Petrolio vicino a massimi biennali; barile a $100 prospettato per il blocco di Hormuz

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire venerdì, con il mercato che punta sempre più al livello di $100 al barile nel contesto delle tensioni geopolitiche in corso.

Venerdì i prezzi hanno raggiunto un massimo quasi biennale. 

I prezzi del petrolio greggio avevano leggermente ceduto in mattinata venerdì dopo la decisione di Washington di concedere deroghe per gli acquisti di petrolio russo, per alleviare i vincoli di offerta. 

All'ora di scrittura i prezzi risultavano oltre il 3% in rialzo per il benchmark West Texas Intermediate e in aumento del 2% per il Brent. 

Entrambi i benchmark sono ancora diretti verso il loro rialzo settimanale più marcato dall'invasione russa dell'Ucraina nel febbraio 2022.

Il conflitto geopolitico innesca il rally del petrolio

Questa settimana si è registrato un aumento significativo dei future sul petrolio greggio, con il WTI in salita del 20% e i future sul Brent in crescita di oltre il 17%. 

Il benchmark WTI è stato scambiato per ultimo a $84 al barile, in rialzo del 3,7%, mentre il Brent era quasi il 2% più alto a $87 al barile.

Il WTI aveva toccato i $84.88 nel corso della giornata, il livello più alto da aprile 2024, mentre anche il Brent ha raggiunto un massimo quasi biennale di $87.64 al barile. 

La forte impennata dei prezzi del petrolio è iniziata dopo che Stati Uniti e Israele hanno avviato attacchi contro l'Iran sabato. 

In risposta, l'Iran ha bloccato il transito delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz, un punto di strozzatura critico attraverso il quale transita circa un quinto della fornitura petrolifera mondiale quotidiana. 

Il conflitto si è poi intensificato, estendendosi ad altre importanti aree produttrici di energia in Medio Oriente, provocando interruzioni nella produzione di petrolio e la chiusura di raffinerie e impianti di gas naturale liquefatto.

“Anche nel caso di un conflitto prolungato, probabilmente non vi sarebbe una carenza di petrolio e gas, ma la riduzione dell'offerta farebbe certamente salire il prezzo del petrolio,” ha detto l'economista capo di Commerzbank AG, Jörg Krämer. 

Le mosse statunitensi per attenuare i vincoli di offerta

L'annuncio atteso del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti di misure per contrastare l'aumento dei prezzi dell'energia, causato dal conflitto con l'Iran, ha inizialmente fatto calare i prezzi del petrolio di oltre l'1% venerdì. 

Tuttavia, queste perdite si sono ridotte dopo che Bloomberg News ha riportato che l'amministrazione Trump aveva, per il momento, deciso di non far negoziare al Tesoro futures sul petrolio.

Per alleviare i colli di bottiglia di offerta che hanno costretto le raffinerie asiatiche a ridurre la lavorazione dei carburanti, il Tesoro statunitense giovedì ha emesso deroghe.

Queste deroghe consentono alle aziende di acquistare petrolio russo sanzionato attualmente stoccato su petroliere.

I primi destinatari di queste deroghe sono state le raffinerie indiane.

Di conseguenza, hanno iniziato ad acquisire milioni di barili di greggio russo, invertendo la precedente decisione di interrompere tali acquisti. 

I dati di tracciamento delle navi di Kpler indicano che circa 30 milioni di barili di petrolio russo sono disponibili e caricati su navi nell'Oceano Indiano, nel Mare Arabico e nello Stretto di Singapore, con parte del volume in stoccaggio galleggiante.

Punti di strozzatura strategici e previsione per il barile a $100

“Secondo un modello VAR che abbiamo stimato, una riduzione dell'offerta del 20% – a parità di tutte le altre condizioni – farebbe salire il prezzo del petrolio a USD 100,” ha aggiunto Krämer. 

“Questa azione degli Stati Uniti fa parte del piano dell'amministrazione per cercare di limitare i prezzi del petrolio,” ha scritto Warren Patterson, responsabile della strategia commodities di ING Group, in una nota. 

Gli Stati Uniti stanno attualmente valutando la possibilità di utilizzare la riserva strategica di petrolio (SPR), che contiene 415 milioni di barili.

Se il governo statunitense decidesse di ridurre la SPR ai livelli del 2023, si potrebbero rilasciare circa 68 milioni di barili.

Lo Stretto di Hormuz è un passaggio critico, che tipicamente facilita il transito giornaliero di 16 milioni di barili di greggio del Golfo, escludendo la produzione iraniana. 

Poiché le riserve di stoccaggio sono ridotte—misurate in giorni, non in mesi—e le capacità di esportazione alternative coprono solo una piccola parte del volume totale, la principale preoccupazione per la maggior parte dei produttori del Golfo è il timing dei tagli produttivi inevitabili, con l'Iran che secondo Rystad Energy dovrebbe essere il primo a interrompere la produzione.

“Gli effetti si stanno già ripercuotendo su più settori, dai data center ai consumatori che alla fine lo avvertiranno alla pompa di benzina,” ha dichiarato via e-mail Aditya Saraswat, responsabile della ricerca MENA di Rystad Energy.

“Se il conflitto si protrae, i prezzi del petrolio a tre cifre diventano una possibilità molto concreta.”