Riepilogo sulle materie prime: l'argento raggiunge un nuovo record di picchi, superando di gran lunga la crescita dell'oro; I prezzi del petrolio aumentano dopo il caos dell'interruzione del CME

I prezzi dell'oro sono saliti al massimo delle ultime due settimane e sono sulla strada per un quarto massimo mensile consecutivo grazie alle scommesse in aumento che la Federal Reserve statunitense taglierà i tassi d'interesse il mese prossimo.

Nel frattempo, i prezzi dell'argento hanno superato l'oro questa settimana, con il metallo del COMEX che ha raggiunto un nuovo record venerdì.

Il metallo ha salito di quasi l'11% finora questa settimana, superando di gran lunga il 3% dell'oro rispetto alla scorsa settimana.

I prezzi del petrolio sono stati più alti, con il petrolio greggio West Texas Intermediate in aumento dell'1%, mentre il Brent ha invertito le perdite di prima giornata.

Le transazioni sulla piattaforma del CME Group sono state interrotte in diversi mercati—tra cui valuta, valuta, materie prime, titoli del Tesoro e futures azionari—a causa di un'interruzione alla borsa.

Questo ha colpito in particolare il greggio WTI, poiché i prezzi non erano disponibili nemmeno dopo che altri mercati futures erano tornati alla normalità.

Oro e argento

Secondo gli esperti, lo slancio sottostante dell'oro è rimasto positivo.

La probabilità di un taglio dei tassi a dicembre è aumentata significativamente, con i trader che ora assegnano una probabilità dell'85%, rispetto al 50% di una settimana fa.

Questo ambiente di tassi di interesse più bassi è tipicamente favorevole per l'oro, un bene non redditivo.

Le aspettative che la banca centrale ridurrà i tassi di interesse il mese prossimo sono state rafforzate dagli sviluppi recenti.

Questi includono commenti di figure influenti come il governatore della Fed Christopher Waller e il presidente della Fed di New York John Williams, insieme alla pubblicazione di dati economici statunitensi più deboli del previsto dopo la chiusura del governo.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro sul COMEX era di 4.227,50 dollari per oncia, in aumento dello 0,6%.

D'altra parte, questa mattina l'argento ha subito un forte aumento, superando i 54,30 dollari e raggiungendo il suo prezzo più alto in oltre due settimane.

Al momento della stesura, i prezzi sono aumentati di oltre il 4%, raggiungendo un nuovo record di 55.200 dollari per oncia su COMEX.

"Quindi, molti commercianti saranno all'erta di un calo di prezzo da qui. Dall'altra parte della discussione, l'argento potrebbe risalire fino a nuovi massimi storici, invalidando così la configurazione," ha dichiarato David Morrison, analista senior di mercato presso Trade Nation.

Morrison ha inoltre aggiunto che i trader potrebbero essere vigili sull'argento in vista del fine settimana.

Miscela di olio

Il trading dei futures WTI è stato interrotto a causa di un'interruzione del CME Group, con il prezzo WTI non disponibile fino a mezzogiorno nel Regno Unito, nonostante altri mercati futures siano tornati alla normalità.

Nonostante l'emissione del WTI, i prezzi del greggio Brent hanno indicato oggi un leggero ritiro, dopo un rally avvenuto giovedì.

"Nonostante ciò, non c'era alcun segno che il petrolio fosse pronto a rompere la lieve tendenza al ribasso che si è accumulata nelle ultime quattro-cinque settimane," ha detto Morrison.

L'attesa per la riunione OPEC+ di domenica ha influenzato i trader, che avevano già considerato la probabilità che aumenti di produzione rimanessero sospesi.

"Tuttavia, sembra improbabile che le parti si accordino rapidamente su un piano di pace", ha detto Barbara Lambrecht, analista delle materie prime presso Commerzbank AG.

La riunione semestrale OPEC+ di domenica non dovrebbe introdurre nuovi fattori di mercato significativi, ha aggiunto.

Nonostante un aumento settimanale superiore all'1%, sia i contratti WTI che Brent sono sulla buona strada per la quarta perdita mensile consecutiva—una serie non vista dal 2023—poiché la prospettiva di un aumento delle pressioni globali sull'offerta fa scendere i prezzi.

Metalli base

Il trading dei metalli base è silenzioso questo venerdì, bloccato in un pattern di ritira.

La liquidità di mercato è eccezionalmente scarsa a causa della pausa del Ringraziamento negli Stati Uniti, una condizione aggravata dalla sospensione di tutte le operazioni CME a seguito di un guasto al raffreddamento in un data center di terze parti.

"La sospensione ha temporaneamente congelato l'attività, rafforzando il senso di cautela nei macro mercati e aumentando il rischio di un'esplosione di volatilità non appena il trading normale riprenderà," ha dichiarato Neil Welsh, responsabile dei metalli presso la società di intermediazione multi-asset regolamentata dalla FCA Britannia Global Markets, in un commento via email.

I prezzi dell'alluminio sono calati, scendendo sotto i 2850 dollari.

Questo movimento riflette un mercato sottostante più ristretto ma non subendo un picco incontrollato.

La tensione tra vincoli strutturali — come i limiti di capacità della Cina, gli alti costi energetici in Europa e le imminenti regolamentazioni sulle frontiere sul carbonio — e l'attuale domanda più debole in alcune regioni asiatiche, insieme a un robusto consumo "verde", indica una persistente volatilità del mercato che continuerà nel 2026, piuttosto che un rally unidirezionale e sostenuto, ha detto Welsh.

Al momento della stesura, il contratto trimese per il rame della London Metal Exchange era di 11.184 dollari per tonnellata, in aumento del 2,2%, mentre l'alluminio era di 2.872,50 dollari per tonnellata, in aumento dell'1,4%.