La crescita economica del Regno Unito rallenta ad appena lo 0,1% nel terzo trimestre

I dati preliminari pubblicati dall'Office for National Statistics (ONS) indicano che l'economia del Regno Unito si è espansa di un modesto 0,1% nel terzo trimestre dell'anno.

Questo dato, che copre il periodo luglio-settembre, è stato più debole della crescita dello 0,2% prevista dagli economisti intervistati da Reuters, e segna un'ulteriore decelerazione rispetto alla crescita dello 0,3% registrata nel secondo trimestre.

I dati suggeriscono che l'incertezza sul prossimo bilancio del governo e gli effetti a catena dell'aumento dei dazi statunitensi continuano a frenare il ritmo dell'attività.

I dati mensili hanno indicato una contrazione, con l'economia in contrazione dello 0,1% a settembre, dopo un periodo di crescita invariata ad agosto.

Questo dato di agosto è stato a sua volta rivisto al ribasso rispetto a un'espansione dello 0,1% precedentemente stimata.

La chiusura della fabbrica JLR ha un impatto sulla produzione, trascinando verso il basso la crescita

Il calo della produzione complessiva è stato guidato da un calo sostanziale del settore produttivo, che ha visto un calo del 2,0% a settembre.

Un fattore chiave alla base di questa debolezza è stato il settore manifatturiero, che ha registrato un calo particolarmente marcato del 28,6% nella produzione di autoveicoli, rimorchi e semirimorchi.

"In tutto il trimestre nel suo complesso, il settore manifatturiero ha guidato la debolezza della produzione. A settembre c'è stato un calo particolarmente marcato della produzione di automobili, che riflette l'impatto di un incidente informatico, nonché un calo dell'industria farmaceutica, spesso irregolare", ha dichiarato Liz McKeown, direttore delle statistiche economiche dell'ONS.

La chiusura degli stabilimenti Jaguar Land Rover nel Regno Unito per tutto il mese di settembre a causa di un incidente informatico ha chiaramente causato un calo significativo dell'attività, contribuendo a un freno di 0,17 punti percentuali sul PIL mensile.

"Gran parte del calo dello 0,1% m/m a settembre e dell'aumento dello 0,1% t/t del PIL nel terzo trimestre è dovuto al colpo all'attività manifatturiera causato dall'attacco informatico Jaguar Land Rover, che sarà invertito nel quarto trimestre", ha dichiarato Ruth Gregory, vice capo economista del Regno Unito presso Capital Economics.

"Anche così, il quadro generale è che l'economia sta lottando per guadagnare uno slancio decente di fronte all'aumento delle tasse e alla debolezza dell'attività all'estero. E con gli aumenti delle tasse nel prossimo bilancio che probabilmente ridurranno il PIL di circa lo 0,2% nel 2026, ci sono poche ragioni per pensare che la crescita del PIL accelererà molto da qui".

Il buco nero fiscale forza la mano del cancelliere

Questo contesto economico che fa riflettere fornisce il contesto per l'imminente bilancio autunnale del ministro delle Finanze Rachel Reeves il 26 novembre.

Si prevede che il Cancelliere annuncerà una serie di nuovi aumenti delle tasse nel tentativo di colmare un sostanziale buco nero fiscale, che secondo l'Institute for Fiscal Studies richiede circa 22 miliardi di sterline solo per soddisfare la regola del governo di bilanciare la spesa quotidiana con le entrate fiscali entro la fine del decennio.

All'inizio di questa settimana, la signora Reeves ha indicato che potrebbe essere costretta a infrangere le promesse pre-elettorali di non aumentare le aliquote dell'imposta sul reddito, dell'assicurazione nazionale e dell'imposta sul valore aggiunto, descrivendo l'imminente bilancio come "difficile".

"Abbiamo avuto l'economia in più rapida crescita nel G7 nella prima metà dell'anno, ma c'è ancora molto da fare per costruire un'economia che funzioni per i lavoratori", ha detto Reeves rispondendo ai dati di giovedì.

"Al mio bilancio alla fine di questo mese, prenderò le decisioni giuste per costruire un'economia forte che ci aiuti a continuare a ridurre le liste d'attesa, tagliare il debito nazionale e tagliare il costo della vita".

La Banca d'Inghilterra medita un taglio dei tassi a dicembre

Gli esperti temono che la prospettiva di aumenti delle tasse avrà un impatto sulla spesa dei consumatori e sull'attività economica complessiva; tuttavia, l'impatto potrebbe essere mitigato in una certa misura se la Banca d'Inghilterra (BOE) decidesse di tagliare i tassi di interesse nell'ultima riunione dell'anno il 18 dicembre.

Nell'ultima riunione della scorsa settimana, la banca centrale ha evitato di tagliare i tassi, con il governatore Andrew Bailey che ha spiegato che il Comitato di politica monetaria (MPC) desiderava vedere ulteriori dati sull'inflazione e sul mercato del lavoro prima di agire.

"Riteniamo che l'MPC [il comitato di politica monetaria della BOE) ridurrà i tassi a dicembre anche con una sorpresa al rialzo del PIL, poiché un bilancio probabilmente restrittivo il 26 novembre domina le sue deliberazioni", ha detto Wood in un'analisi inviata via e-mail prima dei dati sul PIL, ha detto la CNBC.

"Ma la crescita si sta dimostrando resiliente, avvicinandosi al potenziale del Regno Unito dello 0,3% da un trimestre all'altro, nonostante i forti venti contrari derivanti dall'incertezza fiscale e globale".

All'inizio dell'anno, il Regno Unito era stato il paese in più rapida crescita tra le economie del Gruppo dei Sette, una posizione rafforzata da un aumento delle esportazioni in previsione dei dazi statunitensi.

Ma come in altre nazioni, questa crescita è rallentata con l'inversione dell'effetto "tariff front-running".