Le azioni USA definite 'bene rifugio' mentre la guerra con l'Iran si intensifica

Il panorama finanziario globale sta attraversando una violenta ricalibrazione mentre gli attacchi militari tra gli Stati Uniti, Israele e l'Iran inviano onde d'urto nei mercati internazionali.

Con lo Stretto di Hormuz di fatto bloccato e i prezzi del petrolio in rialzo verso la soglia di $100, gli investitori stanno smobilizzando freneticamente le operazioni sul «resto del mondo» che avevano preso slancio all'inizio del 2026.

In questo clima di estrema volatilità, lo stratega azionario senior di Citi, Scott Chronert, suggerisce che gli Stati Uniti non emergono solo come un semplice sopravvissuto, ma come un vero e proprio «bene rifugio» per il capitale che cerca riparo dalla tempesta.

Il tumulto geopolitico spinge il ritorno alle azioni USA

Con l'escalation del conflitto, il massiccio afflusso di capitali nei «mercati internazionali» registrato nell'ultimo mese si sta invertendo a ritmo record.

Secondo Chronert, la recente «corsa ad ampliare l'esposizione al di fuori della coorte di titoli growth statunitensi» era una mossa logica quando i mercati scommettevano sulla rivoluzione dell'IA; tuttavia, la guerra con l'Iran ha cambiato i calcoli.

«Gli Stati Uniti in realtà si rivelano in qualche modo un bene rifugio mentre continuiamo a attraversare quegli eventi tumultuosi», ha detto l'analista di Citi a CNBC.

Perché? Perché gli Stati Uniti offrono una stabilità strutturale che ai loro pari globali manca. La guerra introduce impatti energetici e interruzioni delle catene di approvvigionamento che colpiscono Europa e Asia molto più duramente rispetto all'America.

Sebbene il «resto del mondo apparisse migliore» in una fase espansiva pacifica, l'attuale «via del conflitto» rende le azioni USA una necessità difensiva per chi fugge dagli impatti energetici diretti.

Le azioni USA beneficiano del vantaggio dell'indipendenza energetica

La guerra con l'Iran ha frammentato le reti logistiche globali e i costi dell'assicurazione marittima sono aumentati – ma l'economia interna statunitense resta particolarmente protetta grazie alla sua posizione energetica strutturale.

Come ha detto Chronert: «Gli Stati Uniti sono in una posizione un po' migliore, qualcosa di più vicino all'indipendenza energetica».

Questa autosufficienza fornisce un buffer critico contro i prezzi del petrolio «ostinati» che minacciano di erodere i margini aziendali nelle regioni dipendenti dall'energia.

Infatti, Chronert continua a interpretare la posizione USA come un «contributo positivo ai margini netti» – a condizione che la durata del conflitto non inneschi un collasso globale della domanda o un'impennata inflazionistica ingestibile.

L'IA resta l'ultimo scudo deflazionistico a lungo termine

Nonostante il timore immediato di inflazione indotta dalla guerra, Chronert sostiene che la rivoluzione tecnologica di fondo rimane la forza economica più potente all'orizzonte.

Sebbene le «preoccupazioni per l'inflazione siano reali nel breve termine», la disruption di produttività legata all'IA che dominava i titoli prima dell'inizio della guerra è ancora vista come un «fattore limitante» per l'aumento dei costi.

Guardando oltre il fumo immediato del Medio Oriente, l'analista di Citi afferma che «il rischio di deflazione è probabilmente una preoccupazione maggiore tra un anno o due, con il proseguimento dell'implementazione dell'IA».

Per gli investitori, questo significa che le azioni USA rimangono la destinazione principale perché offrono entrambe le cose: sicurezza energetica per sopravvivere al presente e infrastrutture IA per dominare la ripresa post-bellica.