Il mercato azionario indiano raggiunge un nuovo record mentre gli afflussi esteri si riprendono e gli utili si rafforzano

L'indice azionario di riferimento indiano ha raggiunto un nuovo record giovedì, supportato da un rinnovato interesse degli investitori stranieri, da una stabilizzazione degli utili aziendali e dall'ottimismo sul miglioramento delle condizioni macroeconomiche.

L'indice Nifty 50 è salito fino allo 0,74% a 26.246,65 a Mumbai, superando il picco di settembre 2024 e diventando uno degli ultimi grandi mercati globali a stabilire un nuovo massimo storico quest'anno.

Gli afflussi esteri ritornano in un contesto di sentimento in crescita

Gli investitori stranieri hanno ripreso gli acquisti netti di azioni indiane in ottobre dopo tre mesi consecutivi di ritiri.

I fondi globali hanno investito un patrimonio netto di 1,3 miliardi di dollari dall'inizio del mese scorso, incoraggiati da risultati migliori sugli utili, tasse sui consumi più basse e progressi nei negoziati commerciali con Washington.

"Stiamo assistendo a una forte rinascita, trainata da un forte consumo festivo, da una stabilizzazione degli utili e da una chiara ripresa dell'appetito degli investitori stranieri", ha dichiarato Siddharth Vora, gestore di fondi presso PL Asset Management, in un rapporto di Bloomberg.

Ha aggiunto che questi fattori migliorano il più ampio equilibrio rischio-ricompensa per i mercati indiani.

I risultati aziendali per il trimestre di settembre sono stati "leggermente avanti" rispetto alle aspettative, secondo Citigroup.

Le previsioni di consenso, che erano state ridotte in un lungo periodo, ora mostrano segni di stabilizzazione.

I dati di Bloomberg Intelligence indicano che i guadagni dei cittadini MSCI India dovrebbero crescere del 15,9% nel 2026, rispetto a circa il 2% quest'anno.

Le banche globali diventano rialziste nonostante le preoccupazioni di valutazione

Il rafforzamento della ripresa ha spinto le principali istituzioni finanziarie globali ad adottare una visione più costruttiva sui mercati indiani.

Sia Morgan Stanley che Goldman Sachs hanno adottato una posizione rialzista, citando tendenze di profitto in miglioramento e un impulso politico di supporto.

Morgan Stanley prevede che l'India superi il periodo di relativa sottoperformance rispetto ai concorrenti dei mercati emergenti e prevede che il BSE Sensex aumenterà del 13% entro la fine del 2026.

Gli analisti Ridham Desai e Nayant Parekh hanno scritto che la direzione politica dell'India sta gettando le basi per una ripresa della crescita nominale e degli utili aziendali dopo un rallentamento a metà ciclo.

L'azienda ha fissato un obiettivo rialzista di 107.000 per il Sensex entro dicembre 2026—un potenziale di quasi il 26% rispetto ai livelli attuali.

Goldman Sachs ha inoltre elevato l'India a Sovrappeso e ha previsto che il Nifty 50 raggiungerà i 29.000 entro dicembre 2026, implicando un aumento dell'11%.

La società di intermediazione ha osservato che le azioni indiane, che sono rimaste indietro rispetto ai pari globali fino al 2024, sembrano ben posizionate per un'inversione man mano che il sostegno alle politiche si rafforza e le pressioni macroeconomiche si allentano.

Possibili tagli dei tassi della Reserve Bank of India, miglioramento della liquidità, deregolamentazione bancaria, aggiustamenti dell'IVA e un ritmo più lento di consolidamento fiscale sono tra i fattori che si prevede possano rafforzare le performance.

Il momentum del mercato cresce nonostante i rischi persistenti

L'India rimane sulla strada per un decimo anno consecutivo record di guadagni annui azionari, sostenuta da quasi 78 miliardi di dollari di investimenti istituzionali interni e da una partecipazione costante al dettaglio.

Tuttavia, il mercato è ancora indietro rispetto ai benchmark regionali: MSCI India sta sottoperformando rispetto alla sua controparte dei mercati emergenti di gran lunga differenza dal 1993, in parte a causa del rally globale delle azioni legate all'IA—un settore in cui l'India ha un'esposizione relativamente inferiore.

Nonostante ciò, gli analisti affermano che la posizione difensiva del mercato del paese, il miglioramento dei fondamentali aziendali e la continuità delle politiche continuano ad attrarre investitori alla ricerca di opportunità di crescita alternative in Asia.

Con il ritorno degli afflussi esteri e il momentum degli utili delle firme, il mercato azionario indiano entra nell'ultimo periodo dell'anno con rinnovata fiducia e aspettative più forti per il 2026.