L'oro rimbalza, argento +5%: il metallo giallo deve rompere il range per salire, dicono gli esperti

I prezzi dell'oro hanno rimbalzato di oltre l'1% martedì, poiché un dollaro più debole e il calo dei prezzi del petrolio hanno sostenuto il sentiment di mercato. 

Una minore probabilità che una guerra provochi un picco dell'inflazione potrebbe ridurre le chance che le banche centrali aumentino i tassi di interesse, il che è positivo per l'oro privo di rendimento.

I prezzi del petrolio sono calati bruscamente, in seguito a rapporti secondo cui i ministri delle finanze del G7 stavano considerando un consistente rilascio di petrolio dalle riserve strategiche, unitamente a dichiarazioni del presidente USA Donald Trump che suggerivano una rapida fine del conflitto.

Inoltre, un calo dello 0,3% del valore del dollaro ha reso il metallo prezzato in dollari più conveniente per chi detiene altre valute.

I prezzi dell'oro sono saliti “a causa del flusso di notizie dallo stesso presidente Trump, che ha affermato che c'è la possibilità di de‑escalation... Quindi ciò che potremmo vedere è che le aspettative inflazionistiche potrebbero iniziare ad attenuarsi dato questo drammatico crollo del prezzo del petrolio”, ha detto Kelvin Wong, senior market analyst di OANDA.

Break out needed for upside

Gli esperti ritengono che i prezzi dell'oro debbano uscire dall'attuale range per proseguire al rialzo. 

Tecnicamente, l'oro si è consolidato nell'ultima settimana, oscillando all'interno di un intervallo definito.

In particolare, ha trovato supporto appena sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 200 periodi inclinata al rialzo, secondo Haresh Menghani, editor di FXStreet. 

“Inoltre, l'inclinazione di breve termine appare leggermente rialzista poiché il prezzo dell'oro si mantiene sopra la convergenza a $5,010, mantenendo intatta la struttura del trend rialzista più ampio,” ha scritto Menghani in un report. 

La resistenza immediata al rialzo è vicina ai massimi recenti a $5,190, dove i precedenti tentativi di avanzata sono stati respinti. Una barriera più forte si trova a $5,230 qualora gli acquirenti spingessero il prezzo più in alto.

“Un mantenimento sostenuto sopra $5,140 manterrebbe in gioco il bias rialzista, mentre una rottura sotto $5,010 indebolirebbe le prospettive al rialzo e riporterebbe l'attenzione verso una fase correttiva,” ha aggiunto Menghani. 

Al momento della scrittura, il contratto sull'oro COMEX quotava $5,179.34 l'oncia, in rialzo dell'1,5% rispetto alla chiusura precedente.

Nel frattempo, i prezzi dell'argento sono balzati del 5,3%, ultimo scambio a $89.005 l'oncia. 

Fed rate cut uncertainty and selling pressure

I prezzi dell'oro hanno registrato una flessione fino al 2% lunedì.

Questo calo è stato determinato dall'aumento dei costi energetici, che ha intensificato le preoccupazioni sull'inflazione e ha ridotto ulteriormente la probabilità di un'immediata riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, gli investitori si aspettano che la Fed manterrà i tassi correnti al termine della sua riunione di due giorni prevista per il 18 marzo.

Nonostante sia una copertura contro l'inflazione, l'appeal dell'oro viene rafforzato dai tassi di interesse bassi, poiché questi riducono il costo opportunità di detenere un asset a rendimento zero.

L'attenzione del mercato è ora rivolta ai prossimi dati sull'inflazione USA: l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio, in uscita mercoledì, e l'indice PCE (Personal Consumption Expenditures) — l'indicatore d'inflazione preferito dalla Federal Reserve — atteso venerdì.

“Il metallo prezioso ha inoltre affrontato pressione di vendita grazie al suo ruolo come fonte di liquidità durante le recenti vendite nel mercato azionario,” ha detto Ewa Manthey, stratega sulle materie prime presso ING Group. 

“Ha spinto gli investitori a raccogliere liquidità in un contesto di avversione al rischio più ampia. Sebbene i rischi geopolitici offrano un supporto di fondo, l'azione di prezzo nel breve termine suggerisce che le forze macro stanno attualmente dominando.”