Involucro delle materie prime: l'oro sale grazie alle scommesse sul taglio dei tassi, il petrolio è pronto per la perdita settimanale, i metalli di base sono cautamente in rialzo

La maggior parte delle materie prime non agricole è salita l'ultimo giorno della settimana, con l'oro che si è consolidato al di sopra della soglia cruciale di $ 4.000 l'oncia.

Anche i prezzi del petrolio sono saliti venerdì dopo aver trascorso la maggior parte della settimana in rosso. I prezzi sono destinati a subire la seconda perdita settimanale consecutiva.

I prezzi dei metalli di base sono aumentati poiché gli investitori hanno fatto ricorso all'acquisto a prezzi stracciati dopo che la maggior parte dei contratti era scesa all'inizio di questa settimana.

L'oro sale

Venerdì la domanda di oro è stata sostenuta dalle aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, insieme alle persistenti preoccupazioni per le prospettive economiche degli Stati Uniti derivanti da un lungo shutdown del governo.

Al momento della scrittura, il contratto dell'oro di dicembre sul COMEX era a 4.005,72 dollari l'oncia, in rialzo dello 0,4%.

Le aziende che tagliano i costi e adottano l'intelligenza artificiale hanno portato a un'impennata dei licenziamenti annunciati negli Stati Uniti.

Questo, combinato con la perdita di posti di lavoro nel settore governativo e della vendita al dettaglio, ha portato l'economia statunitense a perdere posti di lavoro a ottobre, secondo i dati pubblicati giovedì.

Un rapporto debole sull'occupazione spesso aumenta la probabilità di tagli dei tassi di interesse da parte della Fed.

Di conseguenza, gli operatori di mercato prevedono ora un taglio dei tassi della Fed a dicembre con una probabilità del 67%, un aumento rispetto a circa il 60% prima del rapporto.

Questo nonostante la Fed abbia tagliato i tassi la scorsa settimana, con il presidente Jerome Powell che ha suggerito che potrebbe essere l'ultima riduzione dei costi di finanziamento per l'anno.

Le partecipazioni in ETF sull'oro hanno raggiunto un massimo di cinque anni di 3.892 tonnellate a ottobre, dopo un afflusso netto di 55 tonnellate, secondo i dati pubblicati giovedì dal World Gold Council.

Questo segna il quinto mese consecutivo di afflussi netti e il nono mese di questo tipo quest'anno. Dall'inizio dell'anno, la raccolta netta totale è stata di poco inferiore alle 674 tonnellate.

"È quindi probabile che l'oro rimanga richiesto come bene rifugio, anche se il dollaro USA ha recentemente guadagnato di nuovo terreno", ha detto in un rapporto Barbara Lambrecht, analista di materie prime presso Commerzbank AG.

Petrolio in perdita settimanale

Nonostante l'aumento di venerdì, i prezzi del petrolio sono ancora diretti verso il secondo calo settimanale consecutivo.

Ciò fa seguito a tre giorni di cali dovuti alle preoccupazioni per la lentezza della domanda statunitense e l'eccesso di offerta di petrolio.

Al momento della scrittura, il prezzo del greggio West Texas Intermediate era a 59,96 dollari al barile, in rialzo dello 0,9%, mentre il Brent era in rialzo dello 0,8% a 63,86 dollari al barile.

Si prevedono cali settimanali dell'1,5% per entrambi i benchmark, trainati dall'aumento della produzione dei principali produttori globali.

Secondo il rapporto di mercoledì dell'Energy Information Administration, le scorte di greggio negli Stati Uniti sono aumentate più del previsto.

Questo aumento è stato attribuito a un volume più elevato di importazioni e a una diminuzione dell'attività di raffinazione.

Al contrario, le scorte sia di benzina che di distillati hanno registrato un calo.

I prezzi del petrolio sono stati influenzati negativamente anche dall'ansia per le ripercussioni del prolungato shutdown del governo degli Stati Uniti.

Un recente ordine dell'amministrazione Trump ha imposto un minor numero di voli nei principali aeroporti a causa della mancanza di controllori del traffico aereo.

Questo sviluppo coincide con rapporti indipendenti che suggeriscono che il mercato del lavoro statunitense si è indebolito a ottobre.

Nel frattempo, a ottobre, la Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, ha visto un aumento delle sue importazioni di greggio.

I dati doganali hanno indicato un volume di importazioni di 48,36 milioni di tonnellate, segnando un aumento del 2,3% rispetto a settembre e un balzo dell'8,2% rispetto all'anno precedente.

Questo elevato livello di importazioni si è verificato poiché le raffinerie della nazione hanno mantenuto alti tassi di utilizzo.

Metalli di base

I metalli di base sono saliti a Londra, mentre gli investitori si sono presi una pausa alla fine di una settimana poco brillante che ha visto i prezzi sotto pressione.

"Le preoccupazioni per l'economia statunitense, l'incertezza sul ritmo dei tagli dei tassi della Federal Reserve e un dollaro più forte hanno pesato sul complesso", ha detto Neil Welsh, responsabile dei metalli presso il broker multi-asset Britannia Global Markets, regolamentato dalla FCA, in un commento inviato via e-mail.

La resilienza esterna della Cina sta vacillando, poiché il calo delle esportazioni di ottobre suggerisce che le tariffe elevate, l'incertezza del commercio globale e il raffreddamento della domanda estera stanno superando mesi di front-loading.

Welsh ha aggiunto:

Le esportazioni hanno registrato il primo calo su base annua in otto mesi, con un calo dell'1,1%. Questa cifra è stata inferiore alle previsioni di consenso per un guadagno del 2,9%.

Su base mensile, le esportazioni sono diminuite del 7,0%, una performance significativamente più debole rispetto al calo medio del 3,5% nel periodo 2017-2024.

Al contrario, le importazioni sono cresciute dell'1,0% su base mensile, in netta decelerazione rispetto all'aumento del 7,4% registrato a settembre, e hanno mancato le previsioni di consenso del 2,7%.

"I partecipanti al mercato dell'alluminio, e nei prossimi giorni anche quelli del mercato del rame, presteranno particolare attenzione ai dati di produzione, poiché la produzione cinese di entrambi i metalli ha recentemente raggiunto una sorta di plateau", ha detto Lambrecht di Commerzbank.

Al momento della scrittura, il contratto dell'alluminio a tre mesi sul London Metal Exchange era a 2.860,45 dollari per tonnellata, in rialzo dello 0,6%. Il rame era a 10.733,25 dollari per tonnellata, in rialzo dello 0,5%.