VGLT e TLT verso minimi storici nonostante flussi; rendimento USA 30 anni balza

Il Vanguard Long-Term Treasury ETF (VGLT) e l'iShares 20+ Year Bond ETF (TLT) hanno proseguito il loro forte trend ribassista. TLT è sceso a $81.35 e si sta avvicinando al minimo storico di $80.67. È calato di oltre il 55% rispetto al punto più alto di quest'anno. Analogamente, l'ETF VGLT è sceso a $52, pochi punti sopra il suo minimo record di $51.8.

VGLT e TLT scendono mentre il rendimento USA a 30 anni balza

Preoccupano i rendimenti obbligazionari statunitensi in aumento mentre il debito pubblico del Paese cresce rapidamente. I dati mostrano che il rendimento del Treasury a 30 anni è salito al 5,32% martedì, il livello più alto da giugno 2007, e molto superiore al minimo del 2010 di 0,709.

Questo significa semplicemente che il costo che gli Stati Uniti pagano ai detentori di titoli continua a salire, una tendenza che potrebbe proseguire ora che il debito pubblico USA è in forte aumento. Dati compilati dalla Federal Reserve mostrano che il debito è salito oltre i $39 trilioni nel primo trimestre, e la stima è che oltrepasserà la soglia dei $40 trilioni nelle prossime settimane.

Peggio ancora, ci sono segnali che questa crisi potrebbe proseguire nel prossimo futuro mentre il deficit di bilancio USA continua ad ampliarsi, soprattutto se il presidente Donald Trump la spunta. Per esempio, ha proposto di aumentare il piano di spesa annuale per la difesa a $1.5 trilioni. Parte di questi fondi saranno destinati ai suoi progetti di immagine, incluse le nuove navi della classe Trump.

Ancora peggio, ci sono indizi che il Giappone, il maggiore detentore di debito USA, abbia continuato a ridurre le proprie posizioni. Ora detiene $1.111 trilioni di titoli, in netto calo rispetto ai $1.22 trilioni con cui aveva iniziato l'anno. Questa fase di vendita potrebbe proseguire con l'indebolimento dello yen giapponese.

Nonostante i rischi in corso, gli investitori hanno continuato a riversare capitale negli ETF TLT e VGLT. I dati mostrano che l'ETF VGLT ha registrato oltre $233 milioni di afflussi nell'ultimo mese, portando i suoi attivi totali a $10.3 miliardi. In totale, i suoi afflussi netti quest'anno sono stati di $806 milioni.

Anche l'ETF TLT ha registrato oltre $4.53 miliardi di afflussi nell'ultimo mese, con afflussi netti da inizio anno pari a $543 milioni. Ora ha oltre $45 miliardi di attivi.

I rendimenti obbligazionari a lungo termine in forte rialzo sono generalmente ribassisti per gli ETF TLT e VGLT perché i prezzi si muovono inversamente ai rendimenti.

Analisi tecnica TLT ETF

Grafico TLT | Fonte: TradingView

Il grafico settimanale mostra che l'ETF TLT è stato oggetto di una forte vendita negli ultimi mesi. Ha appena violato l'importante livello di supporto a $81, il lato inferiore del pattern a triangolo discendente. Inoltre, il fondo è rimasto sotto la media mobile a 50 settimane, mentre l'Indice di Forza Relativa (RSI) è sceso sotto il livello neutro di 50.

Di conseguenza, è probabile che il fondo continui a scendere se i rendimenti obbligazionari continuano a salire. In tal caso, il prossimo livello chiave da monitorare sarà $50.

Analisi tecnica VGLT ETF

Grafico VGLT | Fonte: TradingView

Il grafico settimanale mostra che l'ETF VGLT è in una forte tendenza ribassista ed è ora vicino al suo minimo storico. È già sceso sotto l'importante livello di supporto a $53, il lato inferiore del pattern a triangolo discendente.

VGLT rimane sotto la nuvola di Ichimoku, mentre l'indicatore RSI continua a scendere. Di conseguenza, il prezzo continuerà probabilmente a scendere, potenzialmente fino a $45.