Il titolo Oracle rimane sotto pressione, ma questo analista prevede che il titolo salirà di circa il 100%

Il titolo Oracle ha subito una nuova pressione lunedì, prolungando una dura svendita che ha pesato molto sul titolo per diverse settimane.

Il colosso del cloud computing ha perso oltre il 15% negli ultimi cinque giorni, dopo un forte calo del 23,1% a novembre che ha cancellato i guadagni scatenati dal suo enorme rapporto sugli utili di settembre.

Il calo del titolo riflette una netta inversione del sentimento dopo che Oracle ha sorpreso gli investitori all'inizio di quest'anno rivelando che il suo arretrato totale era più che quadruplicato fino a 455 miliardi di dollari.

Questa cifra è stata determinata in gran parte da un accordo di cloud computing riportato da 300 miliardi di dollari con OpenAI, un annuncio che inizialmente ha fatto salire bruscamente le azioni mentre gli investitori si concentravano sull'opportunità di ricavi a lungo termine.

Le azioni Oracle continuano a rimanere sotto pressione

L'ottimismo seguito alla rivelazione di settembre è da allora svanito.

Gli investitori sono diventati sempre più cauti riguardo alla struttura e alla durabilità della partnership Oracle–OpenAI, così come alla sostenibilità più ampia del ciclo di investimento nell'intelligenza artificiale.

Le preoccupazioni si sono intensificate anche riguardo ai livelli crescenti di debito di Oracle e ai suoi piani di spesa in conto capitale aggressivi.

Queste preoccupazioni si sono diffuse anche nei mercati del credito. Le obbligazioni societarie di Oracle sono state oggetto di scrutinio mentre Wall Street cerca possibili linee di frattura nel boom dell'IA.

L'analista creditizia di JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, ha dichiarato che la pressione sulle obbligazioni di Oracle probabilmente continuerà anche nel nuovo anno, secondo un rapporto di Bloomberg.

Il titolo Oracle ha subito il suo calo più marcato in quasi 11 mesi la scorsa settimana, mentre una misura del rischio creditizio dell'azienda è salita a un nuovo massimo degli ultimi 16 anni.

Le mosse sono seguite a risultati che mostravano Oracle al di sotto delle stime di ricavi cloud degli analisti, aumentando contemporaneamente l'obiettivo annuale di spesa in conto capitale di 15 miliardi di dollari e più che raddoppiando gli impegni futuri di locazione.

Gli analisti del credito rimangono cauti

Sebbene il rapporto sugli utili fosse in linea generale con le aspettative e confermesso che la domanda e il backlog continuano a crescere, Spear ha descritto i risultati come deludenti dal punto di vista creditizio.

"Sebbene non ci fossero necessariamente segnali d'allarme inaspettati o evidenti nella stampa, nel complesso i risultati e i commenti non hanno superato l'asticella necessaria per aumentare la nostra sicurezza con la storia dei crediti," ha scritto Spear.

"La combinazione di un modesto errore di inganno, un capex nettamente più alto nell'anno fiscale 2026 e un'economia delle unità di IA ancora in evoluzione rende questa una 'storia per mostrarmi'."

Ha aggiunto che la frustrazione degli investitori deriva dalla continua enfasi della direzione sul finanziamento tramite debito.

"La sfida per gli investitori è proprio questa: la direzione continua a inquadrare i finanziamenti quasi esclusivamente attraverso il debito, il che, pur non sorprendendo, rimane frustrante dato il calendario e il tetto sconosciuto per questi investimenti," ha scritto Spear.

Durante la call sugli utili di Oracle, il co-amministratore delegato Clay Magouyrk ha dichiarato che l'azienda rimane impegnata a preservare il suo rating creditizio di grado investimento.

Ha aggiunto che Oracle difficilmente prenderà in prestito i oltre 100 miliardi di dollari previsti da alcuni analisti.

Alcuni analisti di Wall Street rimangono ottimisti sul titolo Oracle

Nonostante la svendita di scomparsa, alcuni analisti rimangono costruttivi. Mizuho ha ribadito un rating Outperform su Oracle con un obiettivo di prezzo di 400 dollari in una nota di ricerca pubblicata lunedì.

L'azienda ha evidenziato le chiarimenti di Oracle riguardo alla sua strategia di finanziamento infrastrutturale per l'IA, inclusi potenziali accordi di bring your-own-chip per i clienti, finanziamenti al fornitore e strutture di noleggio GPU, che potrebbero ridurre le spese iniziali e allineare meglio la spesa alla generazione di ricavi.

Mizuho ha inoltre osservato che Oracle ha esplicitamente affrontato le preoccupazioni riguardo a un possibile requisito di debito di 100 miliardi di dollari e ha riaffermato il suo impegno a mantenere un bilancio di grado investimento.

L'azienda tecnologica ha inoltre negato un rapporto di Bloomberg che suggeriva ritardi nella consegna della capacità dei data center a OpenAI, affermando che tutti i traguardi rimangono in carreggiato.

Sebbene Mizuho abbia mantenuto invariate le stime per l'anno fiscale 2026, ha alzato le previsioni per l'anno fiscale 2027, sostenendo che la valutazione di Oracle — circa 26 volte gli utili dei successivi dodici mesi e nove volte quelli dell'anno fiscale 2030 — rappresenta un punto d'ingresso interessante in un contesto di volatilità elevata.