Le azioni di Southwest Airlines sono salite mentre JPMorgan effettua un doppio upgrade, vedendo un EPS di $5 entro il 2026

Le azioni di Southwest Airlines sono salite di oltre il 4% venerdì dopo che JP Morgan ha emesso un raro doppio upgrade al vettore, citando la crescente fiducia che una prospettiva di utili più solida potrebbe rimodellare le aspettative degli investitori in vista dei risultati previsti per la fine di questo mese.

Gli analisti hanno alzato il loro rating e alzato l'obiettivo di prezzo a un massimo di mercato di $60 da $36, implicando circa il 40% di rialzo rispetto alla chiusura di giovedì.

JP Morgan ha detto che il rally è stato guidato meno dagli utili a breve termine e più dall'attesa intorno alle previsioni di Southwest per il 2026.

L'analista Jamie Baker ha detto che una prospettiva di utile per azione di 5 dollari per quell'anno ora appare "attraente e probabile", una cifra che supererebbe di gran lunga l'attuale consenso di mercato di 2,98 dollari.

Secondo Baker, una tale prospettiva supererebbe facilmente i concorrenti e potrebbe riaccendere il dibattito sulla forza di fondo del business di Southwest, anche se il più ampio mercato aereo interno rimane impegnativo.

Gli analisti hanno avvertito che il mercato potrebbe inizialmente essere lento ad adottare un audace obiettivo EPS, dato il diseguale passato di Southwest con le previsioni e la sua passata dipendenza da metriche alternative piuttosto che dall'utile per azione.

Un cambiamento nel modo in cui Southwest racconta la sua storia

Southwest ha storicamente evitato di fornire indicazioni EPS, preferendo misure come il ricavo per miglio posto disponibile.

Tuttavia, i recenti cambiamenti strategici significano che queste metriche potrebbero non cogliere più il quadro completo.

La compagnia ha lanciato una serie di iniziative per aumentare i ricavi, tra cui la controversa decisione di porre fine alla sua politica di lunga data "bagagli senza volo" e di abbandonare i posti a sedere aperti.

Di conseguenza, JP Morgan prevede che Southwest inizi a guidare gli investitori utilizzando l'EPS, con il 2026 previsto come un punto di partenza logico.

"A nostro avviso, accendendo un dibattito tra la salute del suo nucleo e l'impatto di un contesto interno indubbiamente difficile, pur non aspettandoci che Southwest abbandoni la quantificazione delle sue iniziative, il passaggio imminente a una guida EPS ci ha riportato al tavolo da disegno", hanno detto gli analisti di JP Morgan.

Baker ha affermato che la fiducia dell'azienda deriva in parte dalle precedenti previsioni di Southwest, ora ritirate, che indicavano utili prima di interessi e tasse di 3,8 miliardi di dollari nel 2026.

Anche assumendo un esito più conservativo, gli analisti vedono un minimo EBIT di circa 3 miliardi di dollari, ben al di sopra della stima consensuale di 1,9 miliardi di dollari, che si traduce in circa 5 dollari di EPS.

Anche una guida più bassa di 4,50 dollari per azione, hanno detto, potrebbe ancora giustificare una netta rivalutazione verso il loro obiettivo di 60 dollari.

Il titolo ha superato i concorrenti nel 2025 nonostante il calo dei profitti

Southwest è già stata una delle azioni di spicco delle compagnie aeree statunitensi lo scorso anno, con azioni in aumento di oltre il 30% negli ultimi 12 mesi.

Questo si confronta con i guadagni del 16% per Delta Air Lines e dell'11% per United Airlines, mentre le quote di American Airlines sono diminuite di circa l'11% nello stesso periodo.

La performance è arrivata nonostante un duro calo alla redditività.

Nei primi nove mesi dell'anno, l'utile di Southwest è sceso di circa il 42%, sottolineando il divario tra la tensione finanziaria a breve termine e l'ottimismo degli investitori riguardo al piano di trasformazione.

Gli analisti affermano che la resilienza del titolo riflette fattori specifici dell'azienda piuttosto che una ripresa diffusa della domanda delle compagnie aeree.

"Ciò che aiuta il titolo di Southwest sono chiaramente le iniziative, non l'ambiente della domanda", ha detto Savanthi Syth, analista aereo presso Raymond James.

Si formano iniziative di ricavo

Una parte chiave di questa trasformazione inizierà il 27 gennaio, quando Southwest abbandonerà formalmente i posti liberi a favore di posti assegnati nella sua flotta interamente composta da Boeing 737.

La compagnia introdurrà anche posti extra per le gambe nelle prime file, venduti a un prezzo maggiore.

Southwest ha stimato che le opzioni di posti assegnati e spazio extra per le gambe potrebbero generare circa 1 miliardo di dollari in entrate prima delle tasse il prossimo anno e 1,5 miliardi nel 2027, offrendo un notevole impulso alla redditività.

Nonostante la manifestazione di venerdì, lo scetticismo rimane.

I dati raccolti da LSEG mostrano che 26 analisti valutano il titolo come hold in media, con un obiettivo mediano di prezzo di 42 dollari, suggerendo che il mercato sia ancora diviso su quanto del turnaround sia già considerato in un prezzo.