Materie prime: petrolio in picchiata dopo il segnale di Trump sull'Iran, oro in rialzo

Il petrolio ha vissuto un paio di giorni drammatici, con i prezzi che lunedì hanno toccato un massimo in oltre tre anni e martedì sono crollati del 7% arrivando brevemente a scambiare sotto $90 al barile. 

Sia il West Texas Intermediate sia il Brent sono crollati dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto che la guerra in Medio Oriente con l'Iran potrebbe concludersi presto. 

Nel frattempo, i prezzi dell'oro sono saliti del 2% grazie a un dollaro più debole e alle aspettative di una fine della guerra in Medio Oriente. 

Anche i prezzi dell'argento sul COMEX sono balzati oltre il 6% e al momento della scrittura venivano scambiati vicino a $90 per oncia. 

Tra i metalli di base, il rame è tornato nuovamente sopra la soglia di $13,000 per tonnellata, mentre l'alluminio è stato leggermente più debole martedì. 

Il petrolio affonda del 7%

Il Brent è nuovamente intorno a $92 al barile, lo stesso prezzo raggiunto venerdì. Analogamente, il WTI è tornato a $88 al barile.

Entrambi i benchmark erano saliti oltre $119 al barile lunedì in un'impennata storica. 

Il mercato petrolifero ha subito la salita dei prezzi per timori di un blocco prolungato della navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz. Tale interruzione interromperebbe indefinitamente circa un quinto dell'offerta petrolifera globale.

Lunedì sera si è registrato un cambiamento: Trump ha annunciato in un'intervista televisiva che gli obiettivi di guerra sono quasi raggiunti e il conflitto si concluderà a breve. 

Quando gli è stato chiesto del possibile blocco dello Stretto di Hormuz, ha dichiarato la sua intenzione di "prenderne il controllo" per garantire il flusso del traffico marittimo.

"Si può solo speculare sul movente di queste dichiarazioni, poiché non vi è finora alcun segno di una resa incondizionata dell'Iran", ha detto Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto. 

Il Corpo delle Guardie Rivoluzionarie dell'Iran ha nuovamente ribadito il suo impegno a bloccare il trasporto di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. Questa determinazione rimane ferma finché proseguiranno gli attacchi da parte di Stati Uniti e Israele.

"La dichiarazione di Trump potrebbe aver avuto principalmente lo scopo di calmare il mercato petrolifero. Alla luce dell'andamento dei prezzi delle ultime ore, ciò è riuscito, almeno per il momento", ha aggiunto Fritsch. 

Nonostante la situazione ancora fluida, Goldman Sachs mantiene la sua previsione sui prezzi del petrolio per il quarto trimestre del 2026, fissando il Brent a $66 al barile e il WTI a $62 al barile.

Oro recupera, argento in forte rialzo

L'oro ha recuperato terreno dopo che il presidente USA Trump ha segnalato una fine imminente della guerra in Iran.

"Ciò si può spiegare principalmente con un calo delle attese sui tassi d'interesse, che in precedenza erano aumentate per timori di conseguenze inflazionistiche legate all'aumento dei prezzi dell'energia", ha affermato Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca su valute e materie prime presso Commerzbank, in un rapporto. 

"Dall'inizio della guerra, un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti entro la fine dell'anno è stato escluso dalle attese."

Le banche centrali difficilmente reagiranno molto più rapidamente ai rischi inflazionistici, anche se sembra che abbiano imparato dallo shock dei prezzi dell'energia del 2022, che fece salire l'inflazione più del previsto, secondo Nguyen. 

Dato l'enorme pressione politica per abbassare i tassi, la Federal Reserve degli Stati Uniti probabilmente prenderà in considerazione questo fattore.

"Per questo motivo riteniamo che i prezzi dell'oro rimarranno ben sostenuti nel medio termine", ha aggiunto Nguyen. 

L'oro e l'argento sono diventati più economici per gli investitori che detengono altre valute poiché il dollaro è sceso dello 0,6% raggiungendo un minimo settimanale martedì. Inoltre, il costo di detenere il metallo prezioso è diminuito con l'attenuazione del rendimento del Treasury USA a 10 anni di riferimento.

Con un focus sulla Federal Reserve, gli investitori si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi fermi nella sua prossima riunione di due giorni che si conclude il March 18. 

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, il primo taglio dei tassi dell'anno è previsto per July.

Il contratto sull'oro COMEX era ultimo a $5,223.79 per oncia, in rialzo del 2,4%, mentre l'argento era a $89.853 per oncia, in rialzo del 6,2% rispetto alla chiusura precedente. 

Metalli di base

L'alluminio è attualmente scambiato a Londra intorno a $3,395 per tonnellata, relativamente invariato nella giornata, mentre il mercato si riprende da un calo nella sessione asiatica. 

Questa ripresa segue un ribasso drammatico quando i timori sull'offerta mediorientale, in particolare riguardo a possibili interruzioni nello Stretto di Hormuz, erano stati scontati, ha detto Neil Welsh, responsabile metalli di Britannia Global Markets. 

Il metallo era sceso a un minimo di $3,265, una diminuzione di quasi l'8% rispetto al picco di lunedì di $3,544 per tonnellata.

Nel frattempo, la produzione di minerale di rame in Congo è aumentata negli ultimi anni, rappresentando ora circa il 14% dell'offerta globale. 

Questo posiziona il Congo dietro il Cile (23%) ma davanti al Perù (10%). A causa dell'elevata concentrazione di rame nel minerale del Congo, il paese utilizza il metodo di estrazione per solvente ed elettrodeposizione (SX/EW). 

Questo processo richiede l'uso di acido solforico in una fase iniziale, secondo un rapporto di Commerzbank.

La Repubblica Democratica del Congo, insieme ad altri paesi africani, deve importare zolfo o acido solforico per l'estrazione del minerale di rame perché le capacità locali di lavorazione del rame non sono sufficientemente sviluppate.

"Poiché la regione del Golfo è un grande produttore di zolfo, che attualmente non riesce a raggiungere i mercati mondiali a causa della sua posizione sullo Stretto di Hormuz, potrebbero verificarsi problemi di produzione per il minerale di rame in Congo nelle prossime settimane", ha detto Volkmar Baur, analista FX e materie prime di Commerzbank.