Il mercato cinese dei veicoli elettrici sta affrontando una crescita più lenta mentre i sussidi diminuiscono

Il mercato cinese dei veicoli a nuova energia sta entrando in una fase più contenuta dopo diversi anni di rapida espansione.

Si prevede che le vendite al dettaglio di auto puramente elettriche e ibride plug-in continueranno a crescere, ma a un ritmo più lento poiché i sussidi di permuta sostenuti dal governo vengono gradualmente ritirati.

Questi incentivi sono stati un motore principale della domanda nel più grande mercato automobilistico al mondo, e la loro rimozione sta cambiando l'equilibrio sia per i produttori che per i consumatori.

I dati del settore suggeriscono che la transizione metterà alla prova la capacità del settore di mantenere lo slancio senza un forte sostegno politico.

Sebbene la domanda sia rimasta verso la fine del 2025, l'anno a venire si sta profilando come caratterizzato da condizioni più rigide, competizione persistente e margini di errore limitati.

Lo slancio delle vendite si allenta

Secondo l'Associazione Cinese delle Auto Passeggeri, le vendite al dettaglio combinate di veicoli elettrici a batteria e ibridi plug-in dovrebbero aumentare di circa il 10% quest'anno.

Questo rappresenterebbe un chiaro rallentamento rispetto alla crescita del 18% registrata nel 2025, che a sua volta non aveva raggiunto la precedente previsione del 20% dell'associazione.

Il ritmo più lento riflette un mercato che non beneficia più dello stesso livello di domanda guidata dalle politiche.

I sussidi di permuta hanno contribuito a stimolare gli acquisti nell'ultimo anno, ma la loro graduale eliminazione sta eliminando un elemento chiave in un momento in cui i consumatori stanno diventando più cauti.

I dati della fine del 2025 mostravano ancora resilienza. Le vendite di NEV sono aumentate del 2,6% a dicembre, indicando che l'interesse non è crollato.

Tuttavia, sostenere la crescita fino al 2026 senza rinnovati incentivi sarà probabilmente più impegnativo.

La pressione aumenta a casa

Il mercato interno sta affrontando venti contrari strutturali che vanno oltre i sussidi.

La sovraccapacità rimane un problema importante, con i produttori che producono più veicoli di quanti il mercato possa assorbire comodamente.

Questo ha alimentato una lunga guerra dei prezzi, che ha ridotto i margini e costretto le aziende a dare priorità al volume rispetto alla redditività.

L'associazione delle auto passeggeri prevede che il mercato seguirà un modello a U nel 2026, con un'attività relativamente forte all'inizio e alla fine dell'anno ma un periodo intermedio più debole.

Nel complesso, i volumi di vendita al dettaglio interno sono previsti stabili, offrendo poco sollievo a un settore che già affronta alti livelli di inventario.

Tali condizioni lasciano limitato spazio per un rapido rimbalzo dell'entusiasmo dei consumatori, soprattutto poiché i tagli di prezzo diventano meno efficaci nel stimolare una nuova domanda.

Cambiamenti nelle dinamiche competitive.

La competizione intensa sta già rimodellando la classifica tra i principali attori.

I leader di mercato come BYD e Tesla stanno perdendo terreno in Cina mentre i rivali si spingono aggressivamente verso il mercato di massa.

BYD, nonostante sia diventata il più grande venditore di veicoli elettrici del paese, ha registrato la sua crescita interna più lenta degli ultimi cinque anni.

Allo stesso tempo, concorrenti, tra cui Geely Automobile Holdings e Zhejiang Leapmotor Technology, hanno guadagnato clienti lanciando modelli a prezzi competitivi rivolti agli acquirenti mainstream.

Questo cambiamento evidenzia come la sola scala non sia più sufficiente, poiché gli acquirenti valutano con maggiore attenzione l'accessibilità economica e le caratteristiche in un mercato affollato.

Le esportazioni offrono un sollievo limitato

Le vendite all'estero rimangono uno dei pochi punti di forza dell'industria dei veicoli elettrici in Cina.

Le esportazioni sono cresciute di circa il 20% lo scorso anno, offrendo un importante contrasto alle condizioni interne più morbide.

Per molti produttori, i mercati esteri sono diventati essenziali per mantenere i volumi di produzione.

Anche questo canale sta diventando più complesso. Le crescenti tensioni politiche hanno spinto diversi partner commerciali a introdurre dazi e altre misure volte a rallentare il flusso di veicoli prodotti in Cina.

Queste barriere aggiungono incertezza a quella che è stata una via chiave di crescita e potrebbero limitare quanto le esportazioni possano compensare un mercato interno più piatto.