Metalli preziosi in rialzo; prezzi probabili in consolidamento per mancanza di slancio

Il conflitto in corso in Medio Oriente non ha aumentato in modo sostanziale la domanda di beni rifugio né per l'oro né per l'argento.

L'andamento dei prezzi suggerisce che i metalli preziosi potrebbero aver bisogno di più tempo per consolidarsi. 

I prezzi dei lingotti sono saliti giovedì, sostenuti da un dollaro più debole e da una maggiore domanda da parte degli investitori per l'asset rifugio in mezzo all'escalation del conflitto in Medio Oriente.

Tuttavia, i prezzi sono rimasti sotto $5,200 l'oncia dopo aver superato i $5,400 l'oncia all'apertura dei mercati lunedì. 

Slancio insufficiente

In un'intervista a Kitco News, Michele Schneider, chief market strategist di MarketGauge, ha dichiarato che, prima degli attacchi missilistici statunitensi del fine settimana, non prevedeva che ci fosse abbastanza slancio perché i prezzi dell'oro superassero il livello di resistenza a $5,400.

Si attendeva inoltre che i rialzi dell'argento restassero al di sotto dei $100.

A seguito di una forte pressione di vendita dopo il raggiungimento dei rispettivi livelli di resistenza, i prezzi dell'oro hanno testato il supporto a $5,000 l'oncia e l'argento è brevemente sceso sotto i $80 l'oncia.

Nonostante il rimbalzo dai minimi recenti, Schneider ritiene che l'attuale volatilità dei prezzi indichi una fase di consolidamento più ampia. 

Ritiene che la prossima direzione significativa del mercato sarà guidata meno da eventi geopolitici immediati e più da cambiamenti fondamentali e strutturali nei mercati finanziari.

«L'unica avvertenza è che, se ciò dovesse evolvere in un conflitto molto più ampio e prolungato, allora ogni previsione salta. Penso che vedremo prezzi del petrolio, dell'oro e dell'argento molto più alti», ha detto.

Il contratto sull'oro COMEX è stato scambiato per l'ultima volta a $5,183.66 l'oncia, in aumento dell'1%, mentre l'argento era a $84.805 l'oncia, in rialzo del 2% rispetto alla chiusura precedente. 

L'oro è diventato più accessibile per gli acquirenti che utilizzano altre valute poiché il dollaro USA si è ritirato dal massimo di oltre tre mesi raggiunto all'inizio della settimana.

Tensioni geopolitiche in aumento

Nel frattempo, il conflitto tra gli USA e l'Iran si è intensificato significativamente mercoledì.

L'escalation è seguita all'affondamento da parte di un sottomarino statunitense di una nave da guerra iraniana vicino allo Sri Lanka, che ha provocato almeno 80 vittime, e alla distruzione da parte della NATO di un missile balistico iraniano diretto verso la Turchia.

Questo significativo ampliamento del conflitto avviene cinque giorni dopo che USA e Israele hanno avviato una campagna militare che ha causato centinaia di morti e destabilizzato i mercati globali. 

Inoltre, l'emergere del potente figlio del defunto leader supremo iraniano come possibile successore lascia intendere che Teheran difficilmente cederà alla pressione.

L'oro, classico bene rifugio, ha visto il suo valore salire di circa il 20% quest'anno, raggiungendo record consecutivi.

Questa impennata si inserisce in un contesto di crescente instabilità politica ed economica a livello globale.

In notizie correlate, il presidente USA Donald Trump ha ufficialmente nominato l'ex governatore della Federal Reserve Kevin Warsh come prossimo presidente della banca centrale statunitense. 

Questa nomina avvicina il presidente alla possibilità di avere un capo della Fed favorevole a tagli dei tassi di interesse.

Le aspettative di mercato, secondo lo strumento FedWatch del CME Group, sono che la Fed manterrà i tassi invariati il 18 marzo.

Gli investitori sono attualmente concentrati su dati economici chiave: le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali negli USA previste per oggi e il rapporto sull'occupazione statunitense per febbraio in uscita venerdì.

Rischio legato alle valutazioni attraenti delle obbligazioni 

Schneider ha osservato che l'attrattiva dei mercati obbligazionari rappresenta il rischio di breve termine più significativo per oro e argento. 

Secondo lei, il calo dei rendimenti dei Treasury a 10 anni al di sotto del 4% la scorsa settimana suggerisce che gli investitori stanno rivalutando le proprie strategie di allocazione del capitale nel contesto dell'attuale incertezza macroeconomica.

Alla luce delle crescenti preoccupazioni sui mercati del credito e sulla stabilità dei sistemi finanziari globali, Schneider ha osservato che i mercati obbligazionari potrebbero cominciare a fungere da rifugio alternativo.

«Credo che si stia delineando una svolta», ha detto. «Speculatori e operatori obbligazionari potrebbero iniziare a considerare i titoli obbligazionari come una rete di sicurezza più dell'oro.»

Schneider ha detto che questo cambiamento deriva dalla crescente preoccupazione riguardo al sistema del credito e alla possibilità che i governi diano priorità alla stabilità finanziaria rispetto alle misure anti-inflazione qualora la situazione economica dovesse peggiorare.