Non contare su un 'rally di Babbo Natale' quest'anno: avverte un tecnico di mercato

Le azioni statunitensi, rappresentate dall'indice di riferimento SandP 500, sono sulla buona strada per chiudere l'anno in verde.

Ma un cosiddetto "rally di Babbo Natale" potrebbe non presentarsi quest'anno – e questo non dipinge un quadro particolarmente roseo di ciò che ci aspetta nel 2026, afferma Jonathan Krinsky, capo tecnico di mercato di BTIG.

L'indice di riferimento ha arretrato di oltre il 2,0% questa settimana, ma Krinsky avverte che la recente debolezza potrebbe rivelarsi una goccia nel settore rispetto a ciò che attende gli investitori in futuro.

Cos'è esattamente un raduno di Babbo Natale?

Un "rally di Babbo Natale" si riferisce a un noto schema stagionale nelle azioni statunitensi. Storicamente, tendono a salire durante gli ultimi cinque giorni di negoziazione di dicembre e nelle prime due sessioni di gennaio.

In media, il SandP 500 guadagna l'1,2% in questo periodo e l'1,4% a dicembre in generale, secondo i dati di Stock Trader's Almanac.

Storici e trader di mercato hanno seguito questa tendenza per decenni – osservando che il periodo spesso porta un impulso modesto ma affidabile ai principali indici.

Le teorie dietro questo schema variano. Alcuni lo attribuiscono a volumi di trading più leggeri, poiché le redazioni istituzionali si chiudono per l'anno, mentre altri indicano un miglioramento del sentiment degli investitori legato a festività, flussi di bonus o ribilanciamento del portafoglio.

Secondo dati di mercato di lunga data, questa fase ha storicamente prodotto rendimenti positivi più spesso che no, rendendola un fenomeno molto seguito a Wall Street.

Perché un raduno per Babbo Natale potrebbe non arrivare nel 2025

Secondo Jonathan Krinsy, la configurazione tecnica sembra meno promettente nel 2025.

Nella sua nota di ricerca, il tecnico di mercato ha evidenziato che l'indice di riferimento si trova precario vicino alla sua media mobile a 50 giorni, un livello che molti trader considerano un indicatore dello slancio a breve termine.

Il SandP 500 è recentemente sceso sotto quella soglia intraday, suscitando preoccupazioni per il calo della forza. "È successo circa un mese fa quando SPX era rimasto circa 7 mesi senza chiudere sotto il suo DMA di 50," ha scritto.

Tuttavia, la recente debolezza suggerisce che potrebbe chiudere nuovamente sotto di essa nei prossimi giorni – potenzialmente accelerando lo slancio ribassista nel breve termine, ha aggiunto Krinsky.

Questo cambiamento, ha detto, segna "un cambiamento sottile, ma significativo di carattere."

In definitiva, il benchmark è sceso durante un mese che di solito porta a guadagni – il che suggerisce che i venti favorevoli stagionali potrebbero non essere abbastanza forti da compensare la stanchezza del mercato, secondo il capo tecnico di mercato di BTIG.

Che mancanza di raduno di Babbo Natale per il 2026

Se il mercato non riuscirà a registrare il suo solito rimbalzo a fine dicembre, le implicazioni potrebbero andare ben oltre le festività.

Storicamente, l'assenza di un raduno per Babbo Natale è stata interpretata come un segnale di avvertimento per l'anno a venire.

Stock Trader's Almanac osserva che, quando questo modello stagionale vacilla, spesso precede periodi di turbolenza del mercato o performance inferiori alle aspettative.

Sebbene nessun indicatore singolo garantisca risultati futuri, una chiusura deludente del 2025 potrebbe rafforzare le preoccupazioni su valutazioni allungate, rallentamento dello slancio o cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche.

Per gli investitori, ciò potrebbe significare entrare nel 2026 con una postura più difensiva.