaro

Secondo Cawley, le forze durature e persuasive dietro questo rally plurimensile continuano ad essere l'indebolimento del dollaro USA, che ha visto un calo del 10% quest'anno, le sostanziali acquisizioni di oro da parte delle banche centrali, un clima geopolitico volatile e una politica della Fed più accomodante.

Cawley ha aggiunto:

Il dollaro USA si sta allontanando dal massimo di inizio agosto della scorsa settimana a causa delle attuali prospettive di tagli dei tassi da parte della Fed, che sta fornendo supporto all'oro.

L'oro, un bene rifugio tradizionale, ha registrato un significativo aumento del 59% da inizio anno.

Uno dei principali fattori che hanno contribuito al rally è la tendenza alla de-dollarizzazione e i robusti afflussi di exchange-traded fund.

Prospettive del prezzo dell'oro

Martedì, la coppia oro/dollaro USA ha dimostrato resilienza, mantenendosi sopra il livello di $ 4.100.

I prezzi dell'oro hanno avuto una tendenza al rialzo nelle ultime tre settimane, supportati da una linea di tendenza rialzista, che indica una continua tendenza rialzista, secondo Menghani di FXstreet.

Tuttavia, l'indice di forza relativa (RSI) giornaliero è attualmente in territorio di ipercomprato, suggerendo che è consigliabile cautela prima di anticipare un ulteriore apprezzamento, ha detto.

Un pullback correttivo verso i 4.100$ potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto, probabilmente trovando supporto vicino al range 4.060$-4.055$, ha aggiunto Menghani.

Tuttavia, se il prezzo dovesse scendere decisamente al di sotto del livello di $ 4.060-$ 4.055, potrebbe innescare vendite tecniche, spingendo l'oro fino alla soglia psicologica dei $ 4.000.

Secondo Brett Elliott, direttore marketing dell'American Precious Metals Exchange, la tendenza al rialzo dei prezzi dell'oro manca di un limite definitivo, rendendo impossibile prevedere quando si concluderà il rally.

Storicamente, l'oro ha sperimentato un'impennata notevole, passando da circa 300 dollari l'oncia nel 2000 a quasi 2.000 dollari l'oncia nel 2011, ha detto Elliott a Invezz.

Ciò ha rappresentato un aumento di oltre il 600% in un decennio. Anche durante i successivi mercati ribassisti, il suo valore non è mai tornato alla soglia dei 300 dollari l'oncia, ha osservato.