SGX approfondisce le riforme di mercato con la partnership con il Nasdaq per le doppie quotazioni

Singapore sta intensificando i suoi sforzi per aumentare la competitività del mercato azionario, svelando una partnership storica con il Nasdaq insieme a una serie di misure pensate per attrarre più aziende, aumentare la liquidità e rafforzare l'impegno degli investitori.

Le iniziative, annunciate dalla Singapore Exchange (SGX) e dalla Monetary Authority of Singapore (MAS), riflettono l'ambizione più ampia del governo di sviluppare la città-stato in un polo di raccolta capitali più dinamico nella regione.

Il ponte globale di quotazione con il Nasdaq mira ad attrarre grandi aziende

In uno sviluppo significativo, SGX e Nasdaq hanno concordato di semplificare le doppie quotazioni tra Stati Uniti e Singapore tramite un nuovo "Global Listing Board".

Il quadro, previsto per essere operativo entro metà 2026, mira a società con capitalizzazione di mercato superiore a 2 miliardi di dollari di Singapore (circa 1,5 miliardi di dollari).

Promette un'esperienza semplificata di quotazione transfrontaliera, permettendo alle aziende di utilizzare un unico insieme di documenti per rispettare i requisiti normativi di entrambe le borse.

Secondo la dichiarazione congiunta delle borse, l'iniziativa mira a offrire alle aziende un accesso più ampio a capitale, liquidità e investitori globali.

L'amministratore delegato di SGX, Loh Boon Chye, ha detto a CNBC che l'accordo avvantaggia anche gli investitori, sottolineando che le doppie quotazioni tra fusi orari permettono una scoperta dei prezzi e una gestione del rischio quasi 24 ore su 24.

Ha aggiunto che la struttura permette agli investitori di scegliere se effettuare transazioni in dollari USA o dollari di Singapore.

La CEO del Nasdaq, Adena Friedman, ha descritto il ponte come il "primo del suo genere", sottolineando che sarebbe particolarmente attraente per le aziende con operazioni asiatiche che cercano esposizione globale ma desiderano navigare in un unico quadro normativo.

La partnership è in linea con gli sforzi di lunga data di Singapore per rafforzare i suoi mercati dei capitali, soprattutto mentre la concorrenza regionale si intensifica e le aziende cercano sempre più visibilità globale.

MAS presenta misure per rafforzare la competitività di mercato

A complemento dell'iniziativa SGX-Nasdaq, l'Autorità Monetaria di Singapore ha introdotto nuove misure volte a sostenere la crescita aziendale e approfondire la partecipazione al mercato.

Un elemento chiave è un programma "Value Unlock" da 30 milioni di SG$, volto ad aiutare le aziende a rafforzare la strategia aziendale, gli sforzi di ottimizzazione del capitale e le capacità di relazioni con gli investitori.

MAS ha dichiarato di vedere questo come un momento opportuno per le aziende di affinare i propri fondamentali e comunicare meglio la creazione di valore agli investitori.

La banca centrale ha inoltre annunciato che collocerà 2,85 miliardi di SG$ con sei asset manager a Singapore, ampliando la sua assegnazione di SG1,1 miliardi all'inizio dell'anno.

La mossa è pensata per sostenere lo sviluppo dell'industria locale della gestione dei fondi e stimolare un maggiore coinvolgimento degli investitori nelle azioni di Singapore.

Gli analisti di CGS International hanno descritto l'aumento della liquidità come positivo per il mercato, osservando che i nuovi programmi sono complementari all'intera catena del valore.

Tuttavia, hanno avvertito che la liquidità inferiore dell'SGX rispetto ai principali exchange globali come il Nasdaq rimane una sfida a breve termine.

L'attività di mercato aumenta, ma persistono ostacoli strutturali

Dati recenti indicano che il mercato azionario di Singapore sta guadagnando slancio.

MAS ha dichiarato che attività e interesse sono in aumento, con un fatturato medio giornaliero che è aumentato del 16% su base annua nel terzo trimestre del 2025, raggiungendo SG$1,53 miliardi — il livello più alto dall'inizio del 2021.

Il trading small-cap e mid cap ha raccolto e le IPO hanno raccolto oltre 2 miliardi di SG$ finora quest'anno.

Tuttavia, gli analisti avvertono che ulteriori progressi dipenderanno da azioni aziendali significative.

Goldman Sachs ha osservato che le linee guida e i meccanismi di applicazione per il programma "Value Unlock" rimangono limitati, e ha indicato Giappone e Corea del Sud—dove riforme come gli incentivi fiscali sui dividendi e requisiti di divulgazione più rigorosi hanno contribuito a una significativa rivalutazione azionaria.

Sebbene lo Straits Times Index di Singapore sia salito di circa il 30% dalla formazione del gruppo di revisione azionaria nell'agosto 2024, i guadagni sono in ritardo rispetto a Giappone e Corea del Sud, che hanno registrato aumenti di quasi il 60% dopo i rispettivi annunci di riforma.