Riassunto sulle materie prime: il rally dei lingotti continua con massimi storici mentre il petrolio sale del 2% a causa delle preoccupazioni sull'offerta

I prezzi dell'oro sono saliti a nuovi record lunedì mentre le scommesse di taglio dei tassi e la domanda di rifugi sicuri hanno rafforzato il sentimento sul mercato.

L'argento ha seguito l'esempio, con i prezzi che hanno superato per la prima volta la soglia dei 69 dollari all'oncia.

Nel frattempo, i prezzi del petrolio sono saliti di oltre il 2% lunedì quando gli Stati Uniti hanno intercettato una petroliera al largo della costa del Venezuela.

Inoltre, il contratto trimese di rame sulla London Metal Exchange ha quasi superato per la prima volta la soglia di $12.000 per tonnellata.

Il contratto sul rame era di 11.927 dollari per tonnellata, in aumento dello 0,4%. I prezzi erano saliti a un massimo storico di 11.996,18 dollari per tonnellata più presto nella giornata.

Il lingottino raggiunge un massimo record

Lunedì, l'oro ha raggiunto un nuovo massimo storico, superando i 4.400 dollari per oncia, trainato dalle previsioni di riduzioni dei tassi di interesse statunitensi e dalla persistente domanda di asset di rifugio.

Contemporaneamente, l'argento ha rispecchiato questa tendenza, raggiungendo anch'esso un nuovo record di storia.

L'oro ha registrato il suo picco annuo più consistente dal 1979, con un incremento di quasi il 68% quest'anno.

Questa crescita significativa è attribuita principalmente ad acquisizioni su larga scala da parte delle banche centrali, all'aumento della domanda di asset di rifugio sicuro e a una riduzione dei tassi di interesse.

Nel frattempo, i prezzi dell'argento hanno registrato un notevole aumento del 138% da inizio anno.

Questo rally è guidato da un forte interesse negli investimenti, da applicazioni industriali in aumento e da una persistente carenza di offerta.

Sostenendo ulteriormente un ambiente di tassi d'interesse bassi, il governatore della Federal Reserve Stephen Miran ha ribadito venerdì la sua posizione secondo cui la banca centrale statunitense dovrebbe tagliare i tassi d'interesse.

Si sostiene che tassi più bassi siano necessari per contrastare i rischi del mercato del lavoro, dato che l'inflazione è già diminuita.

L'oro, un asset non redditivo, guadagna tipicamente in ambienti a tassi più bassi come copertura contro l'inflazione e rifugio sicuro.

Il calo del dollaro statunitense (previsto per il suo più forte calo annuale dal 2017) ha anche reso l'oro più economico per gli acquirenti stranieri.

Al momento della stesura, il contratto oro del COMEX era a 4.462,60 dollari per oncia, in aumento dell'1,7% rispetto alla chiusura precedente, mentre l'argento era a 69,030 dollari all'oncia, in aumento del 2,3%.

I prezzi del petrolio aumentano

I timori di interruzioni dell'approvvigionamento hanno portato a un aumento dei prezzi del petrolio lunedì, guidato da due sviluppi chiave: l'intercettazione statunitense di una petroliera al largo della costa del Venezuela in acque internazionali e le tensioni elevate e sostenute nella guerra in corso tra la Russia e l'Ucraina.

L'analista UBS Giovanni Staunovo ha osservato che, a seguito dell'embargo statunitense, i partecipanti al mercato sono ora preoccupati per potenziali interruzioni alle esportazioni di petrolio venezuelano—un rischio che in precedenza avevano trascurato.

Nonostante le preoccupazioni sull'offerta altrove, il mercato petrolifero globale è riuscito in gran parte a mantenere stabili i futures sul Brent, intorno ai 65 dollari al barile nella seconda metà del 2025.

Questa stabilità è dovuta principalmente all'aumento dell'offerta dagli Stati Uniti e dal gruppo produttore OPEC+.

Tuttavia, i prezzi sono recentemente diminuiti a causa delle preoccupazioni per un eccesso di offerta. Vale la pena notare che il greggio venezuelano rappresenta solo circa l'1% della fornitura globale totale di petrolio.

Se avrà successo, l'attuale inseguimento della Guardia Costiera degli Stati Uniti a una petroliera in acque internazionali vicino al Venezuela segnerebbe la seconda operazione di questo tipo questa settimana e la terza in meno di due settimane, secondo un rapporto Reuters.

Nel frattempo, l'inviato speciale statunitense Steve Witkoff ha dichiarato domenica che i negoziati tenutisi in Florida nei tre giorni precedenti, con la partecipazione di funzionari americani, europei e ucraini, sono stati produttivi nell'allineare le loro posizioni riguardo allo sforzo per porre fine alla guerra della Russia in Ucraina.

Ha aggiunto che anche discussioni separate con negoziatori russi sono state fruttuose.

Al momento della stesura, il prezzo del petrolio greggio West Texas Intermediate era di 57,94 dollari al barile, in aumento del 2,5%, mentre il Brent era a 61,94 dollari al barile, in aumento del 2,4%.