Riepilogo sulle materie prime: le tensioni geopolitiche portano oro e argento a nuovi massimi; Salti di petrolio

I prezzi dell'oro e dell'argento hanno continuato rispettivamente i loro storici rialzi, mentre i metalli preziosi hanno raggiunto nuovi record martedì.

I prezzi dell'oro hanno superato per la prima volta il livello di 4.700 dollari all'oncia, mentre la domanda di rifugi sicuri continuava a crescere.

D'altra parte, l'argento del COMEX ha raggiunto un record superiore a 95 dollari per oncia.

Nel frattempo, i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1% mentre la materia prima ha trovato supporto in un contesto di crescenti aspettative di una crescita economica globale più forte e di un dollaro statunitense più debole.

I lingotti volano in alto

Martedì i prezzi dell'oro hanno superato per la prima volta i 4.700 dollari all'oncia, spinti dall'aumento delle tensioni globali che hanno alimentato un'altra fuga verso la salvezza.

A seguito della minaccia del presidente USA Donald Trump di imporre dazi su otto paesi europei, i prezzi dell'oro e dell'argento sono aumentati, raggiungendo nuovi record all'inizio della nuova settimana di mercato.

L'oro ora si scambia a 4.741,47 dollari per oncia, l'argento a 94,035 dollari per oncia.

"L'ultima escalation del presidente USA contro gli alleati della NATO probabilmente scuoterà ulteriormente la fiducia dei partecipanti al mercato nel dollaro americano come rifugio sicuro e li spingerà verso altri rifugi sicuri", ha dichiarato Carsten Fritsch, analista delle materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Gold ha vissuto un rally straordinario, con un aumento del 9,6% nei primi 20 giorni del 2026 e un impressionante 70% dall'inizio del secondo mandato di Trump un anno fa.

Questa crescita senza precedenti è alimentata principalmente dall'aumento delle tensioni geopolitiche, con le aspettative di allentamento della politica monetaria che rappresentano anch'esse un vento favorevole significativo.

Inoltre, un acquisto robusto da parte delle banche centrali e un notevole afflusso nei Fondi Quotati in Borsa (ETF) hanno svolto un ruolo cruciale nel contribuire a questo aumento.

L'oro è considerato l'asset rifugio per eccellenza perché è in gran parte immune all'influenza di politici e banche centrali. Secondo Fritsch, la prova di ciò si trova nei forti afflussi verso gli ETF d'oro.

Lo scorso anno, secondo i dati del World Gold Council, gli afflussi di ETF hanno superato le 800 tonnellate.

Questo ha rappresentato il secondo più alto afflusso annuo mai registrato, superato solo dal picco del 2020, che ha visto un massiccio allentamento della politica monetaria da parte delle banche centrali a livello globale in risposta alla pandemia di coronavirus.

Gli afflussi di ETF d'oro hanno registrato una ripresa la scorsa settimana, dopo un inizio d'anno 2026 lento.

Nel frattempo, supportato dal deficit strutturale di mercato e dalla sua designazione come minerale critico negli Stati Uniti, l'argento ha registrato un aumento significativo del 147% nel 2025.

Il metallo ha continuato la sua tendenza al rialzo quest'anno, guadagnandosi quasi il 34% fino ad oggi.

Il petrolio aumenta dell'1%

L'aumento dei prezzi del petrolio era sostenuto dalle aspettative di una crescita economica globale più forte e di un dollaro statunitense più debole, mentre gli investitori tenevano anche d'occhio le minacce tariffarie del presidente Donald Trump rivolte alle nazioni europee che si opponevano ai suoi tentativi di acquistare la Groenlandia.

La minaccia di una nuova guerra commerciale si è intensificata nel fine settimana a seguito di un annuncio di Trump.

Ha dichiarato che, a partire dal 1° febbraio, avrebbe imposto un ulteriore dazio del 10% sui beni importati da una lista di paesi europei: Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna.

Questa tassa è prevista per aumentare al 25% il 1° giugno, a meno che non si raggiunga un accordo riguardo alla Groenlandia.

Martedì, la Presidente della Commissione Europea Ursula von der Leyen ha annunciato che il ramo esecutivo dell'UE sta sviluppando un pacchetto volto a sostenere la sicurezza artica.

Anche l'aumento delle importazioni di petrolio greggio da parte della Cina ha sostenuto i prezzi di martedì.

A dicembre, la lavorazione del petrolio greggio in Cina ha raggiunto i 62,46 milioni di tonnellate, con un volume medio giornaliero di 14,73 milioni di barili.

Sebbene leggermente inferiore rispetto al mese precedente, la lavorazione ha superato significativamente il livello dell'anno precedente.

Le raffinerie cinesi hanno lavorato un record di 737,6 milioni di tonnellate di petrolio greggio nel 2025, che corrisponde a 14,77 milioni di barili al giorno.

Nonostante questo volume record di lavorazione, le importazioni di petrolio greggio cinesi hanno costantemente superato le esigenze delle raffinerie, sia a dicembre che per tutto l'anno.

Al momento della stesura, il prezzo del petrolio greggio West Texas Intermediate era di 60,12 dollari a barile, in aumento dell'1,3%, mentre il Brent era più alto dell'1,2% a 64,71 dollari al barile.

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