JPMorgan nomina le principali azioni bancarie europee da possedere in vista del 2026

L'analista senior di JPMorgan, Kian Abouhossein, ha illustrato i suoi titoli bancari europei preferiti mentre gli investitori guardano al 2026.

Nonostante l'incertezza macroeconomica e l'attività disomogenea del MandA in tutto il settore, Abouhossein ritiene che nomi selezionati offrano un valore convincente e forti rendimenti.

In una recente intervista a CNBC, Abouhossein ha detto che Barclays, UBS e NatWest si distinguono nella sua lista, supportati da valutazioni attraenti, misure di costo disciplinate e una redditività robusta.

Sebbene le banche svedesi, per la maggior parte, appaiono meno attraenti a causa di premi elevati e crescita limitata, queste tre istituzioni sono considerate ben posizionate per offrire valore agli azionisti negli anni a venire.

Barclays Plc (LON: BARC)

Il titolo di Barclays è una delle prime scelte di JPMorgan, con Abouhossein che ha evidenziato la sua valutazione economica rispetto ai concorrenti.

"BARC si sta negoziando a circa sette volte gli utili, uno dei titoli più economici," ha osservato, mettendolo a confronto con Goldman Sachs che ha 15 volte.

Sebbene il contesto macroeconomico del Regno Unito rimanga controverso, Abouhossein ritiene che lo sconto applicato a queste banche d'investimento britanniche sia eccessivo.

Sostiene che Barclays abbia migliorato la leva operativa e ripulito le sue operazioni dalla crisi finanziaria globale, rendendo la sua valutazione attuale troppo bassa per essere ignorata.

Per gli investitori, le azioni BARC offrono una rara combinazione di resilienza e margine, posizionandole come una delle azioni di valore di spicco in vista del 2026. Si noti che attualmente il titolo della banca paga anche un rendimento da dividendo del 2,16%.

Gruppo UBS (SWX: UBSG)

Le azioni UBS guadagnano anche un posto nella lista preferita di JPM – grazie alla sua disciplina dei costi e alla solidità dell'investment banking.

Abouhossein ha sottolineato che "ci piacciono ancora alcune delle opere IB e hanno buone misure di costo, come UBS."

La banca svizzera ha mantenuto la crescita dei costi contenuta al 2-3%, molto al di sotto degli aumenti del 5-10% registrati tra i pari statunitensi. Questa disciplina permette a UBS di mantenere la redditività investendo selettivamente in iniziative digitali.

Il suo franchising globale di investment banking rimane competitivo e la solidità del bilancio dell'azienda aggiunge ulteriore appeal.

Per gli investitori, il titolo UBS rappresenta un'istituzione ben gestita in grado di offrire rendimenti costanti in un ambiente macro impegnativo. Attualmente paga anche un rendimento da dividendo del 2,47%.

NatWest Group (NYSE: NWG)

Le azioni NatWest completano le scelte principali di JPM, con Abouhossein che loda il suo solido modello di banca retail nel Regno Unito.

"NatWest, una banca retail pura nel Regno Unito che produce rendimenti del 18%, un ambiente molto sano", ha detto.

L'attenzione della banca sulle operazioni al dettaglio le ha permesso di generare una redditività impressionante, supportata da un controllo disciplinato dei costi e da un mercato interno favorevole.

Nonostante le preoccupazioni più ampie sull'economia del Regno Unito, la capacità di NWG di offrire rendimenti a due cifre sulle azioni la rende una scelta interessante per gli investitori in cerca di stabilità e reddito.

Grazie alla sua solida posizione di capitale e alla costante performance, NatWest è considerato un titolo affidabile da possedere in vista del 2026 – soprattutto perché offre un rendimento da dividendo piuttosto redditizio del 4,26%.