AMD e Intel volano giovedì: ecco perché

Le azioni di AMD e Intel sono rimbalzate in modo deciso giovedì, recuperando le perdite delle sedute precedenti poiché i risultati cloud di Microsoft, superiori alle attese, hanno rafforzato la fiducia nella spesa per infrastrutture per l'IA e sostenuto l'intero settore dei semiconduttori.

Le azioni di AMD e Intel sono aumentate entrambe del 13% nella seduta.

Anche l'intero settore dei chip è avanzato, con l'iShares Semiconductor ETF (SOXX) in rialzo di oltre l'8%.

Il rally è seguito ai risultati trimestrali di Microsoft, che hanno mostrato una crescita di Azure più robusta del previsto e hanno attenuato i timori degli investitori che i massicci investimenti nelle infrastrutture per l'IA non stessero generando ritorni.

I risultati positivi hanno contribuito a migliorare il sentimento verso le società di semiconduttori che erano state sotto pressione nelle ultime settimane a causa dei timori sulla spesa per l'IA, sulle valutazioni e sulla crescente concorrenza.

Susquehanna alza il target su AMD per l'IA e la crescita dei data center

L'analista di Susquehanna Christopher Rolland ha confermato il suo rating Buy su AMD e ha incrementato il prezzo obiettivo a $500 da $450, citando prospettive più solide per il business dei data center della società.

Rolland prevede che AMD consegnerà risultati finanziari e guidance migliorati, trainati principalmente dalle CPU per server e dalle GPU per data center.

Ritiene che la domanda di CPU per server potrebbe superare le aspettative con l'espansione del mercato indirizzabile totale, mentre i nuovi acquisiti clienti favoriscono una scalata della GPU MI450 per data center dell'azienda.

L'analista ora prevede oltre $31.5 billion di ricavi dai data center per il 2026, con processori per server e GPU destinati ad accelerare significativamente durante il quarto trimestre di quell'anno.

Rolland ha inoltre evidenziato la roadmap per l'IA di AMD, osservando la crescita continua della GPU MI350 nella prima metà del 2026 seguita da un'accelerazione significativa più avanti nell'anno con il lancio della piattaforma MI450 e dell'infrastruttura Helios.

Si aspetta che le implementazioni siano inizialmente guidate da clienti come OpenAI e Meta.

L'analista ha inoltre evidenziato l'accordo infrastrutturale da 2 gigawatt di AMD con Anthropic, con il primo dispiegamento da 1 gigawatt previsto nella prima metà del 2027.

La dirigenza mira a ricavi legati all'IA nell'ordine delle "decine di miliardi" di dollari entro il 2027.

Rolland ha osservato che la CEO Lisa Su ha aumentato la stima di AMD per il mercato delle CPU per server al 2030 a circa $220 billion, riflettendo la crescente domanda dovuta a carichi di lavoro agentici di IA, in cui alcune applicazioni ora richiedono rapporti CPU‑to‑GPU superiori a uno.

Oltre alle infrastrutture per l'IA, Susquehanna prevede che il business dei PC client di AMD sovraperformerà il mercato più ampio grazie a guadagni di quota nel segmento enterprise e a miglioramenti nei prezzi, mentre la domanda embedded continua a rafforzarsi nelle applicazioni FPGA al servizio dell'IA, dell'aerospaziale e delle apparecchiature di test.

Intel beneficia del miglioramento dell'economia dei server

Anche Intel ha ricevuto commenti positivi da Wells Fargo, che ha evidenziato il miglioramento delle tendenze di prezzo nel business dei processori per server dell'azienda.

L'analista Aaron Rakers ha osservato che l'ultima comunicazione trimestrale di Intel ha mostrato che le spedizioni di processori Xeon per server sono aumentate del 9% su base annua, mentre i prezzi medi di vendita sono saliti del 48% nello stesso periodo.

Rakers ha anche sottolineato una redditività più forte nelle operazioni di data center di Intel.

Il segmento Data Center and AI della società ha riportato un margine lordo del 56%, in miglioramento di 8.4 punti percentuali rispetto al trimestre precedente.

Inoltre, i ricavi del business di chip AI custom di Intel sono triplicati rispetto all'anno precedente generando $1.84 billion di utile operativo, sottolineando una performance finanziaria più solida nelle sue operazioni legate all'IA.