Bank of Canada testa obbligazioni tokenizzate su blockchain: Project Samara

La Bank of Canada ha completato un esperimento di mercato volto a esaminare come le obbligazioni tokenizzate potrebbero muoversi nei sistemi finanziari utilizzando l'infrastruttura blockchain.

Il progetto ha coinvolto diverse delle più grandi istituzioni finanziarie del Paese ed è stato incentrato su un titolo a breve termine emesso da Export Development Canada.

Il test ha esplorato come la tecnologia del registro distribuito potesse supportare la creazione, la negoziazione e il regolamento delle obbligazioni all'interno di un unico ambiente digitale.

Conosciuto come Project Samara, l'iniziativa ha esaminato se i mercati finanziari potessero gestire l'intero ciclo di vita di una transazione obbligazionaria su un'infrastruttura blockchain.

L'esperimento ha inoltre combinato titoli tokenizzati con fondi di regolamento digitali emessi dalla banca centrale, permettendo ad entrambi gli asset di muoversi sullo stesso registro.

I funzionari hanno utilizzato l'ambiente di test controllato per analizzare se le piattaforme blockchain potessero replicare processi che tradizionalmente avvengono attraverso diversi sistemi del mercato finanziario.

Sperimentazione di Project Samara

Project Samara ha riunito diverse grandi istituzioni finanziarie canadesi.

L'iniziativa ha coinvolto RBC Dominion Securities, RBC Investor Services Trust e TD Securities.

Come parte del test, Export Development Canada ha emesso un titolo da C$100 million con scadenza inferiore a tre mesi.

L'obbligazione è stata venduta a un gruppo chiuso di investitori partecipanti alla prova.

L'obiettivo era simulare un'emissione di mercato reale testando se la tecnologia del registro distribuito potesse gestire processi normalmente svolti attraverso diversi intermediari del mercato finanziario.

Ciclo di vita delle obbligazioni tokenizzate

La piattaforma blockchain utilizzata nel progetto è stata gestita da RBC.

Il sistema ha supportato l'intero ciclo di vita della transazione obbligazionaria tramite un unico registro digitale.

Il titolo è stato emesso direttamente in forma tokenizzata, permettendo ai partecipanti di presentare offerte e acquistare l'obbligazione all'interno della stessa infrastruttura.

Una volta emesso, la piattaforma ha reso possibile l'elaborazione dei pagamenti delle cedole e il rimborso dell'obbligazione alla sua scadenza.

I partecipanti hanno inoltre potuto negoziare l'obbligazione sui mercati secondari attraverso lo stesso sistema.

Questo ha permesso alla prova di verificare come funzioni di negoziazione, regolamento e servicing degli asset potessero operare all'interno di una singola rete basata su registro distribuito.

Sistema di regolamento digitale

L'esperimento ha inoltre testato come i pagamenti potessero transitare attraverso la piattaforma blockchain.

Per il regolamento, la Bank of Canada ha creato versioni tokenizzate di dollari canadesi all'ingrosso.

Questi fondi digitali si muovevano sullo stesso registro delle obbligazioni.

Ciò ha permesso alle negoziazioni di regolarsi direttamente all'interno della piattaforma anziché fare affidamento su sistemi di pagamento separati.

Mantenendo sia i titoli sia gli asset di regolamento all'interno di un unico ambiente, il progetto ha esaminato se le transazioni potessero essere elaborate e completate tramite un'unica infrastruttura blockchain.

Sviluppi normativi

L'esperimento arriva mentre le autorità canadesi continuano a sviluppare quadri regolamentari per gli asset digitali.

Nel suo bilancio di novembre, il governo federale ha segnalato l'intenzione di introdurre una legislazione che disciplini le stablecoin ancorate al dollaro canadese.

La vigilanza dovrebbe coinvolgere la Bank of Canada e si concentrerà su aree quali la copertura delle riserve, le regole di rimborso e i requisiti di gestione del rischio.

Il Canada ha inoltre compiuto passi per rafforzare la supervisione delle infrastrutture per asset digitali.

Lo scorso mese, la Canadian Investment Regulatory Organization ha introdotto un quadro per la custodia di asset digitali volto a migliorare il modo in cui gli asset crypto sono detenuti dalle piattaforme di trading.

Il quadro è concepito per rafforzare gli standard di custodia e ridurre rischi quali hacking, frodi e insolvenza a seguito di fallimenti in parti del settore degli asset digitali.