Oro, argento ai massimi storici: gli analisti prevedono ulteriori potenziali al rialzo mentre persistono i rischi geopolitici

Oro e argento sono saliti ai livelli record lunedì a seguito di un volo verso la salvezza, scatenato dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato ulteriori dazi su alcune nazioni europee in seguito a un disaccordo sulla Groenlandia.

Gli analisti prevedono un continuo rialzo di entrambi i metalli preziosi mentre le tensioni geopolitiche restano elevate.

"L'oro ha superato il picco di dicembre la scorsa settimana ed evolvendosi in un intervallo ristretto. Ora è uscita da questa consolidazione con un divario, segnalando una ripresa di slancio al rialzo", hanno dichiarato gli analisti FX della Société Générale in un rapporto FXstreet.

Le tensioni geopolitiche scatenano un rallio

Sabato, Trump ha intensificato una disputa sulla gigantesca isola artica danese, la Groenlandia, minacciando diversi alleati europei con una serie di dazi crescenti a meno che agli Stati Uniti non sia permesso acquistarla.

Le recenti minacce di dazi di Trump hanno innescato un ampio spostamento verso il rischio nei mercati globali, portando a un calo dei mercati azionari e del dollaro.

Questa incertezza aumentò la domanda degli investitori per asset tradizionali di rifugio, come l'oro, lo yen giapponese e il franco svizzero.

L'oro è generalmente un forte performer quando c'è incertezza geopolitica o economica e quando i tassi di interesse sono bassi.

Nel 2025 ha registrato aumenti superiori al 64% e la sua tendenza al rialzo è continuata quest'anno.

Al momento della stesura, il contratto oro COMEX era di 4.666,66 dollari per oncia, in aumento dell'1,6%.

Il contratto aveva raggiunto un record di 4.697,71 dollari per oncia più presto nella giornata.

Anche il contratto argento su COMEX ha raggiunto un nuovo record di 94.350 dollari per oncia più presto nella giornata.

Era a 93,118 dollari per oncia, in aumento del 5,2% rispetto alla chiusura precedente.

Forte inizio 2026

Nonostante siano solo due settimane dall'inizio del 2026, l'oro sta vivendo uno dei suoi inizi più forti mai registrati, con un rally di 256 dollari questo mese per un guadagno del 5,6%.

Tuttavia, questo è ancora indietro rispetto all'inizio dello scorso anno, quando i prezzi dell'oro sono saliti di oltre il 7% a gennaio.

L'argento sta vivendo il suo rally di nuovo anno più significativo della storia, con prezzi che sono saliti di quasi 17,50 dollari solo questo mese.

Nelle ultime due settimane, il metallo grigio è aumentato di oltre il 24%.

Questa traiettoria pone l'argento sulla strada per il suo miglior aumento percentuale mensile dal 1983, quando ha raggiunto un aumento del 26% nel mese di apertura dell'anno.

Dopo i significativi guadagni di oro e argento quest'anno, costruiti sullo slancio della seconda metà del 2025, gli analisti trovano difficile prevedere il futuro immediato.

Tuttavia, secondo un rapporto di Kitco, suggeriscono che un periodo di calma e stabilità sarebbe vantaggioso per i metalli.

La politica monetaria fornisce ulteriori venti favorevoli

Nel frattempo, Michelle Bowman, vicepresidente della Federal Reserve per la Supervisione, ha dichiarato venerdì che la banca centrale statunitense deve essere pronta a tagliare nuovamente i tassi d'interesse se necessario, citando un mercato del lavoro fragile che potrebbe deteriorarsi rapidamente.

Sebbene i mercati prevedono che la Fed manterrà invariati i tassi alla riunione del 27-28 gennaio, stanno considerando almeno due tagli ai tassi di 25 punti base entro la fine dell'anno.

L'aumento dei prezzi dei metalli preziosi è dovuto a una combinazione di crisi geopolitiche in Iran, Venezuela e Groenlandia, oltre a preoccupazioni riguardo all'indipendenza della Federal Reserve degli Stati Uniti.

"Se la situazione si attenuerà un po' qua e là, i prezzi potrebbero alleggerirsi di nuovo," ha detto Barbara Lambrecht, analista delle materie prime presso Commerzbank AG.

"Il prezzo dell'oro probabilmente trarrà beneficio dal fatto che la Fed dovrebbe tagliare i tassi chiave più bruscamente di quanto il mercato si aspetti, e il prezzo dell'argento sarà probabilmente favorito dal fatto che il mercato è stato ristretto per anni e dalla riduzione della proporzione di argento nelle applicazioni industriali, noto come "thrifting" è difficile da implementare," ha aggiunto Lambrecht.

Gli analisti di FXstreet ritengono che i prezzi dell'oro non presentino segni di "esaurimento delle tendenze" in un contesto di aspettative di tagli dei tassi e tensioni geopolitiche latenti.