Le azioni ARM volano del 12% dopo il debutto del primo chip AI interno

Le azioni di Arm Holdings sono salite nella negoziazione pre-market mercoledì dopo che la società ha presentato il suo primo chip sviluppato internamente e ha delineato ambiziosi obiettivi di ricavi a lungo termine.

Il titolo era in rialzo di circa 12.6% nella negoziazione pre-market, invertendo un calo dell'1.4% nella seduta precedente.

La società britannica di progettazione di semiconduttori e software ha introdotto il suo AGI CPU durante un evento a San Francisco martedì.

Il processore è progettato per carichi di lavoro di inferenza dell'intelligenza artificiale nei data centre, in un ambito che registra una domanda in crescita con l'espansione delle applicazioni agentiche di AI.

Il Chief Executive Rene Haas ha detto che il nuovo chip da solo dovrebbe generare $15 billion di ricavi entro il 2031.

Ha aggiunto che l'azienda punta a ricavi annui totali di $25 billion e utili per azione di $9 nello stesso periodo.

La proiezione rappresenta un forte aumento rispetto ai circa $4 billion di ricavi che Arm ha generato nel 2025, sottolineando l'entità delle sue ambizioni nel mercato delle infrastrutture AI.

Meta è emersa come primo cliente confermato per l'AGI CPU, mentre continua a investire massicciamente nelle infrastrutture dei data centre e nell'intelligenza artificiale.

Altri primi utilizzatori includono OpenAI, Cloudflare e SAP, evidenziando una trazione iniziale tra imprese e operatori cloud.

Svolta strategica oltre il modello di licenze

Per decenni Arm ha operato con un modello di business basato sulla concessione di licenze, fornendo progetti di chip e riscuotendo royalty dai partner che producono processori usando la sua architettura.

Con il lancio del proprio chip, la società si trova ora a competere direttamente con alcuni dei suoi clienti chiave, tra cui Amazon, Microsoft, Nvidia e Google.

La mossa rappresenta un cambiamento fondamentale nella strategia di Arm, che cerca di catturare una quota più ampia della catena del valore nel computing per l'AI.

Gli analisti di Citi hanno descritto l'annuncio come "il cambiamento più significativo nella storia dell'azienda".

Hanno aggiunto che, sebbene l'ingresso di Arm nella produzione di chip fosse stato previsto, la combinazione di una CPU server completamente sviluppata, il supporto di grandi clienti come Meta e OpenAI e l'entità delle guidance sui ricavi ha sorpreso il mercato.

"Le previsioni di Arm superano di gran lunga anche le stime più alte circolate", hanno scritto gli analisti di Citi, osservando che i ricavi previsti potrebbero tradursi in significativi incrementi di profitto e flusso di cassa, attenuando i timori su possibili pressioni sui margini derivanti dal cambio strategico.

Raccomandazioni positive da Wall Street

Il titolo Arm è stato promosso da Raymond James da "Market Perform" a "Outperform", con un prezzo obiettivo di $166.

L'analista Simon Leopold ha detto che l'upgrade riflette la decisione di Arm di iniziare a produrre i propri chip, una strategia che aveva precedentemente sostenuto quando ha iniziato la copertura.

Ha osservato che il cambiamento potrebbe generare un utile operativo più solido, sostenere la crescita e aggiungere una nuova dimensione strategica.

Separatamente, HSBC ha promosso il titolo a Buy da Reduce la scorsa settimana e ha più che raddoppiato il prezzo obiettivo a $205 da $90, segnando uno degli outlook più ottimisti di Wall Street.

L'analista Frank Lee ha affermato che Arm sta passando da un modello di licensing dipendente dagli smartphone a un ruolo centrale nei processori per server AI, un cambiamento che potrebbe sbloccare un significativo potenziale rialzista.

Lee ha aggiunto che le royalty derivanti dai server CPU potrebbero a regime eguagliare i ricavi totali attuali dell'azienda, potenzialmente raggiungendo $4 billion entro il 2030.

Ha inoltre osservato che il successo nel mercato dei merchant CPU potrebbe permettere ad Arm di aumentare i prezzi e migliorare la redditività.