Le azioni statunitensi avanzano con SandP 500, Nasdaq e Dow in rialzo prima della lettura del PCE ad alta stake.

Le azioni statunitensi hanno registrato modesti guadagni venerdì mentre i trader trattenevano il respiro prima di dati critici sull'inflazione che potrebbero rimodellare il calcolo dei tagli dei tassi della Fed.

Il SandP 500 è salito dello 0,3%, il Nasdaq Composite è salito dello 0,4% e il Dow Jones Industrial Average è salito di 89 punti, ovvero lo 0,2%.

Gli strateghi di strada restano concentrati sul rapporto PCE ritardata, in uscita a metà mattina, con probabilità di taglio dei tassi già valutate intorno all'87%, e qualsiasi sorpresa inflazionistica potenziale minaccia di compromettere la narrazione di allentamento del mercato a dicembre.

Il momento PCE: la Fed può giustificare un altro taglio?

Gli economisti intervistati da Reuters e Wall Street Journal prevedono che il PCE principale di settembre salirà dello 0,3% mensile e del 2,9% annuo, un picco di poco rispetto al valore di agosto del 2,7% annuo.

La misura principale, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, è prevista in aumento dello 0,2% mensile e del 2,8% all'anno.

Non si tratta di cali drammatici, ma sono in linea con la tendenza disinflazionistica che ha rafforzato il campo pacifista della Fed.

Il governatore Chris Waller ha già manifestato il suo sostegno all'allentamento di dicembre, mentre la presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, rimane scettica, sostenendo che un PCE del 2,9% non raggiunge l'obiettivo del 2% della Fed di un margine troppo ampio.

La realtà è binaria: se il PCE conferma un raffreddamento dell'inflazione, le probabilità di taglio dei tassi aumentano e i rendimenti obbligazionari calano, sostenendo le azioni.

Se il dato dovesse sorprendere al rialzo, ci si aspetta che i venditori emergano e che i rendimenti dei Treasury aumentino, spingendo la Fed verso la pausa del suo ciclo di allentamento.

Cosa è successo nello scambio pre-mercato: Netflix vince Warner Bros, Rubrik si lancia

L'azione pre-mercato prima dell'apertura ha portato drammi oltre il calendario dei dati.

Netflix ha fatto un salto di interesse in esclusiva per acquisire Warner Bros.

Gli studi di Discovery e la divisione streaming HBO per circa 28 dollari per azione in un accordo tutto in contanti o quasi in contanti, una scommessa storica di consolidamento del CEO Ted Sarandos che segna la più grande spinta MandA di Netflix di sempre.

Le azioni Warner Bros. sono scese di circa l'1% nonostante la notizia dell'accordo, riflettendo preoccupazioni regolatorie e incertezze sull'esecuzione.

Netflix è sceso di quasi il 3% in mezzo alle preoccupazioni per il controllo antitrust e il rischio di integrazione.

Altrove, Rubrik, azienda di gestione dei dati cloud e cybersecurity, è esplosa di quasi il 19% dopo aver travolto gli utili trimestrali e aver alzato le previsioni annuali.

La società ha registrato utili aggiustati di 10 centesimi per azione rispetto alle aspettative di una perdita di 17 centesimi, con ricavi di 350 milioni di dollari contro i 320 milioni previsti.

Anche Ulta Beauty è salita del 6% dopo aver alzato le previsioni di vendita per l'anno fiscale a 12,3 miliardi di dollari e l'EPS a 25,20–25,50 dollari, alimentata da vendite del Black Friday più forti del previsto e da uno slancio natalizio.

Apertura a Wall Street: Cosa è indicato nel prezzo?

Il mercato in vista della chiusura di venerdì sta chiaramente valutando una Fed in allentamento e una crescita che persiste nel primo trimestre del 2026.

Le small cap hanno già iniziato a superare le grandi aziende tech, una rotazione classica che segnala la convinzione degli investitori per tassi più bassi, e la SandP 500 si trova entro l'1% dai massimi storici.

La ampiezza è solida, con il Nasdaq che ha registrato otto sessioni positive nelle ultime nove.

Tuttavia, la stampa PCE è un controllo viscerale. Se l'inflazione dovesse risultare più rigida del previsto, aspettatevi una brutale rivalutazione delle quote della Fed e una settimana di volatilità prima della decisione del 10 dicembre.