L'ETF VOO guadagna $51B, punta a $1 trillion mentre SPY e IVV perdono miliardi

Sta avvenendo una forte rotazione tra gli ETF che replicano l'indice S&P 500.

Il Vanguard S&P 500 Index (VOO) ha continuato a salire, mentre gli altri grandi fondi stanno perdendo miliardi di dollari di asset.

Gli afflussi verso l'ETF VOO sono in forte crescita quest'anno 

I dati compilati da ETF mostrano che gli investitori stanno affluendo al popolare Vanguard S&P 500 Index quest'anno. 

Il fondo ha aggiunto oltre $55 billion di asset quest'anno, portando gli asset complessivi a oltre $862 billion.

Ha aggiunto oltre $172 billion negli ultimi 12 mesi, diventando il più grande ETF del settore. Perciò è probabile che il fondo porti il totale degli asset oltre $1 trillion entro la fine dell'anno.

Al contrario, il popolare SPDR SPY ETF ha perso oltre $37 billion quest'anno, mentre l'iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ha perso oltre $51 billion.

I due fondi ora detengono rispettivamente $664 billion e $686 billion di asset.

Nel frattempo, lo State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) ha registrato afflussi per oltre $21 billion quest'anno, portando il totale degli asset a oltre $115 billion.

Questa performance indica una rotazione da SPY verso SPYM dovuta al suo expense ratio più basso. Ha un expense ratio dello 0,02% rispetto allo 0,09% di SPY.

Si sta verificando anche una rotazione dall'ETF SPY, più costoso, verso l'ETF VOO, più economico, che presenta un expense ratio dello 0,03%.

Ciò che non è chiaro, tuttavia, è perché gli investitori stiano vendendo l'ETF IVV, che ha un expense ratio simile a quello di VOO.

Ha senso che gli investitori liquidino l'ETF SPY e si spostino verso i popolari ETF VOO e SPYM. L'expense ratio di SPY dello 0,09% significa che un investimento di $100,000 costa circa $90. In confronto, un investimento simile negli ETF VOO e SPYM costa rispettivamente $30 e $20 all'anno.

Queste commissioni sono trascurabili, con uno spread di costo tra SPY e VOO pari a $60.

Tuttavia, dato che questi asset sono simili, molti investitori optano per il più economico.

Infatti, questa differenza di costo spiega perché VOO ha un rating Gold su Morningstar, mentre SPY ha Silver. Nella giustificazione gli analisti hanno scritto:

“Quando si tratta di commissioni, VOO addebita lo 0,03%, mentre SPY addebita lo 0,0945%. La differenza può essere minima, ma non c'è motivo di lasciare soldi sul tavolo. Con tutto il resto uguale, il fondo con la commissione più bassa è più allineato agli interessi degli investitori.”

Cosa succede ora per l'indice S&P 500 nel 2026?

I dati sugli afflussi e i deflussi negli ETF sull'indice S&P 500 arrivano in un momento in cui l'indice è in caduta libera.

È sceso a $6,500 venerdì, il suo livello più basso da settembre dell'anno scorso e il 7,6% sotto il suo punto più alto di quest'anno.

L'indice S&P 500 ha rallentato quest'anno | Fonte: TradingView

Altri indici blue-chip come il Nasdaq 100 e il Dow Jones hanno anch'essi continuato a scendere quest'anno e sono vicini a entrare in correzione.

Questa performance coincide con il calo del Fear and Greed Index nella zona di extreme fear a 15, in mezzo alla guerra in Iran che ha spinto i prezzi dell'energia al rialzo.

Di conseguenza, le probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi sono diminuite nelle ultime settimane.

Di conseguenza, i rendimenti dei titoli di Stato USA hanno continuato a salire, con i rendimenti a 10 e 2 anni portatisi al 4,42% e al 3,95%, i livelli più alti da mesi.

Le azioni USA spesso subiscono pressione quando i rendimenti obbligazionari aumentano.

Queste preoccupazioni spiegano perché gli analisti di Wall Street stanno rivedendo le loro prospettive per l'indice S&P 500. In una nota recente, gli analisti di Goldman Sachs hanno ridotto il target sull'S&P 500 a $7,600 dall' precedente stima di $7,800.

Tuttavia, sul versante positivo, la storia dimostra che l'indice S&P 500 emerge sempre dalle correzioni.

Probabilmente ciò avverrà quando ci saranno segnali che Donald Trump sta per porre fine alla sua guerra in Iran.