Le azioni di Applied Materials scivolano mentre le prospettive per la Cina si oscurano nonostante i forti guadagni

Le azioni di Applied Materials sono scese bruscamente nelle contrattazioni pre-mercato di venerdì, scendendo di oltre il 7%, dopo che il produttore di apparecchiature per chip ha avvertito che controlli più severi sulle esportazioni statunitensi avrebbero frenato la spesa in Cina il prossimo anno.

La cautela ha messo in ombra i risultati trimestrali più forti del previsto e le prospettive più ottimistiche per la domanda legata all'intelligenza artificiale.

La società ha registrato un utile rettificato di 2,17 dollari per azione per il trimestre di ottobre, battendo la stima di consenso di Wall Street di 2,11 dollari, secondo FactSet.

Il fatturato del periodo è salito a 6,8 miliardi di dollari, leggermente superiore alle aspettative di 6,7 miliardi di dollari.

Applied ha anche previsto un fatturato di circa 6,85 miliardi di dollari per il trimestre in corso, superando la stima media degli analisti di 6,8 miliardi di dollari.

L'export frena le prospettive per le vendite in Cina

Nonostante la solida performance, Applied Materials ha continuato ad affrontare i venti contrari derivanti dall'inasprimento delle restrizioni all'esportazione statunitensi nei confronti della Cina.

Washington ha intensificato il controllo delle aziende straniere che utilizzano filiali o affiliate per aggirare le restrizioni sulle apparecchiature per chip, limitando la capacità delle aziende statunitensi di vendere strumenti avanzati al più grande acquirente al mondo di apparecchiature per la produzione di semiconduttori.

Gli avvertimenti hanno fatto eco alle recenti indicazioni dei rivali ASML e KLA Corp, che hanno entrambi segnalato un deterioramento della domanda legato alla Cina.

I dirigenti di Applied hanno affermato che, sebbene la Cina rimanga un mercato importante, il suo contributo alle entrate complessive dell'azienda è già sceso a metà del 20%, in calo rispetto a quasi il 40% degli ultimi anni.

Gli analisti hanno detto che questo cambiamento aiuterà ad attenuare il colpo di ulteriori restrizioni sugli ordini cinesi.

Una sospensione temporanea della cosiddetta regola di affiliazione a seguito dei colloqui tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping dovrebbe riaprire circa 600 milioni di dollari di vendite in questo anno fiscale.

Tuttavia, l'amministratore delegato Gary Dickerson ha affermato che i concorrenti stranieri continuano a vendere prodotti in Cina che Applied non può, ampliando i divari competitivi.

"Il grande dibattito rimane se l'allontanamento dai colleghi sia un segno di perdita di azioni in Cina, ma AMAT rimane fermamente convinta che non lo sia", hanno detto gli analisti di Jefferies.

I tagli ai costi e il boom dell'intelligenza artificiale modellano le aspettative a lungo termine

Il mese scorso, Applied Materials ha annunciato l'intenzione di tagliare circa il 4% della sua forza lavoro nel tentativo di diventare più competitiva ed efficiente.

La ristrutturazione si affianca a un più ampio impegno del settore per prepararsi all'aumento della domanda guidata dall'intelligenza artificiale.

Dickerson ha affermato che molti dei clienti dell'azienda stanno preparando espansioni sostanziali della capacità di produzione di chip per la seconda metà del 2026, anticipando l'aumento della domanda di informatica legata all'intelligenza artificiale.

Alcuni clienti prevedono che le loro attività di intelligenza artificiale cresceranno a un tasso annuo di circa il 40% per diversi anni, spingendo a una collaborazione più profonda con Applied per garantire che le catene di approvvigionamento e i team di assistenza possano soddisfare i requisiti futuri.

"Siamo ben posizionati nelle inflessioni tecnologiche di più alto valore nelle aree in più rapida crescita del mercato", ha detto Dickerson, aggiungendo che la visibilità sui piani dei clienti è migliorata in modo significativo negli ultimi mesi.

Sebbene i controlli sulle esportazioni e l'incertezza geopolitica continuino a pesare sulle aspettative a breve termine, gli analisti affermano che le prospettive della domanda a lungo termine legate all'intelligenza artificiale potrebbero fornire un forte contrappeso per l'azienda, poiché i produttori globali di chip aumentano gli investimenti in tecnologie di produzione avanzate.