3 motivi per cui il titolo Tesla (TSLA) potrebbe essere un 'acquisto' prima degli utili del quarto trimestre

Il titolo Tesla (NASDAQ: TSLA) affronterà una prova cruciale il 28 gennaio, quando l'azienda riporterà gli utili del quarto trimestre e fornirà previsioni future che potrebbero rimodellare le aspettative per il 2026.

Nonostante la recente debolezza delle consegne che ha messo pressione sul titolo, gli investitori contrarian potrebbero trovare un punto di ingresso di valore convincente nelle azioni che si scambiano ben al di sotto degli obiettivi di prezzo consensuali.

Vediamo tre motivi per cui il titolo Tesla può essere un buon acquisto prima degli utili del quarto trimestre:

Resilienza dei margini e potenziale di aumento energetico

Tesla ha riportato un record di implementazione di energia di 14,2 gigawattora nel quarto trimestre 2025, il dato trimestrale più alto nella storia dell'azienda, che potrebbe essere un punto positivo quando l'azienda pubblicherà i bilanci completi il 28 gennaio.

Sebbene le consegne di veicoli siano diminuite del 16% su base annua, raggiungendo 418.227 unità, il business energetico dell'azienda sta crescendo a tassi a tre cifre e potrebbe compensare la pressione sul margine automobilistico a breve termine.

Inoltre, l'adozione completa della guida autonoma e gli abbonamenti per la connettività premium rappresentano flussi di ricavi software ad alto margine che non sono completamente registrati nei numeri riportati dei veicoli.

Le stime di Wall Street suggeriscono che i ricavi del software FSD potrebbero salire a 2 miliardi di dollari o più nel quarto trimestre se i tassi di presa continueranno ad accelerare.

Il controppunto è che la monetizzazione dell'autonomia rimane ancora agli inizi e dipendente dall'approvazione regolatoria che non si è ancora concretizzata su larga scala.

Consegne del quarto trimestre già valutate per debolezza

Tesla ha consegnato 418.227 veicoli nel quarto trimestre, leggermente al di sotto della stima consensuale compilata dall'azienda di 422.850 e ben al di sotto della stima di Bloomberg di 440.907.

Eppure la reazione degli analisti si è spostata verso il fatto che il fallimento sia considerato "migliore di quanto si temesse."

La reazione dura del titolo al rapporto di consegna di inizio gennaio potrebbe aver già influenzato gran parte del ribasso, soprattutto perché l'obiettivo di prezzo consensuale di Wall Street di circa 408 dollari suggerisce un calo aggiuntivo limitato.

Se il margine lordo del quarto trimestre o il prezzo medio di vendita (ASP) di Tesla dovesse essere più forte della soglia bassa fissata dalle previsioni recenti, o se la direzione fornisse indicazioni ottimistiche per il 2026 legate all'implementazione dei robotaxi, il titolo potrebbe facilmente risalire dal 5 al 10%.

L'analista di Wedbush Daniel Ives ha descritto i risultati del quarto trimestre come una posizione che posiziona Tesla per "entrare nel 2026 in una posizione forte", sottolineando la forza energetica come un vento favorevole chiave.

Sostegno alle politiche e riduzione del vento contrario con crediti d'imposta

Il credito d'imposta federale per veicoli elettrici è scaduto il 30 settembre 2025, una mossa che ha detenuto la domanda del quarto trimestre negli Stati Uniti e ha pesato fortemente sui volumi in tutto il settore.

Tuttavia, i programmi di rimborso a livello statale, in particolare le nuove proposte di incentivi della California, potrebbero parzialmente compensare questo vento contrario.

Inoltre, sotto l'amministrazione Trump, i percorsi regolatori per l'approvazione completa della guida autonoma potrebbero accelerare, cosa che Wedbush stima potrebbe sbloccare l'installazione dei robotaxi in più di 30 città statunitensi nel 2026.

Azioni Tesla: cosa dicono gli analisti

L'opinione di Wall Street rimane contrastante.

Il punteggio di consenso è "Mantiene" con 13 analisti che valutano Tesla come "Acquisto", 11 come "Mantiene" e sette come "Vendita".

Wedbush mantiene un punteggio "Outperform" con un obiettivo di prezzo di 600 dollari, il che implica un potenziale di crescita del 36% se la monetizzazione dei robotaxi accelerasse.

Al contrario, UBS mantiene un punteggio "Vendere" a 247 dollari, sostenendo che i prezzi delle azioni danno troppo presto un'opzionalità autonoma.

Tesla presenta un assetto ad alto rischio e alta ricompensa in vista degli utili del quarto trimestre.

I risultati rialzisti dipendono dalla resilienza dei margini, dalla performance superiore ai ricavi dei servizi ed energetici, e da una chiara previsione per il 2026 legata all'autonomia e alla scalabilità della robotica.

Il calo rimane significativo se le previsioni deludono o se le tendenze dei volumi peggiorano ulteriormente.