Kosdaq risale sulla speranza di ottenere il sostegno del governo mentre gli investitori attendono i dettagli sugli incentivi fiscali

L'indice Kosdaq small-cap della Corea del Sud è aumentato notevolmente venerdì dopo che i media hanno suggerito che il governo potrebbe introdurre incentivi fiscali e incoraggiare una maggiore partecipazione al mercato azionario da parte degli investitori istituzionali.

Il rally, guidato da un rinnovato ottimismo in vista delle misure di politica prevedibili, ha visto il Kosdaq superare il benchmark nazionale Kospi Index con il margine più ampio degli ultimi quattro anni.

Kosdaq supera Kospi in un netto cambiamento

Il Kosdaq è salito fino al 3,4% durante le operazioni intraday, in netto contrasto con il Kospi, che è sceso dell'1,5% nella giornata.

Secondo Bloomberg, questo ha rappresentato la performance superiore più forte in una singola sessione rispetto al Kospi dal marzo 2020.

La mossa ha aggiunto slancio a un anno già solido per le azioni sudcoreane.

Il Kospi è salito di quasi il 63% nel 2025, collocandolo tra i principali indici mondiali con le migliori performance.

Il più piccolo Kosdaq, fortemente orientato al retail, è rimasto indietro ma ha comunque registrato un impressionante guadagno del 34% da inizio anno.

Gli analisti osservano che, sebbene il Kospi abbia beneficiato dello slancio delle grandi capitalizzazioni e della migrazione aziendale verso il benchmark, il Kosdaq ha avuto difficoltà con l'instabilità tra gli investitori retail, che dominano i volumi di trading e hanno mostrato una maggiore sensibilità all'incertezza del mercato.

Le aspettative di politica governativa alimentano lo slancio d'acquisto

L'entusiasmo degli investitori si è intensificato dopo che il Korea Economic Daily ha riportato che il governo potrebbe introdurre misure favorevoli al mercato già dal prossimo mese.

Tra le proposte in discussione ci sono detrazioni fiscali sul reddito ampliate per i fondi di venture capital Kosdaq che allocano una quota significativa di capitale a small cap quotate in indici.

Il governo sta anche valutando esenzioni dalle tasse sul trading azionario per fondi pensione e investitori istituzionali stranieri.

Sebbene la Commissione per i Servizi Finanziari abbia dichiarato che non sono state prese decisioni finali, ha confermato che sta ancora esaminando gli approcci a supporto dei mercati dei capitali.

Le speculazioni politiche sono state sufficienti a stimolare forti afflussi nelle società quotate al Kosdaq, in particolare nei settori biotecnologico e robotico – due settori storicamente sensibili alle aspettative di stimolo.

Peptron Inc., una casa farmaceutica, è stata tra i performer di rilievo, con un aumento di oltre il 15% durante la sessione.

I guadagni più ampi nei settori orientati alla crescita hanno riecheggiato i precedenti rialzi alimentati dalle aspettative di supporto normativo e di espansione dei finanziamenti.

Shawn Oh, responsabile delle azioni in contanti coreane presso NH Investment and Securities, ha dichiarato in un rapporto di Bloomberg che il rapporto ha "suscitato un po' di entusiasmo questa mattina."

Ha aggiunto che le ultime misure sembrano volte ad aiutare il Kosdaq ad avvicinarsi al livello dei 1.000 punti. A venerdì, l'indice era scambiato vicino a 900.

L'influenza del retail e la fuga di capitali plasmano il panorama degli indici

Nonostante la recente rottura, la traiettoria del Kosdaq quest'anno è stata disomogenea.

Diverse aziende di rilievo si sono spostate dal Kosdaq al Kospi, indebolendo la profondità del mercato e contribuendo a una relativa sottoperformance.

Con meno anchor delle grandi capitalizzazioni, la volatilità è stata amplificata dal dominio degli investitori retail, soprattutto durante periodi di incertezza politica o sentiment globale di inversione al rischio.

Tuttavia, le aspettative di politica potrebbero segnare un punto di svolta cruciale per l'indice.

Se il Kosdaq riuscirà a colmare il divario di performance con il Kospi potrebbe dipendere fortemente dal fatto che gli incentivi fiscali proposti e i programmi di investimento istituzionali si concretizzino.

Per ora, i trader sono attenti agli annunci formali del governo nelle prossime settimane.

Se confermati, nuovi incentivi potrebbero contribuire a rafforzare la liquidità, riportare capitale a lungo termine nei settori in crescita e sostenere la spinta del Kosdaq verso la soglia dei 1.000.